2005年10月12日期市日评

　　沪铜　波动剧烈

　　周二沪铜期价走出冲高回落的行情，日内波动非常剧烈，波动幅度600余点。其中沪铜主力CU0512合约早盘以36900点略微低开，开盘后期价下探至36800一线得到支撑后震荡走高并一举突破37000大关，午后期价冲至37240日内最高点后迅速滑落，并吃掉上午全部涨幅，最低探至36600日内低点，尾市空头平仓盘的涌现使期价略有回升，最终该合约以36810点 报收，收盘价较上个交易日下跌140点，全天成交量为4.6万手，比上一交易日大幅放大，持仓大幅增加7688手至6.3万手。

　　处于大牛市行情中的铜价仍对利多因素非常敏感，尽管铜价已涨到非常高的价位，但市场需求依旧旺盛，短期内LME库存的下降，部分炼铜企业产能不足等因素，再度引发市场对于供应的担忧，LME铜价大幅上涨至3900美元以上。沪铜长假之后也于周一出现了久违的涨停。尽管周二沪铜期价出现冲高回落的行情，但基本面并没有发生太大变化，期价的回落主要是由于持续大幅上涨之后超买严重，技术修正使然。在大的牛市行情面前，投资者应顺大势而为，不能过分看空铜价。

　　沪胶　高位回落

　　周二沪胶走出高位横盘后的大幅回落行情，毕竟胶价突破前期高点后已涨至历史高价位区域，可谓高处不胜寒，大众的恐高心理是导致当日期价急剧回落的主要原因。从当日盘面来看，受东京胶早盘上涨的提振，沪胶主力RU0601合约大幅高开于18320点，最高摸至18420日内最高点，午后多头平仓盘的涌现及空头打压力度的加大使期价迅速滑落，最低探至17980日内最低点，最终该合约报收于18125点，较周一收盘下跌65点，成交量大幅放大至13.7万手，持仓减少908手至3.3万手。

　　国内海南垦区遭受台风“达维”重创使国内期价一举突破前期高点而大幅上涨，而且此次自然灾害也已在国际市场显现，周一新加坡市场11月船期印尼20号标胶离岸价已涨至1670美元/吨，尽管周二沪胶期价从高位大幅回落，但国内现货成交仍旧良好，当日现货成交均价仍在17600元/吨以上，而且垦区所挂现货几乎全部成交，可见在目前价位现货需求依然旺盛。国际市场上，当日东京胶价更是一度达到涨停板价位，涨势非常强劲。投资者当密切关注此次胶价回调所引发的技术面的变化，并密切关注基本面的最新动向。

　　郑棉　高开低走

　　郑州棉花昨日高开后继续维持震荡走势。主力合约601开盘15500元，收盘15335元，成交量大幅增大至36780手，持仓增加2458手至31822手。美棉周一轻松突破前期高点55.10美分，最高冲至56.60美分，收于55.65美分。目前国内外棉价都处涨势之中，技术上仍有继续上冲的动能。

　　基本面上，棉花产量的增产预期或许将使棉价后市承压，USDA在其9月报中调增2005/06年度全球棉花产量至2428.3万吨，而国内新疆棉今年并未遭受大的自然灾害，今年增产几成定局，预计总产将达180万吨，超过去年的175万吨。从短期来看，郑州棉花期货价格仍处在涨势当中，但由于9月下旬以来累计涨幅较大，KD指标提示超买，期价在技术上有回档要求，建议多单落袋为安。

　　连豆　尾盘飙升

　　连豆周二低开后一路走高，并于尾市大幅飙升。从当日盘面看，连豆主力A601合约开盘价2705，最高2755，最低价2702，尾盘拉升尤其明显，最终收盘价2740元/吨，上涨11元，全天成交量为19.2万手，持仓减少13558手至29.5万手；远期A605合约当日表现也非常枪眼，该合约当日仓、量、价俱增，该月合约尾市拉升至2805收盘，成交量放大至18.7万手，持仓增加4.7万手至14.3万手。

　　尽管连豆期价周二尾市出现大幅飙升的行情，但由于目前大豆正处收割高峰期，后期新增资源的集中上市将使豆价承受巨大的供应压力。目前CBOT大豆仍继续消化美豆产量供应及季节性收获的利空影响，技术上也全面向空，大豆的实质性上涨行情还需耐心等待。(上海金鹏)