盘前视听：铜铝区间收敛等待突破

　　工业品1、铜铝：区间收敛、等待突破。

　　高点3950、低点3870，收盘3895，LME期铜昨日收出上影阴线---与前日下影阳线形成对比。

　　笔者提出几个参考点：。

　　(1)、在持仓结构上，沪铜601合约近几日在宽幅振荡中空盘量在不断增加，幅度不大但持仓稳定。在目前的市场氛围里，做空的市场心态可以理解，做多是需要勇气的。从这个角度看，反套资金的入市是国内抗跌的新增力量。 (2)、市场的走法是软硬兼施，尤其是沪铜，行情看似很弱，但仔细算起来，其实并没有跌出多少空间。这种交易的特征告诫我们一点：做空最好是当日了结---抵抗性下跌之后如有反弹幅度一般都会很大。

　　(3)、基金持仓：基金净多头持仓只有1千余手---笔者记得这是铜走二年牛势来基金最少的一次净多头头寸---引起注意是必要的。然而，在如此宽幅振荡的周期内，基金想反手做空是很方便的，但其至今没有这么做。因此，基金的净多头减到一定程度时，我们要关注但不必恐慌。

　　(4)、形态：LME期铜在聚敛一个“菱形”形态，而沪铜601合约在走“弧形”形态。出现这二种形态，减磅多单是自然的。

　　(5)、周三是期权宣告日，我们可以理解为现在价格不冲4000之上是基金不想给别人“抬轿子”---做空还是要小心。

　　鉴于昨日周边市场原油和黄金出现大跌，建议：多单再适量减磅。

　　2、橡胶：(1)、东京胶交易表现每日幅度很大，这波调整是否到位还需观察；(2)、对国内外胶季节性供应的压力应引起注意；(3)、沪胶603合约近期行情维持横盘整理格局，趋势不明。

　　短线做空---日内操作。

　　3、燃料油：原油没有再接再厉地冲过主要技术压力区影响了沪燃料油交易的人气，在均线系统(9MA、18MA、30MA)的反压下，昨日冲高回落。昨晚原油的交易出现长阴---价格跌破60---调整在继续。

　　建议：短线抛空。

　　◆　农产品1、大豆：横盘整理、静观其变。

　　笔者指出的是：(1)、昨日是CBOT大豆11月合约进入首个交割日，平仓离场活跃---昨日CBOT大豆表现是。 (2)、前几日南美大豆主产区天气状况较差，近日其天气有转好的迹象，这样对美豆不构成支持。

　　(3)、前段周期下跌的“急先锋”连豆粕近期行情表现平稳，多空主力的按兵不动造成了行情以横盘整理的方式进行，振荡仍走不出区间。

　　建议：以观望为主。

　　2、小麦交易提示：(1)、郑强麦605合约持仓量仍高不下---170000余手的空盘量是该合约至今最大的，只不过价格仍在1750之下；(2)、由于交割制度的影响，强小麦607合约表现相对较弱---当607合约的走势节奏和605合约有所区别时，不会对整体大盘起到抑制做用；(3)、多头技术格局保持较好。

　　建议；多头继续持有。

　　3、棉花：笔者指出的是：(1)、国内的期货市场总对政策面禁如寒蝉---发改委上周提醒棉花经营企业注意防范棉花高价格风险，这对市场心态影响可能要持续一段时间；(2)、从技术图形上看，美棉的调整还没到位。

　　郑棉昨日冲高回落。建议：短线抛空---仅限当日操作。

　　◆ 交易策略

　　铜：多单再减磅；

　　铝：观望；

　　橡胶：短线抛空；燃料油；短线抛空；大豆：观望；豆粕：观望；

　　小麦：多单留存(5%)；

　　棉花：短线做空；

　　说明：所有头寸之和以30%之内为准则，只持有单个品种头寸可相应放大，但也以在30%之内为原则。