政府放手港珠澳大桥民营融资前景不妙

　　

连接中山、深圳的大桥将与港珠澳大桥形成平行之势。

　　田彦红

　　港珠澳大桥建设方案即将拍板，融资方式已确定为BOT模式，而粤港澳三地政府均表示不予投资。一密切参与大桥项目的专家称，政府放手该项目将会打击民资投资信心。

　　在政府未做正式表态前，香港曾有三大私人财团表示会投资港珠澳大桥，而国家发 改委在3月18日正式确认粤港澳三地政府不投资后，这三大财团尚未作明确表态。

　　专家称，像港珠澳大桥这种耗资达300多亿元，且涉及粤港澳三地及一国两制等问题的项目，没有政府参股很少见，民营财团若独立运作将面临巨大挑战。

　　项目力挺香港 粤澳兴趣不大

　　目前，粤港澳三地财团的投资热情呈现出一热二冷之势。香港财团对大桥兴趣颇大，而广东和澳门民营资本却悄无声息。

　　香港三大财团，包括合和实业有限公司(以下简称合和)、新鸿基地产(以下简称新鸿基)、信德集团有限公司(以下简称信德)，早在2002年就宣布拟集资150亿元投资港珠澳大桥。当然这150亿元并未包含大桥中10公里的海底隧道建设部分。

　　三大财团之所以对大桥建设寄予厚望，与其在珠三角的产业将随大桥贯通而增值有关。合和在珠三角主要城市有五条高速公路，如广珠西线高速公路可与大桥实现衔接；新鸿基在珠三角的地产项目则可由大桥带动升值；信德在澳门等地的赌场等娱乐项目也将因大桥贯通获得更多客源。不过，大桥建成也会威胁到珠三角的港口货运，如李嘉诚在香港和深圳盐田港的港口货运就将直接受到冲击。

　　与香港财团的热情相比，广东和澳门的民营资本态度冷淡。据专家分析，这与大桥贯通后粤澳两地收益不大有关，而且内地也很少有民营财团能一下拿出几十亿元投资基建项目。

　　三地政府因何不予投资？

　　据分析，尽管此次大桥建设方案仍未最终确定，力挺香港却早成定局。而三地政府均不参与投资，是由三方对大桥的意见分歧和利益分配无法协调造成的。

　　广东省政府不做投资的根本原因是，在港珠澳大桥方案的设计讨论中，广东“想要什么没什么”。比如广东希望大桥项目把深圳也连起来，香港却担心深圳抢占其物流资源；广东希望修大桥的同时建铁路，而珠三角铁路的中心正是广州，香港自然反对；仍在争议的珠海落点，广东希望放在横琴岛开发区，以带动其加工贸易区发展，港澳都反对。因香港认为珠海的另一落点拱北距离香港市区更近，澳门则考虑从拱北去其赌场更方便。

　　而澳门政府是首个明确表示不予投资大桥项目的。据称，澳门对大桥货运价值研究发现，大桥通车后澳门每天仅有58个货柜通过，即使客运增加，也可能会被香港分去一大部分客源，尤其机场和酒店业将受冲击。同时，来自香港的赌客增长前景也是未知数。

　　惟一可能投资的政府就是香港，但香港环境运输及工务局已明确表示，大桥运营和建设都将采用“企业投资和市场运作方式”。

　　民资难以独挑重担

　　三地政府均不参与投资，对民资来讲极为不利。有关专家称，像这样大的项目，由政府提供基本金或以土地、拆迁入股形式参与项目建设是通行的做法。同时若有政府作股东，项目投建中遇到的一些复杂问题，比如大量拆迁问题，一国两制问题和三地政府问题，也容易得到协调解决，若仅由民资出面，难度将极大。

　　同时，在港珠澳大桥上难有“斩获”的广东政府因“心有不甘”，已计划在中山和深圳之间再建一座大桥，与港珠澳大桥成平行之势，这对港珠澳大桥的投资前景产生不利影响。据称，中山深圳大桥目前已进入论证阶段。

　　而港珠澳大桥将以客运为主，两头连接香港迪斯尼乐园和澳门赌场；中山深圳大桥将以货运为主，建设成本也只有前者的五分之一，两者的盈利前景自然又有一番比较，民营投资者也会各有取舍。

　　除此之外，一些细节问题也会对大桥的盈利产生影响，比如过桥费的高低、水路和高速公路等替代方案的完善以及旅游市场的变化等等，因此其盈利前景存在诸多变数，这也会影响到民营财团的投资热情。