金瑞期货：9月14日国内期货及时评

　　铜 回落调整

　　LME场内报收3585，库存增幅达4250吨，为近期之最，从库存分布得知增加处均在亚洲的韩国交

　　割库，而欧洲库则在减少，这也反映出亚洲地区铜消费与去年相比有所降温。由于 实盘仍偏重的缘故，今

　　日沪铜继续窄幅整理，由于现货价回落近200元后升水仍在60-110元，给铜价的上升带来压力。今日远月

　　跌幅较大，反映出国内对即将来临的消费较前期谨慎，今日沪铜近月减仓仍大大超过远月扩仓，铜市正面

　　临资金萎缩而成为实盘家乐园的境地，反映出大家对目前铜价的困惑。结合LME在亚洲猛增的库存及沪铜

　　隔月升水仍不理想来看，沪铜近期仍将维持窄幅波动的行情。技术上，沪铜今日触及底线支撑，预计明后

　　交易可日可能有所回升。LME由于这两日一直增仓，所以波幅可能会伴随减仓而加大。根据三月连续图看，多方占短期优势，如今后两日铜价站住的话，后期上涨可能性较大。

　　金瑞期货 徐利平

　　连豆 弱势格局，短空操作

　　昨晚美盘走出低开高走行情，成交清淡。连豆市场走出震荡行情，成交清淡，持仓兴趣下降，尾市收盘很弱，从整个盘面来看，市场弱势格局依旧。A0601合约2765开盘，收于2750，成交量为165324手，持仓量为304138，减少7048手。

　　近日美国农业部公布的9月份大豆供需报告整体对行情的引导作用不是很明显，呈现中性些许偏空。目前市场目光转向美国大豆的田间收割报告上，以进一步确认美国大豆的实际单产情况和最终的大豆产量。市场受季节性收获压力逐渐显现的影响，预计CBOT大豆短期内仍不具备大幅反弹的条件。技术上美盘突破595美分后走出加速下跌行情，期价受制于均线系统不断创出低点，重心不断下移，弱势格局明显，技术对资金指引作用较大，技术指标MACD也表现出反弹失败迹象，预计短期内市场将继续保持弱势格局。

　　建议：短线滚动操作为主，保持空头思路。

　　(个人观点，仅供参考)

　　金瑞期货 李伟

　　沪油 震荡上行

　　纽约NYMEX

原油期货周二略有收低，10月结算价报每桶63.11美元，下跌0.23美元，受到库存下降预期的帮助远离日低。部分投资者担忧美湾地区石油生产恢复缓慢，且一些大型炼厂仍处于关闭状态。汽油期货在连跌两日后收高，因市场预期受飓风卡崔娜导致炼厂停产影响。据分析师预期上周美国原油库存料减少140万桶，汽油库存将下降250万桶，馏分油估计减少20万桶。调查还估计，炼厂产能利用率上升1.6个百分点,至88.4%。技术上看，短期内原油考验63美元一线支撑力度，在没有其他因素作用的情况下，今晚公布的库存报告将很可能为市场指引方向。

　　国内现货市场周二报价继续走低，但交易量不大，市场部分商家持观望情绪，也有部分商家仍然看跌。新加坡180CST过驳报价3360元/吨，新加坡180CST库提报价在3320元/吨，预计实际成交价在3320-3340元/吨左右。目前库存资源供应没有紧张意向，主要是前期进口资源销售缓慢，再加上近期到货补给。而直馏油成本下滑可能将导致地方炼厂利润有所回温。另一方面，国产燃料油市场价格上涨导致市场需求强劲。

　　上海燃料油期货方面今日反弹走势。主力512合约以3100跳空高开，全天震荡上行，尾盘以3125略有收高。持仓量增加2070手，日成交量为111434手。基本面上看，近期黄埔的集中到货和

原油价格的持续走跌打压国内现货价格，但国内供应总体仍然偏紧。技术上看，期价在受到上行通道下轨的有效支撑后反弹，向下空间可以说比较有限。因此，操作上仍建议保持谨慎多头思路不变。

　　金瑞期货 蒋晓晴 郑麦 震荡上扬

　　周三郑麦市场交投较活跃，呈震荡上扬走势。主力合约WS601尾市报收于1643，较上一交易日上涨7点，持仓减少6228手。

　　从基本面看，近日来江苏小麦受到当地及

福建和广东面粉厂的青睐，不仅销售速度有所加快，而且价格也略有上涨。南京地区普通小麦销售价格从8月中旬的0.67-0.68元/500克涨至上周的0.68-0.69/500克，虽然上涨幅度十分有限，但在全国其他产区小麦价格稳中趋降的大北景下，江苏小麦价格的小幅上涨显得十分突出。

　　CBOT小麦期货周二收高，因受明昆阿波利斯谷物交易所小麦期货强劲涨势激励。

　　从盘面看，今日郑麦期价在美麦收高及主多的抬升下，期价震荡上扬，并继续移仓远月，WS601持仓大幅减少6228手，而WS605其持仓有效增加7958手，且盘中短线交投较活跃。从图形上看，WS601其日K线报收阳线，期价止跌起稳迹象明显，经过前一阶段的蓄势整理，预计明日郑麦期价仍有望继续走高。

　　操作上建议投资者可逢低买入少量多单。

　　金瑞期货　李晓微

　　郑棉 低开盘整

　　郑棉市场:周三,因美棉期货昨晚再次收弱，郑棉期货主要合约早盘跳空低开,呈震荡盘整态势.主要合约CF511早盘以13810低开,回补跳空缺口后,期价在13840附近展开盘整,尾市报收于13840,日成交10864手,减仓584手,持仓14946手;CF601日成交13406手,增仓1628手,持仓量18720手.从盘面上看,今日郑棉交投清淡,持仓近减远增,期价受20日均线的支撑,日K线报收带上引线的小阳线.图形上,经过昨日的大幅下跌,今日出现了低开高走的技术性调整,但反弹力度偏弱,预计近期仍将可能是弱势震荡，日线可能形成横向区间整理.操作上,仍以日内短线为主.

　　撮合市场:9月14日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易共成交6850吨，较上一交易日增加820吨，全部为国产229B皮棉。订货量增加2840吨，累计订货量为42500吨；其中MD合同累计订货量40吨。

　　纽约9月13日消息，NYBOT棉花期货周二全面下滑,受持续的投机性卖盘拖累，基本面看,美国棉农将再次迎来一个大丰收.棉花期货料将因基金卖压和美国开始收获棉花而逐步下滑.指标12月期约收跌1.40美分至每磅49.80,交易区间为49.55-50.85.2006年3月期约下跌1.22美分至每磅51.43.其它月份期约下滑1.07到1.23美分不等.估计成交量为11,000手,高于周一的8,500手.

　　金瑞期货 何鸿济