中资银行人见人爱 外资入股偷着乐财富效应是根本

　　本报记者 傅春荣

　　外资入股“偷着乐”财富效应是根本

　　早在一年前，汇丰银行以每股1.86元人民币战略持有交行19.9%股份，后又斥资20亿港元以每股1.9港元招股价购入交行股份。而仅仅一年后，交通银行以每股3.15港元在联交所 收盘，逾70%的二级市场溢价不但让汇丰银行“偷着乐”，也让越来越多的外资银行开始重估战略入股中资银行的“财富效应”。

　　2005年下半年，外资入股中资银行驶入快车道。据路透社报道，德意志银行将于下月底前与华夏银行达成协议，以1.1亿美元总价购买华夏银行约5%的股权。德意志银行新闻发言人萧艳表示，中国市场是德意志银行最为重要的市场之一，因此未来几年将不断寻求在中国市场的发展机会。

　　德意志银行近年一直热衷于竞购中国银行业。此前，还曾传闻其与中国银行进行了紧密的谈判，但最终苏格兰皇家银行的进入，使德意志银行失去了此次机会。

　　中行与苏格兰皇家银行的合作无论从资金数量还是入股比例，均突破之前美洲银行斥资30亿美元入股建行9%的纪录，成为迄今为止外资入股中国内地银行的最大一单。根据协议，苏格兰皇家银行将出资总计31亿美元，购入中国银行10%的股权。

　　但德意志银行没有就此停下脚步。萧艳证实，德意志银行已经与广东发展银行达成协议，将担任广发银行重组的财务顾问，但目前并没有就收购股权一事进行商谈。

　　除此之外，据知情人士透露，中国工商银行与战略投资者的谈判已到关键阶段。最后协议有望在9月底工行成立股份公司之前达成。目前与工行密切接触的欧美金融集团，除了有此前媒体报道过的高盛集团、德国安联保险公司以及瑞士信贷第一波士顿外，还有比利时富通银行。

　　外资银行大举进入到底会带给我们什么呢？

　　著名经济评论家东方愚接受本报记者采访时表示，首先从国家的角度来说，外资入股是解决我国利率浮动问题、银行低盈利能力、资本充足率不足“无厘头”式治理结构等一系列“滑轮型”关联问题的切入点。同时通过外资参与竞争，可以让国内银行学习到先进的知识、技术和管理理念，在信誉建设和风险控制能力上有所提升改进，同时多元化的格局又可完善我国银行的治理结构，从而促进经济结构调整和经济社会发展。

　　其次，从企业的角度来说，外资机构入股对它们走出融资困境而言，或许是一种福音，同时外资银行在自身及客户信誉体系建立等方面的做法可以有利规制企业的失信行为，为企业间的有序、透明竞争作出铺垫。而外资机构又可为国内企业特别是有意海外投资的企业提供相关信息，寻找合作伙伴等。

　　再次，从百姓角度来说，外资机构的入股使百姓的个人理财更加便利，而外资银行与国内银行共同推出的信用卡等金融产品则会使得个人在旅游，商务活动及住房和

汽车消费信贷等方面更加舒心，甚至“随心所欲”。

　　但东方愚同时强调，外资入股的过程中，也存在着一些问题：其一，民间银行在中外机构联姻大潮中基本没什么“戏份”；其二，改革应与制度环境的完善与优化同步进行，而一些中资银行只是急于谈判，与外资机构达成备忘录，同时我们在中外金融机构同台竞争及监管方面的法律法规等相关制度尚并不太健全，这是非常危险的。事实上，外资银行入股于我国银行业改革来说，只能用“治标不治本”来概括，只能在产权结构、公司治理上有所改善，而对体制乏力的银行业的根本神经并无触动，换句话说，“解铃还须系铃人”，真正能使我国金融困境突围的不是外资机构，而恰恰是我们自己。

　　东方愚表示，对于中外金融机构“联姻”事件，我们需要一分为二式的冷静思考，我们更应体悟吴敬琏先生“在对外开放之前，首先应实现对内开放”的呼吁和论断，并马上行动起来，减少对民营银行等民间金融机构的歧视，让民间金融机构的“戏份”多起来，最后与国有银行、外资机构形成身份对等、真正意义上的“三足鼎立”格局，同时国家应在立法上跟进，减少银行和监管部门等机构的道德风险。