汇改突袭中国企业

　　面对这场汇率改革风暴，中国企业准备好了吗？

　　□记者 张娅 商思林 袭祥德 胥晓莺 王晓玲

　　市场期盼已久的人民币汇率改革，以一种“出其不意”的时间和方式尘埃落定。一时间，“2.1%升幅”、“一篮子货币”以及“管制浮动”，成为最热门的中国经济话题。然而 ，相对于经济学界以及评论界的纷纷表态，受到实质影响的中国企业们却低调得多。

　　7月22日，沪深两市全面飘红，两市指数在随后的三天里连续上涨。涨幅居前的基本为石化、地产、航空等板块的上市公司。即将公布半年报的中石化和国航均表示，这次的人民币升值将对其业绩产生正面影响。国航方面还透露，在此之前，公司已经购买了美元债，其购买和租用飞机业也同样使用美元。与此同时，中集董事会秘书办公室相关人士认为，由于早在一两年前中集成立了专门部门进行研究，从目前情况来看，除股价变动外，汇率调整对今年业绩影响不大。

　　根据申银万国证券研究所分析，总体来看，由于人民币的升值，外汇负债类、原材料和部件进口类、投资品行业可能受益，但以出口为导向的企业将在此次汇率改革中遭受打击。

　　格兰仕空调市场总监赵为民坦言，对于此次汇率改革，这家企业心理上早就打过预防针。“人民币升值的大环境已定，我们早已采取应对措施，例如：争取客户感情认同，提价或者和客户共同来承担一半的损失；买断银行远期信用证和采用‘远期套汇’等办法来‘固定汇率’，尽量减少出口损失。”他说。目前，国内空调行业出口的平均利润在3.5%，人民币升值2%，将导致空调出口成本急剧增加。赵为民表示：“从长期来看，人民币汇率对企业的影响将从变量变成常量，这对企业是一个挑战——大企业将变得更加强大，一些小企业和出口业务比较少的企业将惨遭淘汰。”

　　家电制造商海信集团负责国际业务的经理熊绪芝同样称，公司已经提前进行了一些准备工作，比如在财务运作方面减少美元储备，在付汇和收汇方面采取保值措施。他透露，针对前段时间欧元的贬值，海信加强了对外的原材料和零部件的进口，减少国内采购，这在人民币升值以后也可以成为规避风险的一种手段。今年9月初，海信在其主要出口地欧洲设立的最大生产基地将投入生产。

　　“下半年海信重点发展的是美国市场。”熊绪芝说，中国彩电企业过去出口多是以贴牌的方式进行，而且各自的集中度都比较高，所以影响有限。他认为，汇率变动以后海信开拓美国市场也会变换一些方式。

　　8月初，熊绪芝将到深圳参加一次由中国视像行业协会组织的会议，其中一个重要议题就是怎样应对汇率变动所产生的风险和机遇。“其实，国内彩电企业所面临的情况都差不多，在汇率改革中主要的竞争对手还是国内同行，在这方面企业的办法是有限的。”熊绪芝说，更多的应该是政府的扶持和指导，比如说行业补贴、加大出口退税力度，对企业经营行为进行指导等。

　　相对于上述出口量较大的企业，浙江生产低压电器和输配电设备的民营企业正泰集团发言人廖毅则承认，由于公司国际贸易量比较少，以前完全没考虑过汇率的风险。正泰目前也还没有具体措施来应对此次汇率改革。

　　至于升值对纺织业出口的影响，金融界曾做过量化测算，人民币升值5%-10%，可能将影响纺织业大约100万工人的就业。这次升值控制在2%，无疑是考虑了中国出口行业特别是纺织业的承受程度。

　　北京铜牛进出口有限公司办公室主任余后生认为，纺织行业的出口从发货到收到货款的周期大概为3-4个月，如果企业收汇的时候以美元成交，受到的影响会比较大。

　　“今年纺织行业变化多，我们精力主要在应对重新设限方面，应对汇率的措施少一些，”他透露，尽管签下的单不可能调价格，但以后的出口价格可能不会一年一签，可能会分月分季签，也可能和客户找一个基本汇率，或者浮动汇率，或者不一定以美元为单一成交价。

　　尽管如此，北京服装进出口股份有限公司总经理高佩琨依然认为，公司对由此造成的风险无法防范。“我们只能和客户商量价格，但是没有主动权。”他抱怨到，“纺织品行业市场化程度最高，在长期恶性竞争下，如果我们单方面提高出口价格，只能是拱手把订单让给别人。”

　　事实上，尽管国内纺织行业出口占的比例很大，利润却很薄，比如棉纺织行业就只有5%左右，因此，人民币2%的升值对这些企业影响很大。但跨国公司显然更熟悉这样的游戏玩法。世界最大的棉花出口企业美国达利文公司中国首席代表吴可明透露，一些西非和澳大利亚的棉花出口商很早就做美元和欧元以及澳大利亚元的套期保值。“对于跨国公司而言，因为这几天美元也有所升值，人民币2%升值的影响被消化殆尽。”他表示。

　　“汇率也是反映供求变化的，变是正常的，不变是不正常的。企业在市场经济中生存就应该去适应这种价格信号，然后不断的调整。世界上现在也有很多防范汇率风险的各种手段，进出口较多的企业应该做好这种准备。”中国国际金融公司董事总经理贝多广在接受《商务周刊》采访时也提及，很多跨国公司都有一套汇率风险的防范体系，这是其财务部门的基本工作之一，比如它可以做未来的外汇调期，如果预期外汇下降的话，就可以提前做一个换汇的动作，卖出保值，锁定风险，只是花一点成本费。国外的金融机构也会主动帮助企业做各种安排以防范汇率风险。他认为，随着中国汇率机制的改革，将来国内这些配套的市场都会应运而生。

　　对于此次汇率改革对中国经济造成的影响，市场上的另一个关注焦点是前段时间由于聚集了大量游资而遭政府宏观调控的房地产业。数据显示，投资上海楼市的资金有约10%是国际资金，在高端房地产中，外资更占到了50%。据上海道邦投资有限公司董事林荣时介绍，在人民币升值的预期下，国外基金蜂拥而入，据他们不完全统计，活跃在上海找项目的外国基金已经不下100个，不少基金委托他们寻找合适的高档写字楼项目。林荣时说，基金的基本要求是地段好，租金稳定，物业管理和楼宇质量好。从这个角度分析，此次人民币虽然放开了过去的机制，并上调2%，但实际效用不大。“蜂拥而至的外国游资更多的是看好眼下上海写字楼市场的上升趋势。”他说。

　　林认为，眼下最不确定的因素是人民币是否还会在近期进一步升值。但因为高档写字楼的价格和租金双双上升，而且写字楼的进入和退出都有一定的时间成本，所以，外资如果真的是赌人民币升值，如果升值空间不超过15%或者20%，外资退出的可能性不大。

　　值得一提的是，人民币升值前一个月的6月8日，上海对外经济贸易企业协会举办了一期金融论坛，以讲座的形式为协会中各进出口企业讲解人民币汇率问题，共有168家企业报名参加了这个讲座。

　　协会培训部主任黄家宽透露，这个讲座是应会员企业的要求举办的。他认为，今年3月两会记者招待会上温家宝讲话后，人民币升值已经成了定局，惟一的问题就是时间了。但由于汇率毕竟还没有动，不好直接以这个名义讲，所以用“金融论坛”的名义召开，但实际上讲的就是汇率问题。

　　“这次讲座的针对性比较强，就是请专家讲汇率将如何变动，企业如何应对。”黄家宽说，协会定期会应成员企业的要求，安排一些汇率风险的讲座，去年12月的一次讲座，即包括我国利率、汇率的发展趋势，企业汇率风险管理方式和管理工具，以及国外企业的一些经验案例。

　　记者在采访中发现，尽管一些以出口为导向的行业的相关协会组织已经对汇率改革有所警觉，但许多企业依然很难从中获得实质性的帮助。在中国企业如何适应人民币汇率新“游戏规则”方面，行业协会和相关部门还需要承担更多的职责。