今年以来，受原材料、燃料价格上涨和部分工业品出厂价格下降双重影响，广东工业生产放缓，企业亏损面和亏损额上升，盈利能力下降。上半年，广东规模以上工业企业34003个，亏损企业9675个，亏损面为28.5%，比上年同期扩大1.3个百分点；亏损企业亏损额131.80亿元，同比增长36.7%，增幅提高39.3个百分点，比一季度上升15.1个百分点；实现利润621.81亿元，增长4.4%，比上年同期回落31.5个百分点，比一季度下降1.3个百分点。
一、上半年企业盈利基本情况 （一）“三资”企业利润增幅回落较大。上半年，“三资”企业实现利润464.10亿元，占利润总额74.6%，同比增长7.0%，增幅回落32.2个百分点；国有及国有控股企业和股份制企业分别实现利润191.58亿元和102.23亿元，增速分别下降3.5%和11.4%。 （二）大、中、小型企业利润增速差异明显。大中型企业由于生产规模大，经营方式固定，难以自由进入和退出行业，受原材料涨价的影响大，盈利能力下降；小型企业凭借灵活多样的生产经营方式，能较为有效规避原料价格上涨所带来的不利影响。上半年，大型工业企业实现利润184.02亿元，同比下降10.3%；中型企业247.62亿元，仅增长2.1%；小型企业189.77亿元，增长28.2%。 （三）珠三角地区利润增速大幅下降。上半年，珠三角地区实现利润537.26亿元，同比增长4.5%，增幅下降30.7个百分点。其中，广州、珠海、佛山、惠州4市利润负增长，拉低全省利润增长4.1个百分点。 （四）下游产品行业利润明显减少。上半年，受原材料、燃料涨价影响，石油和天然气开采业、黑色金属矿采选业和有色金属矿采选业利润大幅增加，同比分别增长74.4%、69.6%和160.4%，煤炭开采和洗选业也由去年同期亏损0.03亿元转为盈利0.41亿元。与此相反，大部分下游产品行业的利润明显减少。利润减少前六大行业分别是电子信息设备制造业（18.20亿元）、交通运输设备制造业（6.13亿元）、化学原料和化学制品制造业（3.52亿元）、电气机械及器材制造业（2.52亿元）、石油加工、炼焦及核燃料加工业（2.01亿元）和黑色金属冶炼及压延加工业（2.0亿元），六大行业利润共减少34.38亿元，拉低全省工业利润增速5.8个百分点。 （五）亏损企业亏损额大幅上升。上半年，全省38个大类行业中，有25个行业亏损企业亏损额同比增长，亏损额超亿元且增幅超过25%的行业有13个，亏损额共计86.07亿元，占全省亏损企业亏损额的65.3%，拉动全省亏损企业亏损额增长37.1个百分点。其中，电子信息设备制造业、电气机械及器材制造业和电力三大行业分别亏损31.85亿元、12.08亿元和10.86亿元，同比增长104.6%、29.3%和82.8%。 二、广东与华东四省市盈利情况对比 （一）利润总额较大，盈利能力较弱。上半年，广东工业企业实现利润621.81亿元，利润总额低于山东（低288.21亿元），高于江苏（高13.10亿元）、上海（高175.10亿元）和浙江（高197.19亿元），居全国第2位；利润增幅高于上海和浙江，落后于山东和江苏。山东销售利润率、资产利润率和成本费用利润率三项指标均列首位，上海第二，广东除资产利润率比浙江略高，其余两项指标与江苏并列末位（见表1）。 表1：上半年广东与华东四省市主要盈利指标对比 指 标 | 广东 | 上海 | 江苏 | 浙江 | 山东 | 利润总额(亿元) | 621.81 | 446.71 | 608.71 | 424.62 | 910.02 | 利润增速(%) | 4.4 | -16.3 | 23.9 | 1.9 | 47.2 | 销售利润率(%) | 4.1 | 6.1 | 4.1 | 4.5 | 6.8 | 资产利润率(%) | 5.1 | 5.8 | 5.2 | 4.8 | 9.4 | 成本费用利润率(%) | 4.4 | 6.6 | 4.4 | 4.7 | 7.4 | |
（二）亏损额大面广，增幅相对较低。上半年，广东亏损企业亏损额超过江苏、山东两省的总和，占全国的比重为12.2%；亏损面为28.5%，远高于山东的11.3%、江苏的17.2%和浙江的17.5%，也比上海高1.5个百分点；广东亏损企业亏损额的增幅低于上海、浙江和山东，仅比江苏高4.9个百分点（见表2）。 表2：上半年广东与四省市亏损企业情况对比 指 标 | 广东 | 上海 | 江苏 | 浙江 | 山东 | 亏损企业亏损额 | 131.80 | 102.90 | 87.55 | 54.49 | 41.81 | 同比增长(%) | 36.7 | 105.4 | 31.8 | 57.3 | 42.0 | 亏损面(%) | 28.5 | 27.0 | 17.2 | 17.5 | 11.3 | |
与盈利情况最好的山东比，广东盈利不理想，这主要与两省工业结构不同有关。山东原材料、能源丰富，其价格上涨拉动利润快速增长。上半年，仅采矿业就实现利润248.14亿元，同比增长61.1%，占山东利润总额的比重达到27.3%；而广东原材料、能源十分匮乏，采矿业实现的利润仅为92.84亿元，比山东少155.3亿元，占全省利润的比重仅为15.0%。另外，销售收入占全省规模以上工业26.1%的电子信息制造业实现利润90.48亿元，所占利润比重也只有14.5%，增速下降16.7%。广东优势行业的利润下滑，而山东优势行业的利润大幅增长，是两省利润差距所在。 三、利润增幅回落的原因 广东规模以上工业企业利润增速从2004年1—4月份最高的49.3%下降到2005年上半年的4.4%，增幅回落达44.9个百分点。利润增幅的降低主要是收入增幅下降与成本增幅上升共同作用的结果。在生产量一定的情况下，利润取决于单位产品销售价格和成本价格。从行业角度分析，我们把影响利润增长的形式分为成本上涨型和成本上涨与产品价格下跌混合型。 （一）成本上涨型。2003年第三季度起，原材料、燃料价格逐步上涨，部分下游产品生产企业由于库存原材料、燃料及订货对2004年初的生产起到支撑作用，使原材料、燃料价格的上涨对2004初的利润增长影响不大，反而由于工业品出厂价格的上升，使企业利润大幅增长。同时，生产规模的扩大，摊低了生产期间费用，产生规模经济效益，这是当时大型企业利润增幅高于中小型企业的主要原因之一。2004年下半年，随着库存的消耗，下游产品生产企业只能购进价格高的原材料、燃料，使得生产成本上升，而主要行业工业品出厂价格的上涨幅度远低于其原材料价格的上涨幅度（见表3），下游产品生产企业不能从产品销售收入中得到价格补偿。上半年，广东原材料、燃料企业销售收入479.80亿元，占全省工业销售收入的3.2%；而受其涨价影响的下游主要行业销售收入9530.55亿元，占全省销售收入的63.3%。因此，少部分原材料、燃料生产企业能从价格上涨中受益；而大部分下游产品生产企业成本上升，获利空间被挤压，利润减少。原材料、燃料价格上涨对下游行业利润的影响主要通过铁矿石和原油价格上涨的影响表现出来。 表3：上半年原材料购进价格指数与工业品出厂价格指数比较 受成本推动影响大的主要行业 | 原材料购进价格 指数(%) | 工业品出厂价格 指数(%) | 两者相差 (百分点) | 化学原料及化学制品制造业 | 111.3 | 105.2 | 6.1 | 塑料制品业 | 109.3 | 108.9 | 0.4 | 黑色金属冶炼及压延加工业 | 111.5 | 108.8 | 2.7 | 通用设备制造业 | 105.9 | 102.4 | 3.5 | 专用设备制造业 | 108.4 | 99.3 | 9.1 | 金属制品业 | 108.4 | 104.7 | 3.7 | 电气机械及器材制造业 | 109.1 | 103.0 | 6.1 | 仪表仪器及文化、机械制造业 | 104.2 | 101.2 | 3.0 | 电力、热力的生产和供应业 | 111.3 | 101.8 | 9.5 | |
1、铁矿石涨价的影响。2005年上半年，铁矿石价格比去年同期上涨38.9%，黑色金属矿采选业利润同比增长69.6%，而以铁矿石为主要原料的钢铁行业是铁矿石涨价的直接“受害者”，钢铁企业虽然通过提高产品价格转移成本，但利润仍下降16.1%。间接“受害者”主要有：（1）交通运输设备制造业。该行业中的汽车制造业和造船业都是用钢大户，钢材涨价的影响也较大。（2）家电行业。家电行业对钢材的需求主要是板材的需求，占总体用钢的95%以上。对于整个家电行业来说，钢材价格约占家电行业可变成本的20%～30%，在没有任何转嫁能力的情况下，若上游板钢价格上涨10%，行业平均净利润下降90%。（3）通用、专用设备制造业。钢材在设备制造业原材料成本中所占比例较高，平均80%左右，上半年，钢材价格同比上涨8.8%，通用设备制造业和专用设备制造业利润增幅同比分别回落106.5个百分点和32.5个百分点。 2、原油涨价的影响。油价的上涨有利于两个行业：一是石油和天然气开采业。上半年，广东石油和天然气开采业的出厂价格指数为132.9%，比去年同期高31.0个百分点，利润总额同比增长74.4%，增速比去年同期高35.7个百分点。二是煤炭开采和洗选业。煤炭作为原油的替代品，价格随之水涨船高。上半年，煤炭开采和洗选业出厂价格指数为153.2%，比上年同期高39.3个百分点，该行业总体扭亏为盈，其中损亏企业的亏损额也大幅下降。负面影响的主要行业也有两个。一是火力发电业。火力发电主要原料是煤和原油，原油和煤价格上涨必然引起成本上升，发电厂的上网价格因为是政府统一定价而无法通过提高电价转嫁成本。上半年，火力发电业燃料成本上涨11.3%，亏损企业亏损额同比增长2.6倍，利润下降27.8%。二是化工行业。油价的上涨拉动石油中下游相关产品价格的上涨，而这些产品多为化学产品加工原料，原料价格的上涨，不可避免影响化学行业利润。上半年，化学原料及化学制品制造业原材料成本同比上涨11.3%，利润下降5.6%；塑料制造业原材料成本上升9.3%，利润下降10.9%。 （二）成本上涨与产品价格下跌混合型。上半年，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨5.9%，工业品出厂价格上升的2.1%，两者相差3.8个百分点。可以判断，工业品价格上涨基本属于成本推动型。然而，部分行业虽然原材料成本上涨，但由于供求关系的变化，产品价格反而下降，导致利润下滑，最明显的两个行业是汽车和电子信息设备制造业。 中国汽车行业经过2001—2003年的“井喷”式发展后，于2004年告别暴利时代，进入相对平稳发展时期。2004年下半年开始，各大厂商为了争夺市场份额，缓解产品库存积压和资金周转的压力，纷纷降价，使汽车价格不断下滑。汽车价格的下降，虽然在一定程度上刺激销售，也加大了消费者对汽车价格下降的预期。2005年上半年，广东生产汽车价格同比下降2.2%，成本上涨5.5%，利润下降12.7%。 2005年上半年，电子信息设备制造业成本同比上升6.9%，而产品出厂价格下降1.9%。主要是由于生产资料如有色金属、钢材和动力购进价格大幅上涨影响，使电子产品中的部分上游产品的生产成本增加，利润减少。上游企业生产成本增加，又导致下游的电子整机产品成本增加。而整机产品市场饱和度高，竞争激烈，为了取得更多的销售业绩，不得不降低产品价格，进一步缩减了整机产品的获利空间。同时，整机产品企业反过来通过压低上游产品的购进价，把价格下降的部分损失转嫁给上游产品企业，也使得上游产品企业利润空间减少。 四、全年盈利情况展望 对原材料、能源价格走势的判断是预测广东省盈利情况的依据。从上半年的走势来看，钢材产能的不断扩大、需求增长的减缓和国家出台的行业宏观调控政策导致钢材价格下降，预计三季度钢材价格将继续下降，四季度趋于平稳；原油价格上半年上涨了30%，进入下半年，石油需求量将继续增长，预计长时期内国际油价将维持在高位；煤炭价格受多种宏观调控政策影响，供求关系有所缓和，其价格上涨的空间不大。 钢材价格下降，将在一定程度提高其下游行业如交通运输、设备制造和电气机械等行业利润率；煤供应紧中趋缓也使火力发电企业的亏损压力得到缓解；原油价格高企将给石油加工行业以及相关的化学行业带来盈利压力。电子信息行业在2004年上半年到达景气高点后，下半年迅速回落，已经转为资本投入大、利润率低以及成长性差的制造业，而部分消费类电子产品持续增长和产品结构的不断调整，使行业存在复苏的迹象。 总体来说，2005年下半年，上游资源性行业利润增幅将出现下降趋势，中游资本品行业利润会进一步分化，下游消费品行业利润有望上升。预计全年广东省规模以上工业企业利润增幅在5%左右。 （来源：广东省统计局） | 
