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连豆支撑与压力相遇，后市有望选择震荡
隔夜CBOT在经过连续两天的小幅反弹后，终因利多因素缺乏，而促成期价小幅收低3-4美分。受此影响国内豆类期货各合约全线低开，其中主力合约a601以2736开盘，低开13点。但是由于盘中受到始终没有放弃推高期价的多头强劲拉升，导致期价开盘后不久便呈现快速上冲的盘面，并维持在高位震荡，尾盘受短线获利多头的平仓盘所累，才使得期价有所回
落，最终该合约收于2754元，微涨5点。从持仓来看，盘中万余手的增仓最终全部平掉，仅以增仓8手报收，可以初步判断多空双方均对后市方向没有明确的把握，不愿意持仓，而进行短线操作。从目前K线双底形态来看，对期价支撑力度进一步强化，短线跌破2715一线将存在一定的难度，但是在目前季节性收获压力的笼罩下，抛空的力量随时会汇集，狙击多头进攻。因此后市行情将会在下有支撑上有压力的状态维持震荡走势。在操作上建议投资者采取高抛低吸的震荡操作思路来对待目前的市场。
从目前外盘CBOT日K线来看，行情仍旧处在下跌走势当中，现在我们将7月18日、8月3以及9月6日短期内高点连接并延长来看，目前期价正处在压力线上，在当前市场受诸如美国大豆出口不旺、季节性收获压力沉重以及已收割大豆单产情况好于预期等利空消息的影响，后市很难指望多方能够很快形成合力，突破此压力线，故近日外盘有望走出受阻回落的盘面。
目前市场较为关注的一个方面是“丽塔”飓风在美国的发展动向。据美国国家飓风中心的预报称，丽塔飓风将可能在本周晚些时候在美国德克萨斯湾沿岸登陆，届时不排除飓风强度升级的可能性。受飓风影响，美国中西部大豆主产区本周末到下周初将可能出现较为明显的降雨过程，这将结作物收割产生不利影响。不过，短期内美国作物带地区仍将以干燥天气为主，利于收割工作进行。这从美国农业部9月19日公布的作物进度报告就可以得到确认，截止9月18日美国大豆收割已完成8%，与去年同期持平，高于五年平均6%的进度。可见截止目前美豆收获仍旧处于正常，对盘面的压力在短期内不会消失。
此外我们可以从美国农业部9月份月度供须报告中有关产量和库存数据也会推导出目前大豆将面临震荡走势的行情。9月美国农业部报告将2005-06年度新豆产量预估为28.56亿蒲式耳，较上月报告上调6500万蒲式耳，新豆结转库存为2.05亿蒲式耳，较上月报告上调2500万蒲式耳，这两组数据可以说对目前市场带来绝对的利空，后市仍旧需要时间来消化。然而从将世界新豆结转库存来看，9月的报告将从8月的4827万吨下调到4492万吨，这又对市场构成利多，但相对于去年跌破500美分时对应的全球库存数据6140万吨还有1648万吨的差距，这足以仍投资者感到再度回到500美分的难度。因此，从以上数据上可以得出行情将会进入上下两难的境地，在震荡中寻找多空双方的均衡加位。
最后，目前市场有关南美播种面积和最终产量的预测越来越多，日前德国《油世界》预测巴西2005-06年度大豆产量将达5800万吨，较前次预测下调50万吨。同时预测阿根廷2005-06年度大豆产量将达4120万吨，较上年度增加260万吨。对此建议投资者要密切关注，谨防主力借此发挥，对行情进行炒作。
新纪元期货总部研发中心 车勇
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