美尔雅期货：9月9日罗马基金视点

　　铜 乌云压顶，市场还能不能再度向上

　　LME铜昨日大跌42美元，至3590美元，本周连续第5个交易日下跌，库存减少125吨，至71025吨，同时，现货/三月期货的逆价差缩减至167/180美元，大大低于市场的250美元高点水平。沪铜方面，低开高走，各主要合约收盘价格小幅上涨，涨幅在10-250元间，其中主力0511合约收报34910元/吨，全日成交4.8万手，持仓量为14.9万手，减少2728手。但在主 力持仓方面，多头主力继续减持，目前0510和约主力多空双方的持仓基本相平，0511和约的主力多空持仓差也减少至连续以来的最低3000多手水平。

　　基金认为，目前市场的情况已经开始转变，基本面上，库存增加，消费减少，产量持续增加，基金持仓继续减少，等等信号已经基本表明市场正在顶点运行，后市不容乐观；技术面上，连续的5天下跌也使铜价受到较严峻的压力。目前操作上，应保持逢高放空，长线空头可保留空头持仓，基金择机逢高放空。 (美期-陈炜)