期货业加速洗牌 绩差公司何去何从

　　占总数72%的公司只占27%代理市场份额

　　本报见习记者 江光南 发自深圳

　　今年以来，大多数亏损的期货经纪公司，正在感受着行业洗牌的阵阵寒意。是在沉默中灭亡，还是在沉默中爆发？站在十字路口的大批绩差公司们面临着生死抉择。

　　据统计，今年上半年全国代理额排名前50位的公司，占有期货代理市场73%的份额。这意味着，在全国180多家期货公司中，共有130多家公司(占总数的72%)在27%的市场份额里苦苦挣扎。

　　“扶优限劣”，行业洗牌正在悄然酝酿。期货交易所已将期货结算准备金提高到200万元，以净资本为核心的期货公司监管报表和指标体系也已明确。而港澳金融机构在内地成立合资期货公司的脚步声也越来越近。绩差公司们一边感受着来自监管层和交易所的“紧箍咒”，一边不得不面对将来合资期货公司的挑战。

　　“行政与市场的双重力量，正在加速着国内期货业的重新洗牌。”业内人士分析。

　　眼下，曾经让一些绩差公司保留希望的期货经纪牌照，似乎已难成为外资的香饽饽。

　　目前，像300万元、600万元这样的较低标价在业内流传，一些期货公司希望以低价得到外资金融机构的青睐。但资本的逻辑并非这样简单，审慎而长远的打算促使外资机构不得不进行综合考虑，它们希望与所选择的公司能有一个良好的合作基础。

　　“尽管这些‘空壳资源’很便宜，但‘干净’是我们的主要标准。”香港大福

证券董事总经理兼行政总裁黄绍开曾对《第一财经日报》表示。

　　广州神通期货副总经理戴锋告诉《第一财经日报》：“绩差公司要么被行政取缔，要么被市场淘汰，否则就必须转换经营思路，改变业务模式。”

　　记者了解到，许多绩差公司仍苦苦支撑的很大一个原因是在等待金融期货推出，希望在金融期货代理业务上占据一席之地。这些公司大都具备金融机构股东背景。据统计，目前国内共有38家期货公司具备券商背景，而这些公司目前大部分都排名在50位以外。

　　“国内也在积极研究推出新的商品期货品种，但商品期货新品种往往有2~3年的市场培育期，不能很快活跃。而金融期货由于自身的特点，更容易被投资者接受。我们更看好金融期货的带动作用。”一位期货公司负责人告诉《第一财经日报》。

　　上周，记者在深圳的一家期货公司了解到，公司管理层制定了从今年9月到明年6月详尽的“指数期货研究、培训及市场推广”计划。

　　公司内部正在对全体员工进行金融期货知识培训，并已刊登广告打算招聘一位海归派金融期货专家。公司负责人说：“我们预计明年会推出金融期货。尽管证券公司与期货公司存在着对股指期货代理业务的争夺，但国债期货、外汇期货应该属于期货公司的代理产品。公司力争成为金融期货的专业代理公司。”

　　

长城伟业副总裁王志斌指出：“依托行业背景走专业化道路”也是期货公司走出困境的一条途径。比如金瑞期货、中粮期货，它们的成功例子值得学习。

　　期货公司合并重组的方式也已经开始尝试。本报曾经报道，在监管部门的努力下，济南的

鲁能期货、齐鲁期货和泉鑫期货已经酝酿合并。尽管这三家公司均实力不俗，但仍给绩差公司们提供了一个生存的思路。

　　业内人士分析，实力雄厚的期货公司兼并绩差公司将成为一个发展趋势。

　　多家小规模的期货公司曾向记者表示，愿意专职做介绍经纪商(IB)业务，这样可以节省大量的后台业务成本，专心做好市场开拓、客户管理等工作。绩差公司成为绩优公司的结算会员，而这对我国尽快建立期货市场统一结算体系提出了更迫切的要求。