被媒体炒得沸沸扬扬的人民币利率问题终于尘埃落定，中国人民银行宣布从今日起下调人民币存贷款利率。中央银行自1996年至1999年7次下调人民币存贷款利率后，再一次下调人民币利率，这是中央银行充分利用稳健的货币政策，加大金融对经济发展的支持力度，防止经济减速过多而采取的一项重要举措。

　　事实上，经过7次下调后的人民币利率在历史上已处于较低的水平，去年年初一些专家还对人民币利率有过上调的预期。然而从去年“9.11”事件发生后，人民币利率走势的预期已由上调转为下调。中国人民银行行长戴相龙多次表示，以现时人民币存款利率来看，利率下调存在一定空间。他同时指出，目前中国外汇储备充足，金融体系稳健，有基础保持人民币汇率稳定。

　　此次利率下调之前，人民币一年期存款利率为2.25%，扣除利息税后，实际息率约为1.8%，再扣除去年全年物价上升幅度后，存款净利率接近1.1%的水平，从这个角度上来看，存款利率下调仍有空间。1996年至1999年人民银行适时7次降息，减少了企业的负担，特别是国有大中型企业的利息支出明显减少，对促进国民经济的增长起到重要作用。而此次降息，目的是为了减少世界经济增长持续放缓对我国经济发展带来的不利影响，保持国民经济持续、快速、健康发展。

　　从全国的经济形势来看，尽管去年国民经济保持了7.3%的增长速度，但增速却逐季放缓。消费物价连续数月下降，商业银行贷款增速也在放缓。此外，最新统计数据显示，到今年1月末，城乡居民储蓄存款月末余额7.5万亿元，同比增长12.6%，增幅比去年同期高2.1个百分点，当月城乡居民储蓄增加1276亿元。居民储蓄快速增长，反映出居民即时消费的欲望依然不足。在当前出口滑坡，物价持续低迷的情况下，下调人民币利率可以刺激民间投资和消费，扩大内需，促进经济增长。

　　降低人民币存贷款利率较大的受益者是国有大中型企业。长期以来，国有大中型企业生产发展的资金主要依靠银行贷款，企业直接融资比例过低，间接融资比例过高，因此，利率水平的变动直接影响到企业的成本和利润。当时7次降低存贷款利率，曾极大地减少了企业贷款利息的支出。据不完全统计，累计减少企业利息支出2600多亿元。此次降息，贷款平均利率比存款平均利率多下调0.25个百分点。

　　此外，国际去年出现的降息狂潮也给人民币带来降息的压力。美联储连续10次降息，我国央行连续9次下调境内小额外币存款利率，绝大部分外币存款利率已低于人民币存款利率，人民币利率下调大势所趋。目前，我国银行可以同时做外币业务和人民币业务，外币存贷款利率下降，这就有可能会造成有些企业贷款不贷人民币而贷美元的情况，对银行业带来压力。另外，外币利率低，人民币利率高，如果不降息国外资金就有可能通过各种渠道进入国内市场套利。

　　对普通百姓来说，降息可能会减少存款的收益，但过去投资的收益却有可能提高。如果买了债券，像国债或者是重点企业债券，它们的本金会因为现在的利率下降而上升。对于股票市场的投资者来说，降息无疑是利好消息，因为股票市场的走势通常是和利率产品的走势是相反的。而老百姓信贷消费也会由于央行降息而受益，这对商业银行适时推出更多的消费信贷产品，推动信贷消费的发展将起到积极作用。

　　作者:徐涵

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