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国庆长假期间外盘CBOT大豆期货走出了小幅冲高回落态势，最终主力合约11月比节前上涨4美分，然而结合外盘K线图形来看，其走势在悄悄的发生变化，期价突破了自7月中旬以来所形成的下降通道，这则说明外盘走势有由弱转强的迹象，只是目前仍旧受到季节性收获压力的压制，走强的力量还是比较脆弱。在外盘没跌走平的影响下，内盘节后首日开盘便形成了快速冲高的盘面，然而盘中持续稳步回落则说明目前季节性收获压力再度给盘面施加压力。结合目前内盘主力合约a601形态来看，在2715一带形成的多重底对盘面构成强劲支撑。随
着时间的推移，季节性收获压力将会慢慢解除，后市行情有望转强，此重要支撑区域带，不排除会成为近期行情走势的底部。因此建议投资者密切关注2715一带支撑，在操作上，尽量保持灵活，如若有效跌破的话可以止损多单，否则多单持有。
目前市场主要的压力仍旧来自美国大豆的巨大产量预期，市场都在等待与10月12日中也就是本周三的美国农业部月度供需报告有关产量数据，以便进一步确认美国大豆产量。对于本次报告，市场普遍预期美国大豆产量将大幅上调。目前市场分析机构平均预测的美国大豆产量为30.06亿蒲式耳，较上月报告上调1.5亿蒲式耳，预测区间为29.16-31.26亿蒲耳；平均预测结转库存为3.04亿蒲式耳，较上月报告增加9900万蒲式耳，预测区间为2.45-4.93亿蒲式耳。但是从更为理性的角度来考虑，尽管认为美国农业部报告存在利空预期，但由于近期盘面在频频传出单产高于预期的情况，而持续走低，目前期价基本上对利空的预期已有一定的消化，所以报告后能否再度大幅回落，我们应拭目以待。当然也不排除12日的报告出台后季节性压力得以全部释放，季节性收获压力有望逐渐退出炒作舞台，随后便进入反弹阶段，也就是市场常说的“利空出尽是利多”。
目前国内大豆供应形势有所变化，但是利多力量十分有限。首先从进口大豆数量来看，9月份实际到货量仅为189万吨，尽管比原来预测的少，但是却有数船被推迟到了十月份，相应的10月份的到货量相应就会增加，估计10月的南美豆到货量将介于150-170万吨之间，所以说总体上大豆进口数量仍旧维持在高位。再加上有国产新豆上市的配合，近期大豆供应仍旧十分充足，进口量的减少并不会导致大豆价格快速上行。
根据上周美国农业部公布的大豆长势情况报告，全美18个州大豆生长良好率达到56%，高于前周1个百分点，但仍大大低于去年同期的66%水平。如此低的作物良好率，产量能否达到市场预测机构预测的水准，真是令人怀疑。
综合来看，内盘连豆期价处在强劲的支撑带，而外盘又走出了下降通道，故内外盘在技术上都有转好的迹象。在基本面尽管仍旧存在一定利压力，但是市场经过多日的下跌，利空已经得到一定的消化，在数据出后再度回落的深度有限。因此建议投资者可以适当逢低做多，当然由于考虑到奉贤的存在，在内盘有效跌破2715支撑带，应采取斩仓措施。
新纪元期货总部研发中心 车勇
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