成品油库存和需求下降 油价迷失在供给和需求中

　　本报记者 林纯洁 发自上海

　　飓风过后，国际油价开始迷失于两个因素之间：炼化能力损失带来的成品油库存下降和需求下降。

　　上周，需求下降因素在美国能源署(EIA)的数据公布后迅速成为了市场的新热点，成品 油在纽约商业交易所(NYMEX)开始直线下跌。EIA的数据显示，与去年相比，汽油需求下降了2.6%，馏分油下降3.8%。

　　上周NYMEX汽油暴跌14.5%；取暖油也下跌5%以上。成品油大幅跳水也导致了WTI和布伦特原油即期价格一周均下跌5.7%。

　　“石油市场上，需求下跌的看法正在迅速流行，大部分市场参与者都认为这个因素将抵消飓风的影响，许多人认为该因素将导致原油以及

成品油显著走低而入市买卖。”巴克莱资本的能源分析师KevinNorrish在研究报告中表示，但投机者仅仅根据几个星期内美国需求受到飓风影响就急于做空，这似乎非常危险。

　　果然，从本周开始，炼化能力损失顾虑重新燃起，同时国际能源署(IEA)最新报告也显示，需求的下降似乎并不能维持多久。

　　在11日公布的月度报告中，IEA将2005年全球原油日需增长预测值调低9万桶，至126万桶；但IEA仍认为明年需求增幅将反弹至175万桶。

　　IEA的言论多少令空头失望了。空头本来预计，IEA本次月报将可能大力鼓吹需求下调从而再度打压油价，就在10月6日，IEA的署长GuyCaruso还表示，由于飓风带来的影响，上个月美国汽油需求每天减少了20万桶。显然Caruso谈话中另外一个词汇更加关键，那就是“暂时”。

　　但即使Caruso所说的20万桶的需求减少可以维持更长的一段时间，到底是否可以消除飓风的影响？

　　Norrish估计，两次飓风造成的成品油累计减产高达1.4亿桶，法国东方汇礼银行驻伦敦的全球能源市场研究主管MikeWittner则向《第一财经日报》表示，他们预计这个数字为1.5亿桶，而最近四周美国隐含成品油总需求的四周日移动平均值只下降了58.9万桶。

　　目前很多分析师开始担忧美国300万桶的日炼化产能停顿将导致供应短缺，需求水平下滑未必能补偿成品油的减产幅度。

　　“我们仍然认为目前愈演愈烈的美国炼化产能缺口将支撑价格，同时成为今后几周市场的主导力量。”Mike表示，“美国成品油的库存将下降，结果将会是，在接下来的30到45天，取暖油、汽油和

原油价格都将可能上涨。”

　　NYMEX11月原油周二报每桶63.53美元，上涨1.73美元，已经连续第二个交易日上涨。北京时间昨天20时，该合约价格报每桶63.9美元，继续上扬。