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长城伟业:沪铜面临较大级别调整


http://finance.sina.com.cn 2005年09月14日 08:38 文华财经

  伦敦金属交易所基本金属周二多数下跌,期铜早盘在上海期市收盘之后下跌,场内交易前跌至全日最低,场内交易中期价维持振荡,终盘报收于3585美元,下跌了20美元,成交量为72958;期铝昨日维持振荡,交投淡静,场内交易报收于1863美元,稍稍上涨了4美元,成交量为87443。

  随着价格的上涨,铜需求受到高价位的压力,昨日上海铜市场现货升水下降至90-2
00元,比上周升水情况有大幅度下降,这说明铜价过高对需求的抑制是显而易见的。在现货升水下降的影响下,昨日期货近月合约涨幅明显小于远月合约涨幅,近远月价差在缩小。现货升水下降不仅对期货合约隔月价差产生影响,而且令沪铜伦铜比价大幅度缩小,昨日市场再次反映了国内铜价缩小伦敦铜价涨跌幅度的特点。预期铜价仍会继续维持高位振荡,沪铜以上的特征还会继续维持下去。

  在伦铜现货升水前期大幅度缩小之后,近期现货升水维持稳定,昨日报价为177/187,这符合我们的预期。昨日伦敦铜库存增加了4250吨,是近期日增加幅度最大的一天,但库存的增加对现货升水并没有产生影响。从伦铜隔月升贴水格局可以看出,隔月升贴水会继续维持稳定状态,如果不再发生现货逼仓行情,预期现货升水会继续维持在170-200美元之间波动。

  技术上,伦铜最终没有收复10日均线,期价再次下跌至30日均线的下方,目前均线组合并没有被破坏,但期价跌破30日均线说明期铜面临较大级别的调整,预期铜价近期仍会继续下跌;期铝昨日振荡,10日均线失而复得,预期期铝会继续反弹,挑战30日均线的压力。

  操作上,铜市场目前没有良好机会,建议继续观望。

  

长城伟业期货经纪有限公司 李榕


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