科信期货：9月19日国内期货及时评

　　今日沪铜低开后窄幅盘整，主力合约CU0511开盘34270,最高34340,最低34100,收盘34210，较昨日收盘下跌150点。

　　基本面上 LME铜库存周五增加1050吨至81325吨，伦铜库存增加1000多吨达81325吨，达到了2004年10月以来的最高水平，因此给铜价带来很大的压力、另外现货升水也减到170美元。上周基金净多头寸降到了6250手，这是近两个月来的最低水平，加之美国消费者信心 未见实际增长，加剧了未来美国经济增长的不确定性，韩国和上海铜库存增加，中国和印度的铜需求放缓。

　　技术上， LME铜期价期价走弱迹象明显，交易时应时刻保持警惕，短期国内主力月期价极有可能测试32700的前期低点，操作上逢高做空。

　　上海天然橡胶品种今日低开高走，尾市小幅反弹，成交量大幅缩减。主力11月橡胶以16230收盘，跌115点。从盘面看，橡胶持续震荡下跌。从基本面看，现在没有主导方向的消息。而从技术走势看，天胶仍在震荡区间以内，价格波动较大。投资者应灵活交易，把握主导力量。

　　上海燃料油期货今日低开高走。主力0512合约盘中最高至3137，最低至3102，终盘以3134报收。与上一日相比下跌4点，成交量减少。从基本面上看，

欧佩克将于19日开始在维也纳举行为期两天的第137次部长级会晤，讨论原油市场形势和欧佩克产油政策。迄今，欧佩克成员国在原油日产限额问题上分歧较大。欧佩克目前不含伊佩克9月份月度报告，其8月份实际原油日产量为2828万桶，加上

伊拉克则为3020万桶。从技术面上分析，国内上海燃料油表现再次坚持上扬而今天的力度和决心似乎有所增强，给空头造成很大的压力。建议，空单提前离场。

　　昨晚CBOT黄豆小幅上涨，今日连豆开盘并未受其影响，主力合约0601以2727点低开，随即多头主力大举进场，空方仅是被动防守，试图阻止多方上攻，但期价还是在多方积极推动下震荡走高，直至尾盘，最终收于2751点，成交量较昨日略减，持仓大幅增加了4万多手，至36万多手。豆粕全天走势与连豆相当，主力合约0601收于2433点，成交量略放大，持仓继续增加。

　　从技术面分析，CBOT黄豆中期跌势，主力11月合约短期K线与均线系统缠绕在一起，指标从超卖区交叉抬头，显示短期有回调要求，但仅能看做弱势整理格局，除非期价能突破600美分一线阻力位，反弹可向上看高一线，否则回调空间不会太大，后市仍可能以震荡下行的走势为主。连豆主力合约0601自2700点一线受到支撑反弹至现在，一直比美豆有较强的表现，而且内强外弱的格局预计仍会持续；可是投资者应当看到连豆中期仍处于弱势中，在基本面、美盘都没有配合的情况下，单靠资金抄低发动的行情不会持久，后市连豆反弹的空间有限。豆粕的操作思路与连豆一致。

　　建议中线投资者宜空仓观望，激进投资者可适当捕捉一些短线行情，但应轻仓少量，做好止损。

　　郑棉评论：基本面上，从中国农业科学院获悉：我国转抗虫基因三系杂交棉分子育种技术获重大突破，研究水平跃居世界领先。完全具有自主

知识产权的转抗虫基因三系杂交棉不仅保持了抗虫棉的特点，而且能提高品种的产量和品质，降低成本，增产幅度一般达25%以上。目前，我国约有5000万亩棉田适宜种植杂交棉，若按此推算，理论上可新增皮棉80万—100万吨，增收100亿—120亿元，相当于目前1000万亩棉田的总产量，亦即相当于增加了一个长江流域棉区。

　　技术面上，继昨日上探15日均线受阻之后，今日郑棉继续高开低走中幅下挫，各合约均未能幸免。主力0601合约今日价跌量增，市场成交活跃，但持仓加速向远月移仓，日内最低下探14025，全日下跌75点(结算价)。虽然基本面暂时没有对棉花价格不利因素的出现，但从技术上，短期棉花价格将在14187至13900这个区间震荡。并且向下继续调整的可能性比较大。