金瑞期货：10月20日农产品早报分析

　　CBOT外盘评论

　　CBOT大豆——震荡盘升，收涨4-6美分

　　美国时间10月19日周三，当天CBOT大豆主要月合约略有低开，期价全天维持震荡盘升走势，最终以上涨4-6美分收盘。11月合约开盘583美分，最高590 1/2美分；最低583美分 ，收盘589 1/4美分，上涨4 3/4美分；1月合约开盘595 1/2美分，最高602 1/2美分，最低595美分，收盘601 3/4美分，上涨5美分。

　　在前一天探低企稳后，周三CBOT大豆市场走出技术性反弹行情，投机基金的少量空单回补是推动期价上扬的主要力量。11月合约收在5日均线588 1/2美分上方，5、10、20日均线继续保持多头市场排列，期价仍处于近期的反弹趋势当中。周三大豆市场依然缺少明显基本面消息刺激。市场担心阿根廷目前的干旱天气将可能最终影响到该国的豆粕、豆油出口，这在一定程度上缓解了欧洲禽流感问题的利空影响。欧盟中心实验试周三称，目前对来自希腊的可疑样本仍在检测当中，专家认为禽流感在欧洲传染给人的可能性几乎不存在。同时法国官员也表示，本国禽肉制品仍可放心食用。阿根廷目前是世界最大的豆粕、豆油出口国，据美国农业部10月份报告预测，2005-06年度阿根廷豆粕、豆油出口将分别达到2072万吨和504万吨，而美国的豆粕、豆油出口量则分别为594万吨、59万吨。明天盘前美国农业部将公布截止10月13日一周的出口销售报告，市场预测美国大豆周净出口销售量在40-90万吨之间，前一周为68.49万吨。由于是中国“十.一”长假过后，市场对本周报告有一定的看多预期。在现货市场上，周三美国内陆大豆现货基差涨跌不一，北部大湖地区下跌5-10美分，而偏南部地区则上涨了11-24美分；美湾10月下半月交付的大豆基差报价为39美分/蒲式耳，与前日持平。其它方面，周三纽约原油市场继续走弱，11月收62.41美元，跌0.79美元；CBOT豆油12月合约小幅收低0.13美分。如果能源价格继续回落，投机基金将可能会减少CBOT豆油的多单头寸。据周三盘后阿根廷官方消息预测，由于不利天气影响了农民播种玉米和小麦，预计今年阿根廷大豆播种面积将可能增加4%-6%。据印度贸易商证实，中国最近在印度购买了10万吨豆粕，其中有3-4万吨已在本月初装船，CFR成交价格在230-235美元/吨之间。全天CBOT大豆期货总成交量约6.4万张；基金当天净买入约1500张，预计目前净多单1.7万张。

　　相关品种收盘：豆粕期货上涨1.2-1.8美元；豆油期货下跌0.06-0.13美分；小麦期货下跌1美分；玉米期货涨跌互现；

马来西亚棕榈油期货下跌11-12马元。

　　CBOT玉米——低位横盘，收涨跌互现

　　美国时间10月19日周三，当天CBOT玉米走势极其平淡，主力12月合约全天在1美分区间横盘整理，最终各合约以涨跌互现收盘。12月合约开盘201 3/4美分，最高202 1/4美分，最低201 1/4美分，收盘201 3/4美分,下跌1 /4美分；3月合约收盘214 1/2美分,下跌1 /4美分。

　　今天CBOT玉米没能跟随大豆市场走出反弹行情，美国玉米巨大产量预期使得市场缺少新进买盘支持，同时欧洲

禽流感问题也使交易商对玉米需求前景表示担忧。当天12月合约曾多次触及201 1/4合约低点，但由于少量的投机买盘介入，始终没能形成突破，过去几天里期价在200美分附近都遇到了较强的技术性支撑。对于明天盘前出口销售报告，市场预测截止10月13日一周美国玉米出口销售量应在90-110万吨之间，前一周为93.33万吨。全天CBOT玉米期货总成交量约5.4万张；基金当天净买入约1000张，预计目前为净空单2.6万张。

　　行业重要信息

　　分析师对USDA本周出口销售报告的预测

　　美国时间本周四早晨，美国农业部(USDA)将公布截止10月13日一周的作物出口销售报告。以下是分析师对本次报告的具体预测，单位为千吨：

　　本周预测 前一周报告

　　小麦 250-450 393.7

　　玉米 900-1100 933.3

　　大豆 400-900 684.9

　　豆粕 50-225 412.4

　　豆油 0-10 24.5

　　黑龙江地区山东油厂大豆收购市场动态

　　黑龙江各地中小油厂大豆收购价格大部分较为稳定，其中哈尔滨地区2.48-2.52元/公斤，集贤地区油厂收购价格2.48元/公斤，友谊地区2.44元/公斤，龙镇地区2.43元/公斤，齐齐哈尔地区2.44-2.46元/公斤，佳木斯地区油厂收购价格2.42-2.46元/公斤，牡丹江地区2.48元/公斤，密山地区2.40-2.42元/公斤，嫩江地区2.40-2.44元/公斤，绥化地区2.52元/公斤(蛋白豆)；当前九三油脂仍未出价收购，各地收购心态不积极。

　　目前，山东订购东北豆价集中在2.64-2.66元/公斤，博兴油厂采购心态较强。因车皮紧张，东北豆调运困难，目前进入山东地区的大豆较少，供应不多。

　　期市传闻

　　据传，沪铜市场出现场外新空资金打压，但场内有消息称，该部分新空资金目前还来路不明，但从市场消息面看，该部分资金的出现并没有对老多造成太大影响，似乎更成为了老多远月扩仓的最佳时机。据消息灵通人士称，市场老多资金对于后市依然较为乐观，大部分观点认为国内市场至少会出现39000元/吨的价格。

　　据传，尽管目前国内油厂因为亏损严重而不愿降价销售豆粕，但近期贸易商进口印度豆粕数量明显增加，据悉印度豆粕到广州港成本在2300元/吨附近，并且已签定了10万吨的合同，预计十一月将大量到货。

　　据传，近日国内多家大型压榨集团企业因持续亏损而被迫开始积极与国外大型企业进行接洽，从而希望能够实现股份转让并最终达成合资意向。据悉，目前这些企业基本处于停产状态，并且压榨量占据国内相当份额，因而不少业内人士认为这将对国内大豆需求构成不利影响。