北京中期：9月23日园园开盘预测

　　芝加哥商品交易所大豆期货周四收盘稳中有升，全天仍以震荡整理为主，盘前公布的出口销售数据以及豆油的连续走强为市场带来些许支撑。11月大豆收盘涨2.75美分达到580.5美分。

　　分析师称，良好出口销售消息及豆油期价的持续上涨还不足以引领大豆期价的大幅上涨，因为当前市场总体上仍受制于季节性收获的沉重压力，而且豆粕市场的疲弱表现也在 一定程度上拖累了大豆期价。

　　周四盘前，美国农业部公布的出口销售报告显示，截止9月15日一周美国大豆净出口销售75.3万吨，高于市场预测的40-60万吨区间；其中中国当周购买了22.3万吨。此外，当天早晨美国农业部消息还证实，中国买家新购进12万吨美国大豆。良好的出口销售数据、特别是中国购买量的增加，为今天的CBOT大豆市场提供了一些支撑。

　　周四，CBOT豆油再度走强仍主要是受到能源商品期价上涨的支撑，人们担心飓风将使美国原油供应短缺、生物柴油用量增加。有消息称，“丽塔”飓风目前已经减弱至4级，预计本周五到达美国路斯安娜湾，周六在德克萨斯州沿岸登陆。当前飓风活动路线较此前的预测已有所东移，这就将使登陆地点离美国新奥尔良更近，人们担心该港口仍未完全恢复的出口装运活动有可能再次中断。

　　美国收获方面，美国的交易商们目前已经认为全国大豆平均单产将达40.5蒲式耳/英亩，高于农业部上周报告预测的39.6蒲式耳水平。根据目前的单产数据，美国大豆最终产量将达29.2亿蒲式耳，美国农业部9月份报告的预估产量为28.56亿蒲式耳。从三角洲、大湖、中南部及中西部地区大豆单产监测情况看，均支持这种产量继续上调的观点。

　　国内方面，中秋过后我国大豆主产区黑龙江的大豆收割工作也已经陆续展开，预计本月底将进入大豆收割高潮，

天气预报称近日黑龙江北部地区将会出现霜冻，但是已经不会对大豆产量造成严重影响。目前大豆下游产品因两节之前的积极备货，已经体现出库存的压力，豆油的价格已经开始走低。9月份大豆的进口量也开始因库存的庞大和国产豆的即将上市而开始减少。

　　技术上看，昨日期价高开低走，上行压力较大，从摆动指标看，MACD处于零轴以下，RSI粘合，DKJ金叉上扬，仍然属于弱势反弹，离十一长假只有一周的时间，行情出现大幅波动的可能性不大，建议投资者短线进出。预计0601开盘价2755附近。

　　伦敦金属交易所(LME)期铜周四微幅收高,但脱离稍早触及的纪录高位,基金在飓风丽塔引发的通膨忧虑间买入金属。三个月期铜于晚场综合交易收报每吨3,753美元,高于周三的3,750.盘中曾触及纪录高位3,790.现货铜一度达到3,953,为LME期铜有史以来最高价位.

　　Bache Financial矿产品分析师麦克米兰表示:“期铜在相当窄的区间内波动,目前正在盘整.铜与石油同属商品范畴,受益于油价走势.但就其自身而言也是值得关注的,铜基本面非常强劲.” 一基金消息人士称,“早晚要涨到4,000以上.能源是交投和资金集中的领域,但只要有一点点资金,就能让铜和黄金动起来.”

　　随著飓风丽塔向德州海岸推进,美国原油期货周四攀涨逾1%.丽塔可能在此途中略微减弱,但仍然是大型风暴.

　　BaseMetals.com分析师亚当斯称,金属市场可能在关注飓风受灾区短期需求的上升,而不是全球经济成长放缓带来的更大程度的负面影响.“如果这是涨势背後的原因,那么铜价很可能要出现硬著陆.”其他人则认为,消费买盘以及第四季交易所库存料暂时性下滑,可能还会将铜价进一步推高.

　　其他消息方面，亚利桑那9月21日消息，美国铜矿公司Asarco的工会周三表示,劳资双方旨在解决亚利桑那和德克萨斯州厂矿罢工问题的谈判未能取得进展。供应方面，昨日LME库存增加550公吨至83675公吨，升水173美元/吨，COMEX库存22日减少131短吨，总体看来供应情况基本维持稳定。由于目前市场焦点在丽塔飓风引发的基金买入动作上，因此短期内供应的稳定没能给市场带来更多的影响。

　　国内方面，昨日华通现货市场铜报价36900，上涨700余元 ，升水近400元，这个水平相较于前期2千多元的高位较为便宜，随着国内消费市场回暖，目前的升水有进一步上升的可能，国内期价也存在补涨的可能性。

　　技术上看，LNE铜价昨日K收出一高位十字星，上影线较长，配合以连续3天的大幅上涨以及高位的摆动指标，周五可能会出现短期调整行情。沪铜高开高走，以最高价收盘，后市依然存在补涨空间，十一长假之前有望保持震荡走高走势。预计0512开盘价35250附近。

　　NYMEX原油期货22日震荡收低，因此前美国国家飓风中心(National Hurricane Center)22日下午将飓风丽塔(Rita)的级别由5级降至4级，并预测丽塔将沿一条新路径进一步远离休斯顿的炼油和化工加工中心。国家飓风中心的预测燃起了人们对休斯顿将免于遭受丽塔冲击的希望，并促使交易员借

石油价格本周的大幅上涨获利回吐。休斯顿的炼油产能占美国全国总产能的13%。本交易日市场交投相当清淡。

　　11月期原油收盘下跌30美分，报每桶66.50美元，前夜曾短暂升越68.00美元。

成品油期货收高，汽油领涨。十月汽油期货上涨8.63美分，收于每加仑2.15美元。十月取暖油期货上涨0.71美分，收于每加仑2.0458美元。

　　经纪公司Refco驻纽约的分析师Marshall Steeves称，交易员们对在预期飓风将至的情况下建立起来的多头头寸进行获利回吐。但他认为市场到23日将依旧坚挺。分析师们称，若休斯顿果真免遭飓风侵袭，油价下周可能会进行调整。经纪商Man Financial的分析师Edward Meir称，若飓风造成的损失非常轻微，油价就会迅速回落。他补充说，油价中含有4至5美元的“风暴溢价”。这一溢价一天内就有可能全部消失。这在9月26日将是一个大行情。

　　燃料油现货方面，新加坡180CST燃油10月纸货合约中午报330.12美元，黄埔高硫燃油估价3295元/吨(新加坡油，船提)。新加坡燃料油价格继续受国际油市提振，需求保持稳定，但高油价对需求的打压也逐步开始显现出来。原油继续上涨支撑着燃料油价格大幅上扬，且目前燃料油基本面尚好，保持部分需求，且库存较低，而巨大的期现价差进一步提振燃料油，这使得近期燃料油走势甚至强于原油。

　　丽塔飓风对原油甚至整个商品市场都形成了重要影响，密切关注丽塔飓风的发展，若飓风影响弱于先前预期，价格可能会出现一定幅度的回落，总体上看，市场仍然处于紧张的状况之中。

　　技术上看，原油震荡走高，68美元存在一定压力，沪油昨日震荡收高，维持良好的上涨趋势，从近期走势看，沪油易涨难跌，预计后市仍将维持震荡走高走势，由于12月合约触碰到上升压力线，短期上涨空间不大。预计0512开盘价3230附近。

　　北京中期投资部 陈园园