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本报记者 蒋飞 发自深圳
在今年以来商业银行一年期贷款加权平均利率水平不断提高的背景下，规模较大质地良好的企业却完全可以作壁上观：它们获得的贷款利率可能不升反降。这也反过来意味着风险较高的中小企业群体面临的资金成本肯定高于7.46%的平均水平
“我们(金地集团(资讯 行情 论坛))获得的贷款利率甚至在基准利率水平上还要下浮5%至10%。”位于深圳的房地产开发商金地集团(600383.SH)财务总监王培洲昨天对《第一财经日报》记者表示。在今年以来商业银行一年期贷款加权平均利率水平不断提高的背景下，规模较大质地良好的企业却完全可以作壁上观：它们获得的贷款利率可能不升反降。这也反过来意味着风险较高的中小企业群体面临的资金成本肯定高于7.46%的平均水平。
“一年期贷款的市场利率上升肯定对中小房地产开发商有很大影响，特别是一些不规范的项目公司。无论是哪个行业，银行需要控制贷款风险，首当其冲的就是中小企业。”王培洲表示，“但是当银行采取惜贷政策时，它的资金也将出现大量闲置，这个时候银行自然倾向于以优惠条件放款给资质好的企业。”
王培洲透露，虽然今年房地产行业受宏观调控影响增幅放缓，很多企业都谨慎拿地和上项目，但是他作为金地集团的财务负责人还是得不断地接待来自商业银行的人士。“他们希望我们多拿点资金，并且愿意提供比较好的政策，但是事实上我们目前没有那么多的资金需求。”
另一方面，尽管银行贷款仍然是金地的重要资金来源，但是这家上市公司已经实现了融资途径多元化。除了去年年底刚刚增发融资近9亿元，近期又与平安信托合作地产信托项目。
相比之下，深圳某待上市电子企业的处境则显然不乐观。该企业去年已经通过中国证监会审核，准备在深圳中小企业板上市，但是受去年年底暂停发行新股和今年股权分置改革的影响，至今仍未实现上市融资。“我们准备通过股权融资扩张生产规模，而银行贷款则主要用于满足流动性需要，”该企业财务负责人表示，“市场利率的提高势必增加企业的营运成本，这是我们不愿看到的。”
如果金地集团乐观的因素在于它是银行放款的宠儿，那么家电领域的格兰仕的撒手锏则在于：强势企业占用上游供应商和下游代理商资金形成的现金流替代了对银行贷款的依赖。但是显而易见的事实是，这一招同样只适用于大公司而非势单力薄的中小企业。
“我们对供应商的回款周期是30天到60天。而销售方面大部分是通过代理商进入销售终端，对代理商的政策是现金拿货，即使有少量的直接铺货也是最多20天必须回款。”格兰仕集团副总经理俞尧昌对记者表示，“格兰仕有将近35亿元的银行授信额度，但实际上我们只拿了不到两个亿用于日常流动性需要。”
“近两年来，家电行业的坏消息从来没有间断过：原材料不断涨价，运输费用攀升，强势零售企业挤占了利润空间，出口退税减少，以及人民币升值等等。”俞尧昌说，“中小家电企业没有实力与供应商和零售企业博弈，他们更依赖银行贷款，市场利率哪怕是小幅的上升对他们而言都会是切肤之痛。”
俞尧昌表示，资金等生产要素价格上升最后的结果将是产业的洗牌和资源向优势企业集中。“从这个角度来看，大企业在整个过程中还是获利的。”
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