美尔雅期货：10月19日国内期货评论

　　大豆收市分析(10.19)

　　平仓盘引发价格回调

　　本日连豆继续回调走势，隔夜外盘收低7个美分令a0605早盘以2853低开，盘中价格最高2861，最低2834，终盘收于2842。成交369098手，持仓273926手。

　　技术上价格下破2850支撑位置，本轮短线上涨行情暂告一段落。多空双方日内再现增仓对峙局面，多头资金仍表现出积极的护盘举动，但后续买盘的相对疲软令价格难以维继。此外

　　部分多头资金了结离场亦是引发日内行情走低的重要原因。

　　现货方面，随着东北大豆的陆续上市，市场压力比较明显。目前收购价格小幅小跌至2480元/吨。但在前期盘面已对新豆压力已做出提前反映的情况下，期价受此影响的程度已经不大。

　　综合来看，在前期大豆急剧拉升100多点的情况下，目前的技术性回调亦合乎情理，中线保持多头思路。

　　(美期研发 颜豪)

　　伦敦 Lme市场昨晚的价格再次逼进前期高点3987，实际上最高冲至3985距离前期高点仅差两点，然后市场在冲击高点之际变的谨慎起来，小幅回落收至3966，整个日线型态为十字星。lme库存继续下跌1575吨，至64,125,为8月23日以来最低.市场普遍预期价格将会上测3987甚至进一步上测4000的整数关口。Lme铜现货连续3日上升至纪录高位4130。

　　美国comex市场方面，基金净多头寸连续4周稳步上升，场内人士反应收盘前,少量基金和投机性买盘仍然在推动现货月铜至纪录高位.美国comex库存也在直线下降续创历史新低为3690吨。

　　国内市场主力合约0601今日行情性质为冲高回落整理，国内价格今日已突破前期高点创了历史新高37560后，略有下降收于37230。

　　国内长江有色市场现货均价38190，比昨日38270的价格略有下降，但仍维持强势。

　　综上所述，目前铜价上涨趋势明显，在冲击高位时的滞涨和小幅下跌的蓄势行为难免，建议当天交易的短线投资者逢低做多，中线投资者由于价位目前已脱离均线系统暂不买进等待回调已有仓位价格合适可以继续持有，长线投资者仓位继续持有。

　　美期研发： 周 坤

　　美尔雅期货棉花技术解盘 10.19

　　郑棉 调头下行 量增速猛

　　正如笔者提醒广大投资者的，我们昨天宝盈操盘(详见美期宝盈操盘栏目)就发出短线放空信号，今日得到验证：郑棉早盘低开快速下行，投资热情一触即发，CF0603合约已经成为主力带动1到6月的合约交投十分活跃，技术上1月受15380-15390一线平顶压制，价格一路下挫，盘中成交逐渐在远月放量，盘终3月收跌240点，最低下探到15220，成交48314手，持仓30770张。

　　基本面近期比较平淡，广交会上的美商频频给我们棉商泼冷水，连续几天笔者对该会情况也简单阐述了，造成这一局面市场多方是早有心理准备，因此棉价也没有大幅度的下挫，但另一方面由于利多因素不多，相对比看空方稍占优势些，从后面据中央气象部门预测的全国天气情况看，大范围的冷空气即将袭来，将至北向南的影响我国大部分地区，防寒防冻工作已经在北方地区开始了，而棉花收购市场几乎没有受到广交会上与美贸易受阻不良影响，价格依然保持高位，中国棉花328级指数截至今日每吨14296元，较昨日上涨79元，依然保持涨势。

　　盘面的下跌不可能完全因为现货的坚挺而很快有所改观，这点也是从定义为期货是引导现货价格原理来的。

　　技术上，从3 月合约分时K线来看，存在几个比较好的做空进场点，图形上已经是破位向下再寻确认的趋势中，多头要更加谨慎了，不可重仓抢反弹，看15000支撑能否发力，不然短期空头思维要继续保持着。

　　美期研发部： 王荃

　　燃料油日评

　　今日燃料油振荡下行，深幅回调。早盘沪燃油0602合约以3230低开，全天呈现单边下跌态势，盘中最高至3239，最低至3152，终盘以3160报收。与上一日相比下跌103点，盘面交投比较活跃，成交量与上日相比大幅放大，持仓量与上日相比则小幅缩小。

　　从基本面上看，纽约商交所(NYMEX)原油期货昨日小幅收低逾1美元。11月原油期货结算价下跌1.16美元或1.8%，至每桶63.20美元。导致昨日下跌的主要原因是，因飓风“威尔玛”对美国石油生产的威胁减弱。美国国家飓风中心的预测显示，飓风“威尔玛”将在周末时抵达佛罗里达州的海湾沿岸，避开了已遭飓风“卡特尼娜”和“丽塔”摧残的位于

墨西哥湾的美国炼厂和石油及天然气钻井平台。另外，有消息称，艾克森美孚已经重启了位于德州的日加工量达35万桶的炼厂的炼油装置，此前受飓风丽塔影响该炼厂曾关闭。公司称，该炼厂剩余装置将在约两周内重启，随着炼油装置重启只剩五家炼厂仍完全停产。这五家炼厂的总炼油能力为每日131万桶，占美国全部产能的7.7%。目前墨西哥湾的美国石油生产仍在恢复，截至周二，每日150万桶正常加工量的65.47%仍在关闭。总体来看，

原油价格短期很可能继续回调。

　　从技术面上分析，今日沪油走势果如笔者所料，进行深幅回调。均线及指标都已转向，后市有进一步探底的可能，但需要注意的是，燃料油现货价格仍然在3400元/吨的高位，如现货价格继续高位徘徊，则套利买盘随时会进场支撑价格，追空需谨慎。操作上建议投资者空单可继续持有。

　　美期研发：张隽