2005年10月18日期市日评

　　燃料油　高开低走

　　周一燃料油大幅高开，但跟风盘寥寥，价格震荡走低，日K线收出光头大阴线，总持仓减少1880手，其中Fu0512减持1570手，Fu0602减持438手。

　　由于燃料油波动特征不明显，因此燃料油期货的关键周期点可以通过对美国纽约原 油期货的周期分析间接得到。从纽约原油期货的循环周期看，调整仍有可能出现新低。重要的时间之窗在10月24日前后一天，但前提是周一或周二美盘未能突破9月28日的高点。调整的目标位仍然看低到57美元附近。从中线周期看，值得关注的时间之窗在11月13日前后一天。如果届时形成低点，则将在北美冬季用油高峰期需求的拉动下再次上涨。但如果届时形成高点，则将展开中期调整，尤其是11月13日高点形成前呈现加速上涨的情况下。短期看，燃料油未来一周内将振荡盘低，Fu0512的支持位在3102元附近。　　　　

　　连粕　小幅震荡

　　周一连粕走势平稳，小幅低开后急速反弹了约7分钟后急跌创日内新低，9点半后再次拉起，但到早盘高点附近受压明显，全天窄幅整理报收。总持仓增加8848手，其中主力合约M0605增仓12300手，资金介入的迹象是明显的。

　　目前美国大豆2005/06年的库存消费比约为8%，较上月预测微升。在这一库存水平下，CBOT大豆的价格应该能够维持在650美分之上。从连粕和连豆的循环周期看，周三前后一天是可能形成突破的短期时间之窗，因此，若周二开盘放量明显，可积极跟进做多。不过，若周四前未能突破，则突破的时间延后到10月28日前后一天。技术上看，一旦突破，M0601的中期目标位上升到2548元附近，M0605的中期目标位上升到2752元附近。A0601的突破目标位在2906元附近，A0605的突破目标位在3073元附近。　　　　

　　玉米　小幅反弹

　　周一玉米艰难地收出小阳线，对后期走势形成关键性影响，总体看玉米期货短期内仍有创新高的潜力。从周一总持仓仅小增1216手的情况看，周二若维持如此成交水平和增仓水平，则价格仍有再次下探的可能性。

　　从玉米期货的循环周期看，后市10月31日是值得关注的重要时间之窗。该时间之窗的性质与周二走势有较大的关联。若周二放量上涨，则可能形成中期高点，若调整破周一低点，则形成调整结束低点的时间推后到10月31日。技术上看，C0601的中期目标位看高到1307元附近，而C0605的中期目标位则看高到1346元附近。见到上述中期目标位的时间可能在11月21日。　　　　

　　强麦　放量上涨

　　周一强麦放量温和上涨，但主力合约WS0605的持仓减少了3710手。尽管如此，从强麦的循环周期看，周二是值得高度关注的重要时间之窗，一旦量仓齐增上涨突破10月13日高点，有可能爆发突破性行情。前期预测WS0605的中期目标位在1758元，估计即使突破，该中期目标位仍然存在较强的压力。

　　从长期循环周期和波动空间的循环看，WS0601的目标位在1715元附近，而WS0605的长期目标位1888元附近。这一通过技术面推导出的目标位目前看来是高了点，但突破后可观察WS0605在1767元附近的成交和价格波动情况，如果调整幅度有限并且持仓增加明显，则达到上述长期目标位的可能性是存在的。如果大幅回落，则宣告强麦中期上涨行情结束。

　　(平安期货　王兆先)