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连豆震荡格局初现端倪
近日外盘由于受到飓风的影响，导致市场投资者对行情的判断失去了方向。然而目前忽涨忽跌的波动充分体现了市场对飓风影响的不确定性预测。外盘波动式的行情，也加大内盘连豆的波幅。从国内连豆盘面表现来看，尽管多头没有放弃上攻，但是由于期价遭遇技术压力位的压制以及空方的强劲打压，令多头上攻难度加大，盘面反弹趋势出现钝化，震荡
格局有显现迹象。如果再加上从目前的市场资金面的情况和基本面的状况综合考察，预计近日内盘连豆有望展开震荡。
国内连豆存在技术和库存压力
从技术上来看，国内连豆面临2840这一压力带的压制，此压力带从构筑时间来看应视为中级压力带，因此对期价上行的压力较大，后市突破仍旧十分困难，还需要积蓄能量在寻求上攻的机会。当然下方2780-2790还是存在技术上的支撑，但是其支撑力度不够强，后市可以作为多单最后止损位。从盘面表现来看，多空仍旧激烈鏖战，互不认输。从笔者经验来看后市应关注市场向哪一方减仓运行，一旦出现向某一方减仓运行，则另一方就将以失败而全身撤退。
在进口的到货量来看，8月下旬国内市场的进口大豆到货量较上旬明显增加，预计达到93万吨，整个8月份的到货总量达到了235万吨。从8月份到目前为止，南美本月已经对中国共装出了29船大豆，预计9月份国内进口豆到货量在200万吨至220万吨之间，国内大豆到货压力依然比较严峻。
国内连豆存在产量减产和现货的支撑
从北半球中美两国今年的大豆总产来看，比去年减产应该成为定局。首先是面积减少，其次是今年的苗情不如去年。目前市场平均预测的美国2005——06年度大豆产量为28.11亿蒲式耳、平均单产38.9蒲式耳/英亩；我国据相关机构对黑龙江省大豆主产省的实地考察情况来看，黑龙江省2005年大豆种植为7033万亩，比去年同期减少403万亩，减幅5.42 %。单产不如去年，全省平均单产预计为128公斤/亩，比去年减少2公斤，减幅为1.54%。总产受大豆种植面积减少、单产略减的影响，预计2005年黑龙江省大豆总产为900.34万吨，比去年减少66.47万吨，减幅为6.88%。产量的下降将会对连豆期货价格的再度回落起到一定的支撑作用。此外，大豆的现货价格维持在2660-2740元/吨，以及豆粕和豆油需求比前期有所好转，也对行情回落起到一定的支撑作用。
综合来看，内盘连豆在上有压力下有支撑的情况下，震荡有望在近期得以持续，因此建议投资者以震荡行情对待操作。
新纪元期货总部研发中心 车勇
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