金瑞期货：9月8日农产品市场早报

　　CBOT大豆--回撤周二涨幅，收低6-9美分

　　美国时间9月7日周三，受隔夜电子盘先行收低1美分带动，当天CBOT大豆主要月合约低开4-5美分，期价全天震荡走低，最终各合约以下跌6-9美分收盘。9月合约开盘600 1／4美分，最高601美分；最低591 1／2美分，收盘595美分，下跌9 3／4美分；11月合约开盘609美分，最高612 1／2美分，最低601 1／2美分，收盘606 1／4美分，下跌8美分。

　　经过前一天的明显上涨后，周三CBOT大豆再次出现惯性的技术性回调，这种隔日涨跌情形已经持续了6个交易日，表明当前市场仍旧没有明确的方向。全天市场交投相对清淡，主力11月合约呈日内区间波动。从当日盘面看，投机基金和场内自营商的少量卖盘对期价构成压力，但在600美分附近的商业买盘为市场提供一些支撑。分析师认为，由于当前市场仍旧缺少实质性的基本面消息刺激，预计在下周一的美国农业部9月份报告公布前市场仍将维持当前的区间震荡整理走势。在基本面方面，美国大豆良好率有些出人意料的继续提升以及市场对季节性收获压力的考虑对期价构成了压力，但美豆产量的不确定性、中国购买传闻的影响则在一定程度上抑制了期价下行空间。美国农业部周一盘后公布的大豆作物良率较前一周提升了1个百分点，而市场此前预测，大豆作物良好率季节性走低特征及过去一周作物带中心地区持续干燥天气将可能使良好率较上周保持稳定或有小幅下降。当前美国大豆作物54%的良好率已经与过去五年同期水准持平。周三CBOT大豆市场有传闻称，过去两天里中国继续购买了几船美国大豆。分析师称，　过去两周的出口销售报告公布的中国购买美国大豆数量可能比实际数量要少，市场还需要通过近期的出口销售报告对此加以确认。不过，由于美国海湾地区出口港口的关闭，估计本周的出口销售报告数字也不会有太大的改观。据市场传闻称，海湾地区新奥良港的很可能在未来一周内恢复部分出口作业。美国农业部9月12日(下周一)将公布新的大豆月度供需报告，由于8月份天气状况明显改善，市场预期美国大豆单产将较上月报告有所上调，不过近期持续干燥天气的出现又使得报告产量的不确定性增加。目前市场平均预测的美国2005-06年度大豆产量为28.11亿蒲式耳、平均单产38.9蒲式耳／英亩；平均预测美国大豆结转库存1.91亿蒲式耳。与此相比，美国农业部8月份报告预估的美国大豆产量为27.91亿蒲式耳、平均单产38.7蒲式耳／英亩、结转库存1.8亿蒲式耳。全天CBOT大豆期货总成交量约4.9万张；基金当天净卖出约2000张，预计目前为净多单1.7万张。

　　相关品种收盘：豆粕期货下跌1.2-3.3美元；豆油期货下跌0.23-0.32美分；小麦期货下跌2-3美分；玉米期货下跌2-3美分；

马来西亚棕榈油期货上涨5马元。

　　CBOT玉米--基金卖盘压力，收低2-3美分

　　美国时间9月日周三，当天CBOT玉米主要月合约小幅低开，经盘初继续下探后，期价在全天大部分时间呈维持低位横盘整理态势，最终各合约以下跌2-3美分收盘。9月合约开盘206 3／4美分，最高206 3／4美分，最低203 3／4美分，收盘204 1／4美分，下跌3 1／4美分；12月合约开盘219 3／4美分，最高220美分，最低216 1／2美分，收盘217 1／2美分，下跌3 3／4美分。

　　今天CBOT玉米市场恢复走弱主要是前一天上涨后的获利空单回补盘压力，同时基金也出现了少量的抛售行为。分析师称，当前市场缺少新消息刺激，人们都在等待下周一的美国农业部月度供需报告结果确认期价方向。自8月24日以来，主力12月合约始终处在224 1／4-215美分区间波动。消息方面，美国海湾地区部分出口中转站开始接收谷物，内陆现货升水报价获得一些支撑。对于下周一的月度报告，目前市场平均预测美国玉米产量为103.01亿蒲式耳，较上月报告下调4900万蒲式耳；结转库存18.17亿蒲式耳，较上月下调8300万蒲式耳。从预测来看，市场对本次报告有中性偏多预期。全天CBOT玉米期货总成交量约8.2万张；基金当天净卖出约5000张，预计目前为净空单为3.8万张。

　　行业重要信息

　　调查：分析机构对USDA9月份报告美国作物结转库存的预测

　　美国时间9月12日(周一)早晨，美国农业部(USDA)将公布9月份月度供需报告。以下是美国分析机构对本次报告美国作物年终结转库存的预测，单位为十亿蒲：

　　＊2004-05年度

　　平均预测　　　预测区间　　8月份报告　　上年度实际

　　玉米　　　　2.141　　2.120-2.200　　2.110　　　　　0.958　

　　大豆　　　　0.295　　0.287-0.310　　0.300　　　　　0.112　

　　机构具体预测

　　玉米　　　　　大豆

　　A。G。　Edwards　＆　Sons　　　　2.120　　　　0.295　

　　Alaron　　　　　　　　　　　2.200　　　　0.310　

　　Citigroup　　　　　　　　　2.125　　　　0.300　

　　Fimat　　　　　　　　　　　2.120　　　　0.290　

　　Kropf and Love　　　　　　　2.165　　　　0.290　

　　North America Risk Mang　　2.120　　　　0.287　

　　Prudential　　　　　　　　　2.135　　　　0.290　

　　STA Trading Services　　　　2.140　　　　0.300　

　　＊2005-06年度　　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　平均预测　　　预测区间　　　8月份报告

　　玉米　　　　　1.817　　　1.518-1.960　　　1.900　

　　大豆　　　　　0.191　　　0.163-0.234　　　0.180　

　　小麦　　　　　0.630　　　0.604-0.660　　　0.634　

　　机构具体预测

　　玉米　　　　大豆　　　　小麦

　　A。G。　Edwards　＆　Sons　　　　　1.910　　　0.175　　　　0.634　

　　Alaron　　　　　　　　　　　1.795　　　0.165　　　　0.625　

　　Allendale　　　　　　　　　　1.807　　　0.163　　　　0.604　

　　Citigroup　　　　　　　　　　1.775　　　0.220　　　　0.634　

　　Fimat　　　　　　　　　　　　1.875　　　0.190　　　　0.634　

　　Kropf and Love　　　　　　　1.900　　　0.210　　　　0.630　

　　North America Risk Mang　　　1.518　　　0.185　　　　n／a　

　　Midwest Market Solutions　　1.960　　　0.234　　　　0.639　

　　MIDCO　　　　　　　　　　　　1.772　　　0.176　　　　n／a　

　　O'Connor　　　　　　　　　　1.900　　　0.190　　　　0.610　

　　Prudential Financial　　　　1.701　　　0.170　　　　0.634　

　　Risk Mang Commodities Inc　　1.852　　　0.224　　　　n／a　

　　STA Trading Services　　　　1.855　　　0.185　　　　n／a　

　　调查：分析机构对USDA9月份报告美国作物产量的预测

　　美国时间9月12日(周一)早晨，美国农业部(USDA)将公布9月份月度供需报告。以下是美国分析机构对美国2005年作物产量的预测：

　　平均预测　　　预测区间　8月份报告　2004年实际

　　＊产量(十亿蒲)

　　大豆　　　　　2.811　　2.766-2.895　　2.791　　　3.141　

　　玉米　　　　10.301　　10.027-10.595　10.350　　11.807　

　　＊单产(蒲／英亩)

　　大豆　　　　　38.9　　　38.1-40.1　　　38.7　　　42.5　

　　玉米　　　　138.8　　136.3-142.5　　139.2　　　160.4　

　　机构具体预测：

　　大豆　　　　　　　　　　玉米

　　产量　　单产　　　　产量　　　单产

　　A。G。　Edwards　＆　Sons　　2.800　　38.7　　　　10.350　　139.2　

　　Alaron　　　　　　　　2.770　　38.1　　　　10.175　　137.8　

　　Allendale　　　　　　　2.768　　38.2　　　　10.207　　137.2　

　　Citigroup　　　　　　　2.808　　38.9　　　　10.210　　137.3　

　　Country Hedging　　　　2.895　　40.1　　　　10.498　　141.04　

　　FCStone　　　　　　　　2.835　　39.3　　　　10.384　　139.6　

　　Fimat　　　　　　　　　2.825　　39.1　　　　10.365　　139.7　

　　Informa　　　　　　　　2.840　　39.3　　　　10.455　　140.6　

　　Kropf and Love　　　　2.824　　39.0　　　　10.345　　139.8　

　　Linn Group　　　　　　2.773　　38.31　　　10.231　　137.57　

　　North Am。　Risk Mang　　2.827　　39.2　　　　10.058　　136.3　

　　Midwest Mkt Sol。　　　2.831　　39.1　　　　10.505　　141.2　

　　MIDCO　　　　　　　　　2.795　　38.6　　　　10.223　　137.6　

　　O'Connor　　　　　　　2.800　　n／a　　　　10.300　　n／a　

　　Prudential Financial　2.789　　38.6　　　　10.126　　136.8　

　　Risk Mang Comm。　Inc　　2.766　　38.2　　　　10.267　　138.0　

　　RJ O'Brien　　　　　　2.858　　39.6　　　　10.595　　142.5　

　　STA Trading Services　2.806　　38.9　　　　10.400　　139.9　

　　US Commodities　　　　2.793　　38.4　　　　10.027　　136.5　

　　国内部分地区豆粕报价

　　以下是天琪期货信息部对国内部分省份的豆粕出厂报价，仅供参考，单位：元吨。

　　日期　　　哈尔滨　　大连地区　秦皇岛地区　山东地区　江苏地区　广东地区

　　9／7／05　　2570　　　2470　　　2580　　　2600　　　2580　　　2580

　　9／6／05　　2560　　　2450　　　2550　　　2600　　　2520　　　2540

　　9／5／05　　2560　　　2420　　　2450　　　2580　　　2490　　　2530

　　9／1／05　　2560　　　2420　　　2430　　　2550　　　2470　　　2520

　　期市传闻

　　据传，近日沪铜市场出现大量浙江系投机资金不断暗中抛空。据一位浙江大户资金操盘人士称，他们将采取阶段性建仓的策略在近期逢高抛空，作中线战略考虑。只要LME铜不突破3800美元他们就会持续建仓空单。但也有资深人士称，市场多头资金近日主要在进行迁仓交易因而没有发力，但这不意味这牛市已经结束，所有都想抛到最高位，那还会是最高点吗？

　　据传，沪胶市场主力资金近日仍将进一步拉升价格，短期内价格的回落均将是技术性调整操作。场内有消息称，由于期货价格的上涨近日市场新增资金明显，这给了主力资金较大的信心，据一主多操盘人士透露，主力资金本轮在创新高的可能极大。

　　据传，周三连豆和连粕市场出现高开低走行情主要是由于主多资金想利用市场的追涨热情制作短线调整，但总体多头立场并没有改变。据现货人士称，近日不少油厂开始签定豆粕预售合同，这主要是下游企业担心大豆价格上涨从而推动豆粕价格走高而造成的。另外目前港口大豆出货速度明显加快，分销价格开始抬头，因而这些迹象表明，期货价格也应该不会有太大调整空间。