温州准备收编民间资金 投融资公司先行引导方向

　　本报记者 刘兆琼 温州、上海报道

　　民间金融的“温州模式”？是的，这个中国民间金融最活跃的地区很渴望这种说法。

　　如果一切顺利，温州的民间资金很快将有一个新的金融平台——中小企业投资融资公司。这家即将成立的新公司的任务将是努力将民间资金纳入到正规的金融体系之中。

　　“如果中小企业投融资公司实验成功，将极大地规范民间资金流向，可以说是对民间金融管理的具体措施。”业内人士称。

　　这样的行动也可以被看作是温州金融改革重要的一步。两年前的2月，温州成为全国性的金融改革综合试验区，在农信社改革和农信社利率浮动改革方面都凸现了示范效用。

　　人大调研和政府行动

　　上个月，央行已经确定的与民间融资有关的小额信贷试点的省份包括陕西、四川、贵州和山西，其中温州的身影没有出现。这曾经引起一些猜疑。而事实上，温州有着自己的算盘，并希望成为另一个榜样。

　　温州的做法也正在被有关高层熟知。8月23日，全国人大财经委一个十几人的调研组来到温州。他们的主要目的是调查民间融资和中小企业融资问题。在温州，这两方面的融资问题经常会交替重叠。

　　“人大到温州调研，就是把温州当作民间金融的样本，了解现状以及如何进行规范管理。”温州市中小企业发展促进会会长周德文说。

　　据知情人士介绍，人大调研组的调研内容包括了解温州民间金融的规模、如何使其规范化、对于中小企业促进法的实施和进展以及对中小企业的贷款担保等事宜。

　　在温州，通过民间融资方式解决企业需要的资金相当普遍。在温州中小企业发展促进会副会长胡向东眼里，民间融资资金来源一般可以分为两种，一种是自有资金，一些企业老板原来做企业，不想做了，就转行做资金生意；也有一些是有比较好的信誉和人头关系，能够吸引一些想把钱借出去的人。

　　中国人民银行温州市中心支行的调查显示，2004年末的民间借贷资金规模为410亿元。作为一种自发的民间资金运作方式，温州民间资本规模超过了3000亿元。

　　虽然在今年的5月25日，央行在一份货币政策执行报告增刊中首次正式承认了民间融资的合法性，并且将其定位为正规金融的补充力量，但在温州，大量的民间资金的管理及其间出现的违规行为让当地政府感到非常棘手。

　　上周，本报获知，由温州市银监局牵头的《在温州试点“中小企业投资融资公司”的可行性研究》已经进入操作阶段。

　　当然，这不是温州惟一的行动。同样是在上周，温州市各级政府相关部门纷纷收到了《关于加强民间融资管理的意见》(下称《意见》)。这是在央行首肯民间金融之后，地方政府的首次回应，也是温州首次通过政府发文的形式规范民间资本借贷。

　　这个《意见》指出，地方政府要有明确的政策与方式，鼓励、引导、吸纳及组织民间资本。同时还再次强调了对非法金融活动将追究刑事责任，“禁止任何人开办地下钱庄，一经发现，立即予以取缔，并移交司法机关追究刑事责任；控制互助会规模，坚决打击‘抬会’等诈骗活动。”并进一步明确，“民间个人借贷利率超过中国人民银行公布的金融机构同期、同档次贷款利率(不含浮动)4倍以上的高利借贷行为，其超过的高息部分不受法律保护。”

　　“这一意见的出台和投融资公司的实验是温州市政府希望收编温州民间金融的信号，相信今后将出台一系列的措施来强化政府对民间金融的管理。这和央行对民间金融的肯定是相一致的。”周德文说。

　　投融资公司先行

　　设立投融资公司将是温州政府对民间金融的管理加强的一个信号。

　　据悉，这一中小企业投资融资公司是针对我国中小企业成长过程中产生的融资需求和风险特点而设立的新型金融机构。具体操作方式是：先试点设立1家，由市政府明确一个主管部门，组织、鼓励和引导温州市辖内具有一定经济规模的5-10家企业发起；采取股份制的组织形式，每个企业平均出资，股份占比相同并享有同等权益；首期吸收资本金最低为实收人民币5亿元。

　　这家投融资公司的资金来源主要是股东自有资金、金融债券、有担保的银行贷款以及其他资金，今后将初步扩大到接受企业或企业法人代表的大额定期存款，或委托存款、委托投资基金；吸收邮政储蓄协议存款、法人金融机构的投资等。

　　“建立投融资公司，就是在政府的引导下对民间资金的合理引导。现在又和中小企业的融资联系在一起，能够起到双重作用。”温州市银监局一位政府官员认为，“但是初期，投融资公司还会设定一定的门槛，不是所有个人都可以将多余资金放到这个公司，今后如果运作成功，可能将向公众民间个人资金开放。”

　　这应该是温州对民间资本的再次“引路”。此前，在瑞安、苍南等地的农信社改革试点中，已经吸纳了大量的民间资本，将其有效地导入金融体系。

　　显然，温州希望加快纳入的进程。

　　曲线收编

　　按照温州当地政府的设想：政府、金融机构以及投融资公司，这三者的力量联合将使温州民间资金得到最大程度的收编。

　　温州的民间借贷曾经一度在1980年代末与1990年代初抵达了它的鼎盛时期。当时，温州大约有200多家基金会，170多家信用社，民间月利率常常高达3分左右，亦即年利率为36%；而月利、年利飙高之际，恰恰就是温州民营经济蓬勃发展之时。

　　也正是从那时开始，温州民资开始出现不规范问题并一直延续。个别典当商行非法吸存放贷，助长融资利率上涨；出现投机和诈骗的苗头；大量借贷用于外地房地产或者投入不符合国家产业政策的行业和项目，都是其中存在的问题。

　　在温州政府发布的《意见》中也指出，民间融资的趋利性，借贷双方信息不对称，潜伏着较大的经济风险和社会风险。

　　“温州市政府希望通过各种方式对民间金融进行收编。央行高层肯定了民间金融，但同时对民间金融的管理又提出多方面的要求。民间金融在温州历史很久远，想一下子取缔根本是不可能的，所以政府只有积极引导，逐步扩大正规金融的范围，吸收民间资金纳入正规金融体系。”一位温州市发改委官员称。

　　据悉，截止到7月份，温州的民间利率已经跌至近年来的最低，约为月息千分之9多，而在近一年当中最高的月息达到千分之12。

　　“这说明资金需要正在下降，这可能和各大金融机构纷纷开始主动吸收民间资金，重视中小企业的贷款有关，也可能与温州市政府的引导有一定的关系。”温州市委政策研究室马津龙教授分析认为。

　　引导方向

　　对于民间资金的引导方向，温州比较明确的态度就是解困中小企业的融资难以及吸引民间资金参与政府基础设施的建设。

　　在温州政府发布的《意见》中提到，鼓励和组织民间资金具体的措施包括，实行低门槛创业激励政策、降低投资创业者开业的初始条件；完善民间资金运营的服务体系，要由投资审批制度向投资备案制转变，加强信息引导和投资中介服务等。

　　“现在温州市政府的意见，主要是将民间资金吸收到中小企业，这主要靠政府财政的担保和金融机构的合作，另外就是在基础设施方面的建设，也要积极引导民间资金，不鼓励民间资金参与炒房、炒煤矿，炒油田等投机活动。”温州市政府政策研究室一位官员称，“今后政府将可能出台一系列操作性的规范，来吸纳和组织民间资本。”

　　事实上， 中信实业银行已经开始了吸收民间多余资金的尝试，推出了个人投资的有银行担保的2年期企业债券，最低门槛为50万，每年的利率约为5.8%，远远高于银行存款。

　　工行浙江省分行也与温州市政府签署了合作协议，承诺在未来三年内，工行将投入100亿元贷款支持温州中小企业。

　　“金融机构也都在积极对民间资金进行吸收和引导，再加上政府的担保，对规范民间金融都起到了一定的作用。”马津龙认为。

　　另外，温州市也出台了种种能够吸收民间资金参与的政府项目，在电力、

能源、公路等项目上，鼓励民间资金采取联合、联营、入股等方式进入。“但是相当多的政府项目对民间资金的性质有限制，一般自然人无法参与其中，只能是购买这些基础设施的国债。”业内人士称。