金瑞期货：11月4日农产品早盘分析

　　CBOT大豆——投机买盘拉动，收涨14-18美分

　　美国时间11月3日周四，在隔夜电子盘先行收高1美分情形下，当天CBOT大豆主要月合约有些出人意料的高开4-6美分，全天稳步上行，最终以上涨14-18美分收盘。11月合约开盘579 1/2美分，最高592美分，最低579美分，收盘591 3/4美分，上涨18 1/4美分；1月合约开盘589美分，最高602 1/2美分，最低589美分，收盘601 3/4美分，上涨16 3/4美分。

　　今天CBOT大豆市场的大幅反弹出乎了很多分析师的预料，主力1月合约攀至两周以来的高点。从当日盘面看，1月合约当天直接开在本周高点附近引发了盘初活跃的空单回补盘，在期价先后突破50均线591美分及前一周高点594美分过程中，大量投机技术性买盘拉动期价快速上行，并最终收在600美分整数关口上方。基本面方面，美国大豆现货价格走强及美国豆粕出口销售报告数字高于预期被认为是当天市场的主要利多支撑。在美国农业部周四盘前公布的出口销售报告中，截止10月27日一周，美国大豆净出口销售76.14万吨，处于市场预测的55-85万吨区间内；中国当周购买46.71万吨、装船59.61万吨。当周美国豆粕净出口销售30.47万吨，远高于市场预测的10-20万吨区间，较前一周提高了57%。在现货市场上，随着美国大豆收获的季节性压力逐步消失，美国大豆现货价格趋于坚挺。周四，美国中西部内陆大豆现货基差稳中有升；海湾地区11月份上半月交付大豆基差报价为44美分/蒲式耳，较前日上扬3美分。

　　分析师称，今天CBOT大豆明显走高应该是收割过后的一种季节反弹表现，期价并没有脱离先前的波动区间，随着价格走强，美国豆农的现货销售速度将可能加快，同时本市场迄今美国大豆的出口销售仍远落后于去年同期，加上市场对即将到来的11月份月度报告普遍存在利空预期，所以短期内CBOT大豆上行空间仍将受到抑制。

　　其它消息方面，周四早晨美国Informa公司报告预测美国2005-06年度大豆产量为30.53亿蒲式耳，较10月份预测增加了5300蒲式耳，高于美国农业部10月份报告的29.67亿蒲式耳水平。南美大豆主产区天气状况继续保持良好。巴西官方机构周四首次公布预测该国2005-06年度大豆产量将在5670-5860万吨之间，低于美国农业部当前预测的6000万吨水平，但与多数机构的预测基本相当。全天CBOT大豆期货总成交量约6.2万张；基金净买入约7000张大豆、3500张豆粕，预计目前为大豆净多单5000张。

　　相关品种收盘：豆粕期货上涨3.0-4.4美元；豆油期货上涨0.69-0.77美分；小麦期货上涨1/4美分；玉米期货上涨1/4-3/4美分；马来西亚棕榈油期货本周四、周五因假期休市。

　　CBOT玉米——大豆、豆粕上涨带动，小幅收高

　　美国时间11月3日周四，当天CBOT玉米主要月合约小幅高开，全天维持窄幅整理，尾市投机卖盘促成期价于日内低点收盘，最终各合约仅以上涨1/4-3/4美分收盘。12月合约开盘197美分，最高197 1/2美分，最低196 1/4美分，收盘196 1/4美分,上涨1/4美分；3月合约最高 211 1/2美分，最低210 1/2美分，收盘210 1/2美分，上涨1/2美分。

　　今天CBOT玉米小幅收高主要是受CBOT大豆、豆粕市场的明显走强带动，市场仍旧缺少明显消息刺激，人们都在等待下周四的美国农业部月度供需报告。当天早晨美国Informa公司报告预测美国2005-06年度玉米产量为109.79亿蒲式耳，较美国农业部上月报告数字增加了1.22亿蒲式耳，而前一天Fcstone公布的预测数字为110.79亿蒲式耳。在周四盘前公布的出口销售报告中，截止10月27日一周美国玉米121.82万吨，为本市场年度以来最多的一周，较前一周及前四周平均分别提高70%和37%。虽然本周出口销售数字处于市场预测的80-120万吨区间上限，但交易商认为在目前季节里这也只是个正常水平，所以对当天盘面影响并不大。分析师称，随着美国玉米收割接近尾声、现货价格走强，当前期价即使不是底部也已与底部十分接近，从长期风险回报率来看，市场已经给出了良好的买入机会。全天CBOT玉米期货总成交量约8.4万张；基金当天净买入约2000张，预计目前为净空单1.5万张。

　　行业重要信息

　　USDA出口销售周报：中国当周购买美豆46.71万吨

　　美国时间11月3日周四早晨，美国农业部公布了截止10月27日一周的出口销售报告。当周美国2005-06市场年度(9月1日-次年8月31日)大豆净出口销售76.14万吨，处于市场预测的55-85万吨区间内，较前一周下降10%，但比前四周平均提高了3%，主要买家为中国46.71万吨(其中22.1万吨为匿名买家转入)，

墨西哥12.68万吨，日本6.26万吨，摩洛哥3.85万吨。同时，匿名买家当周取消了4.15万吨的购买。当周美国2005-06市场年度(9月1日起)大豆出口装船量为101.15万吨，为本市场年度以来最多的一周，比前一周及前四周平均分别下降12%和61%，主要发往国家和地区为中国59.61万吨，墨西哥中9.43万吨，台湾7.1万吨，日本6.81万吨，埃及6.27万吨。

　　截止10月27日，美国大豆2005-06市场年度(9月-8月)累计出口销售量为972.19万吨，低于去年同期的1276.69万吨水平；中国累计购买352.89万吨，去年同期为473.82万吨；本市场年度美国大豆累计出口装船量为404.95万吨，去年同期为535.87万吨，美国农业部目前预测的2005-06市场年度美国大豆总出口目标为3035万吨。中国在本市场年度累计装运美国大豆199.39万吨，去年同期为286.52万吨。此外，本市场年度已出口销售大豆中，有125.77万吨为匿名买家采购。

　　当周美国2005-06市场年度(10月1日起)豆粕净出口销售30.47万吨，高于市场预测的10-20万吨区间，较前一周提高了57%。当周美国豆粕出口装船量为13.39万吨，较前一周的2倍，比前四周平均提高了41%。

　　当周美国2005-06市场年度(10月1日起)豆油净出口销量为4700吨，处于市场预测的3000-90000吨区间内，前一周为6300吨。当周2005-06年度豆油出口装船量为8800吨，前一周为6400吨。

　　当周美国玉米2005-06市场年度(9月1日-次年8月31日)净出口销售121.82万吨，为本市场年度以来最多的一周，处于市场预测的80-120万吨区间上限，较前一周及前四周平均分别提高70%和37%。主要买家为日本40.38万吨，墨西哥19.99万吨，哥伦比亚11.26万吨。当周美国2005-06年市场年度玉米出口装船量为101.44万吨，较前一周及前四周平均分别提高7%和2%。

　　截止10月27日，美国玉米2005-06新市场年度累计出口销售1465.97万吨，低于去年同期的1654.28万吨水平；累计出口装船730.6万吨，去年同期为720.3万吨。美国农业部目前预测的2005-06市场年度美国玉米总出口目标为5080万吨。

　　黑龙江省大豆现货价格

　　地区(元/斤) 11月3日 10月31日 10月27日

　　部分油脂厂入厂价

　　九三油脂宝泉岭油脂分公司 停收 停收 停收

　　九三油脂九三分公司 停收 停收 停收

　　九三油脂哈尔滨分公司 停收 停收 停收

　　佳木斯桦川油厂 1.21 1.21 1.22

　　牡丹江油厂 1.21 1.21 1.22

　　集贤县阳霖油脂 1.2 1.205 1.21

　　哈尔滨工大油厂 1.24 1.24 1.24

　　齐市才子油脂厂 1.2 1.22 1.22-1.23

　　三棵树油脂厂 1.245 1.245 1.245

　　东部部分地区站台价

　　佳木斯市站台价 1.18-1.19 1.18-1.19 1.19-1.2

　　密山站台价 1.17-1.18 1.17-1.18 1.19-1.21

　　虎林县站台价 1.17-1.18 1.17-1.18 1.19-1.21

　　西部和北部地区部分站台价

　　齐齐哈尔站台价 1.21 1.21 1.21

　　讷河市 1.24-1.25 1.24-1.25 1.24

　　北安市站台价 1.19 1.18-1.19 1.19

　　黑河西岗子站台价 1.18 1.18 1.18

　　龙镇站台价 1.2 1.2 1.2

　　嫩江县站台价 1.19 1.18 1.18

　　庆安站台价 1.19 1.18 1.18

　　海伦市海北镇站台价 1.23-1.24 1.23-1.24 1.23-1.24

　　张维屯站点 1.23-1.25 1.23-1.25 1.23

　　期市传闻

　　据传，沪胶市场主力资金近日虽然维持价格调整后的整理走势，但并没有进一步放低价格打算，一位主多操盘人士称，目前看基本面没有什么不利题材，因此他们仍将继续保持多头策略，只是一个时间的问题而已，要用时间换空间。

　　据传，周四铜价走软主要原因就是有空头资金在炒作国储抛售题材，但据悉，市场主多资金多头立场依然坚定，并且外盘市场基金近期也仍在移仓并不象要弃盘的信号，一旦外盘突出重围相信国内主多也会同步发力。

　　据传，连豆市场浙江系一大户再度融得大量资金。据消息灵通人士称，该资金入市增仓多单可能较大，总资金量可能过亿元，并且做好了大量接货的准备。