淡马锡从汇金购得5.1%股权 14亿美元跻身建行

　　

建行一度成为多家外资争夺入股的对象。制图/谢正军

　　从汇金公司购得建行5.1%股权

　　本报讯 (记者 周扬) 喧嚣多时的新加坡国有控股投资公司淡马锡入股建行一事终于尘埃落定。昨日下午，建行与新加坡淡马锡控股有限公司正式签署了投资入股协议。根据协议，淡马锡将投资以14亿美元从汇金公司购入建行5.1%股权，淡马锡同时承诺在建行IPO时将投资不少于10亿美元购入建行股权。

　　与6月17日建行与美洲银行隆重的签约仪式相比，此次淡马锡与建行入股协议的签署却极为低调。据出席签约仪式的建行内部人士向本报记者透露，协议在建行总行签署，出席该仪式的人员来自建行、淡马锡和汇金三方。

　　签约仪式并未邀请新闻媒体参加，目前也没有新闻通稿对外发布。截至记者发稿时，建行董事会秘书和新闻处的高层仍然对记者表示对此事不清楚也不做评价。不过，建行内部一高管人员随后向记者确认了这个消息。

　　在美洲银行率先牵手建行17天后，苦恋建行已久的淡马锡终于如愿以偿，14亿美元的投资使得淡马锡由此成为继美洲银行之后的建行的第二个海外战略投资者。

　　与美洲银行一样，淡马锡是从汇金公司购得了这部分股权。在连续经过两次减持后，汇金公司在建行持有的股权比例将由2004年底的85.22%进一步减少至71.02%.此次交易同时也是迄今为止，淡马锡在中国规模最大的一次投资。资料显示，淡马锡共拥有900亿新元的资产，旗下囊括了新加坡时报指数44%的上市公司。淡马锡一方面被广泛认为是国有企业管治的典范，另一方面则拥有庞大的国际投资组合。

　　除了在东南亚最大的银行新加坡星展集团的长期持股外，还在印尼的金融银行和印尼国际银行持有股权。

　　截至2004年底淡马锡对华投资仅占其总对外投资组合的2%，但近年投资速度明显提高，此前淡马锡已拥有民生银行5%的股权。

　　根据监管层的要求，在外资投资国有银行的入股比例超过5%后，即可成为战略投资者，可在银行的董事会拥有1个董事席位。由此推断，未来淡马锡很可能在建行的董事会中拥有1个席位。

　　此次入股后，建行与淡马锡将在哪些方面开展合作尚不为外界所知。建行内部人士对记者表示，淡马锡在建行将更多地扮演机构投资者的角色，将不会参与建行日常的经营管理。

　　记者观察

　　淡马锡入股提速建行海外上市

　　建行股权进一步多元化，上市前景更受瞩目

　　作为中国国有银行股份制改造的先行者，建行引入海外战略投资者的工作更是走在了中行的前面。金融业内专家认为，作为一个将为后继者提供借鉴和经验的试点，建行的两次引资都很好地契合了监管者的想法。

　　包括花旗、美洲银行和淡马锡在内的多家国际机构此前对竞购建行的股权展开了激烈的争夺。美洲银行和淡马锡因愿意购买建行更多的股权而领先于其他对手。

　　而在美洲银行仅用了短短的三个月时间后来居上，率先获得最高持股19.9%的建行期权比例并已然成为建行主要投资者后，淡马锡仍然“痴心不改”，对建行余下的5%的股份也依然竭力争取，终成正果。

　　而在竞争回避的原则下，淡马锡为何如此苦恋建行？建行与淡马锡的合作又能为双方带来什么？

　　海外观察家认为，对淡马锡而言，入股建行将标志着它扩大对华投资的长期目标取得了一个突破，也将为它增加在亚洲各地金融企业中越来越多的股权投资。在过去两年中，淡马锡建立起了遍及亚洲金融业的投资组合，而此次入股建行将进一步强化这一组合。

　　今年4月，银监会主席刘明康公开提出，银监会公司治理改革课题组为中建两行引入海外战略投资者提出四点的建议是：长期持股、优化治理、业务合作、竞争回避。无论是美洲银行还是后来者淡马锡，都是建行在“竞争回避”上的理想联姻对象。

　　此外，在2004年度的主要经营指标已经接近国际上100家大银行中等偏上的水平的背景下，建行将开国有银行海外上市之先河。截至2004年末，建行资本充足率达11.29%，不良率为3.92%，总资产回报率和净资产收益率分别为1.3%和25.4%.建行董事长郭树清公开表示，建行将力争在年内公开上市。

　　由于淡马锡仅是一个机构性投资者，并不具有商业银行的经营和管理经验，特别是在建行目前最急需发展的零售银行业务方面将无更多帮助，因此对建行而言，淡马锡此次入股的意义将更大程度地体现在推进建行股权多元化，完善公司治理机构。

　　此外，某外资银行人士透露，虽然目前中国监管层尚未出台明文规定，但是业内的一个不成文的规矩是，外资银行入股中国国有商业银行的数目不能超过两家。因此，在已持有民生银行股权的情势下，淡马锡将仅剩的一个机会押在了建行身上，这将极大地提高投资者对建行的信心。特别是在淡马锡最有影响力的亚洲市场，建行未来在海外公开上市的前景将更受瞩目和期待。

　　本报记者周扬