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连豆：有望维持宽幅震荡
上一交易日CBOT大豆呈现技术性破位的局面，其中主力11月合约跌破595美分底部支撑，以590美分报收，下跌10 1/2美分，创近6个半月以来新低。受此影响，内盘豆类期货各合约纷纷跳空低开，并震荡低走。其中主力a601以2790开盘，随后期价勉强维持在此位置震荡，盘中在多头砍仓盘的推动下，期价再度下行，尾盘更是明显，短短20分钟减仓近1万手
，最终以当日最低点2755报收，持仓减少13720手至309070手。纵观多空近日的较量，尽管多方采取就较为积极主动的策略，但是仍旧没有战胜空方。空方以静制动，每逢上涨就在高位增持空单，每次回落就获利平仓，也不急于追空打压。空方不骄不躁，有张有弛的操盘着实给多方带来不少麻烦。从技术上来看，目前反弹通道遭遇严重破坏，接下来期价首先要面临考验前期低点2715的支撑力度，如果支撑不力，后市有望继续下行。但是技术面最终还是要向基本面靠拢，从我们对基本的分析，基本上可以认为近期连豆大幅涨跌都十分困难，在众多不确定因素的作用下，有望维持宽幅震荡。
目前市场仍旧缺少实质性的新消息刺激，市场关注的焦点集中到今天晚间的美国农业部报告上，由于8月份美国大豆主产区出现了及时降雨，对于灌浆期作物生长十分有利，同时田间考察报告也显示大豆作物结荚数好于预期、病虫害威胁较小，使得市场众多分析机构及投资者普遍预期美国农业部9月份月度报告将上调美豆产量预估数据。分析师平均预测大豆产量为28.11亿蒲式耳，预测区间27.66--28.99亿蒲式耳；平均单产38.9蒲式耳/英亩，预测区间为38.1--40.1蒲式耳/英亩。在8月份报告中，美国农业部预计大豆产量为27.91亿蒲式耳、平均单产38.7蒲式耳/英亩。如果9月份的月度报告产量预估数据在市场预测范围之内，其相对于8月份的报告变化不大，对行情的影响不会太大。STA分析师Roger Knapp认为，市场可能会对报告数字做出反应，但实际上在10月份报告前，人们仍很难对产量预测数字建立信心。从历史上看，美国农业部9月份报告大豆产量数字与最终产量数字误差区间达到了±1亿蒲式耳，而且历年美国农业部9月份报告数据大多只是微小调整的情形。
从国内大豆主产省黑龙江大豆现货市场来看，价格总体保持平稳，维持在2600——2680元/吨之间。目前众多贸易商称，由于新作大豆通常在9月下旬收割，10月上旬会冲击现货市场，从而造成更多人愿意退市观望，等待新豆入市。而目前进口大豆到中国港口车船板价格南美产大豆报价2766元/吨，美国产大豆2734元/吨，如此低的大豆价格也是导致期货价格不能走高的主要因素。不过如果目前现货价格维持不变的话，后市连豆期货也很难有大的下行动作。
由于美国港口出口设施遭遇飓风重创，将会导致10月到岸的大豆船货数量将低于预期。在近日国内疫情警报相继解除的情况下，各地饲料厂家再次恢复豆粕采购热情，纷纷增加库存，加之8、9月份又属养殖需求旺季，国内市场豆粕需求量确实已经有了实质性的增长，各地豆粕供应日益紧张，不少油厂豆粕销售订单已经排到9月中旬以后，各油厂纷纷伺机提价。目前各地大豆压榨利润比前期已经有了明显的改善。如果按照进口大豆2750元/吨，豆油5300元/吨，豆粕2600元/吨，压榨每吨大豆利润要超过100元。如此高的利润预计油脂压榨企业会开足马力生产，使国内的库存得到消化，这将会支撑大豆价格，抑制其回落。
综合来看，尽管市场十分关注美国农业部报告，但是估计这次报告仍旧是呈中性色彩，不会造成市场行情发生单边运行。从国内大豆现货价格，以及目前压榨利润来看，大幅回落也不大可能。因此，短期内在众多不确定因素充斥市场的情况下，连豆将会选择宽副震荡。
新纪元期货 车勇
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