金瑞期货：9月23日国内期货及时评

　　期铜 巨幅上涨

　　本周铜价再次出现巨幅的上涨，基金的买盘使得价格出现出乎意料地强劲反弹，加上空头的回补使得价格率创历史的新高。总体情况来看，目前铜价仍然处于非常强烈的上涨之中，价格属于基金操纵的最后阶段。虽然目前的行情看上去是很脆弱的，但是价格短期的走势仍然往上。

　　上海的现货在节前出现了阶段性的紧张状况，节前的备库使得上海地区的现货升水在本周持续放大。虽然目前国庆的备货积极性不如往年，但是还是给价格带来了很大激励，上海交易所的库存减少了1万多吨。

　　因此我们预计，价格在国庆节之前难以出现大幅下跌的局面。在国庆之后，价格可能会引来较大幅度的调整。但能否转势还值得我们继续观察持仓与升水的变化。从LME的持仓来看，目前12月份当月的持仓量又大幅增加到40000多手，而COMEX12月到期的持仓也达到7万多手。因此在总体仓量没有发生改变之前，价格能否在第四季度形成转势还需要进一步观察。

　　从技术上看，月线图中目前价格仍处于3浪之中，但3浪的走势已经接近尾声，已经处于3浪中的第5子浪。而周线图上看，目前铜价也处于尾声5浪5之中。但是日线图上看，这种上升的趋势短期仍会延续。

　　在总体情况下，短期保持谨慎看涨的思路。

　　金瑞期货 徐利平

　　连豆 震荡下跌

　　昨晚美盘继续小幅收高走强，期价全天呈日内区间波动特征。连豆市场走出震荡行情，成交一般，持

　　仓兴趣小幅下降，尾市收盘较弱。主力合约A0601开盘价2752，收盘于2744，成交量为153488手，持仓量为331872，下降846手。

　　昨晚美盘在利多的出口销售消息及CBOT豆油的持续走强带动小幅上涨，市场向上动能减弱，随后期价

　　陷入区间震荡整理当中，目前市场仍旧受制于季节性收获压力。“丽塔”飓风目前已经减弱至4级，预计

　　本周五到达美国路斯安娜湾，周六在德克萨斯州沿岸登陆。一周来美盘呈现区间震荡行情，但仍旧受到均

　　线系统的压制，上行动力感觉不足。国内市场一周来表现弱于美盘，国内现货状况并没有受到双节的影响

　　走高，保持平淡。预计短期内期价区间震荡行情为主，仍旧处于弱势之中。

　　建议：建议短线滚动操作，长线操作者观望为主。

　　金瑞期货 李伟

　　郑麦 震荡整理

　　本周郑麦市场延续近期弱势，呈震荡整理走势。主力合约WS605周初以1686开盘，最高探至1695，最低下挫至1680，尾市报收于1686，本周共成交259900手，持仓较上一周大幅增加15980手。

　　从基本面看，近期产区小麦价格部分出现回暖迹象，交易量较前期略有提高，河南、山东等地小麦价格大部分地区上涨10-20元/吨，制粉企业销售量较前期有明显提高。但就目前的国内小麦整体市场来看，仍以稳中趋弱为主。预计在没有实质性利好因素的作用下，后期市场很难有较大的改观。其原因有四：1、产需缺口缩小，供求矛盾缓和。2、国内小麦库存偏大，后市压力较明显。3、小麦进口处于增长势头，进口回升率增大。4、面粉需求持续疲软，节日效应明显减弱。

　　CBOT小麦期货周四收高或持平，周度出口数据高于预期引发基金回补。

　　本周郑州商品交易所强筋小麦仓单数量增加168张，总量为6725张，硬麦库存仓单与上周持平，总量为1083张。

　　从盘面看，本周郑麦市场交投清淡，无方向感可言，期价始终围绕在1680-1700内窄幅震荡，持仓大幅增加。从图形上看，WS605其周K线报收十字星，期价上扬遇阻，来自1700一线的抛压依然沉重，且场内观望气氛浓厚，预计下周郑麦期价仍将以震荡整理为主。

　　操作上建议投资者亦可短线交易，亦可观望。

　　金瑞期货　李晓微

　　郑棉 反弹格局

　　郑棉市场:郑州棉花市场本周呈震荡反弹格局，其主力合约CF601本周收于14390，较上一周上涨285点，成交量放大至95186手，持仓量25356手，较上一周增加3286手。从周K线图上看，主力合约CF601本周拉了一根带下影线的大阳线，把上周的跌幅基本全部吃回,其KDJ指标呈三线向上发散状，MACD指标走强，图形偏向多头，预计主力合约CF601反弹行情仍可能继续维持.操作上，短线回调可少量低吸.

　　撮合市场:9月23日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易共成交2180吨，较上一交易日减少850吨，全部为MA合同.订货增加50吨，累计订货量36840吨.今日撮合继续较昨日小幅高开，盘中走势稳定，所有合同波动均在50元/吨之内.

　　纽约9月22日消息：纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周四收盘大多逆转跌势而上涨,获投机性买盘提振.但贸易抛盘以及飓风丽塔路径不明令交投稀落.指标12月棉花期货涨0.08美分,收报每磅51.97美分,盘中在50.50-52.20间波动.3月期约升0.20美分,报53.36.其他月合约下跌0.03至上涨0.20美分不等.“今日有投机性买盘及贸易抛盘,”First Capitol Group的棉花专家约翰逊称.她并表示,投机客买入期棉主要是因为商品研究局(CRB)的商品指数强劲,而并非是根据基本面.目前基本面来看,棉花供应充足.

　　金瑞期货 何鸿济