泰国局势动荡 沪胶全线飘红

　　目前国内产区胶市价涨量增、印尼盾贬值和泰南部政局动荡，成为天胶新的上涨动力。

　　周一，沪胶全线大涨，全日总成交量、持仓量分别拓展至131342手、45826手，其中主力合约RU511大幅收涨390元，至16985元/吨，量、仓俱增。

　　伴随沪胶持续上涨，大盘成交量、持仓量分别维持在10万手、4万手较大规模，说明多 方主力低吸高平、滚动操作，各合约近低远高正基差排列，符合下半年产胶季节性规律，而上周五库存量仅小幅增加110吨，至19950吨，利空较为轻微。

　　国内产区胶市价升量增

　　国内琼滇产区产胶量恢复缓慢，目前两市每日上市挂单量维持在500-1000吨较小规模，显示农垦抛售规模并未显著扩展，而成交量对挂单量之比则拓展至90%以上，反映消费商采购意愿增强，由此推动现货胶价不断上涨，突破并站稳16100元/吨。

　　印尼盾贬值导致惜售

　　由于原油消费日增，印尼已由原油净出口国逆转为净进口国，而原油进口增加、政府干预汇市，使印尼

外汇储备缩减12%，至42亿美元，不足以维持5个月的进口和外债偿付所需资金，这导致该国通胀压力加剧，印尼盾兑美元

汇率也由8月上中旬的9700-9900∶1，急剧贬值至8月中下旬的9900-10600∶1，并于8月30日盘中一度跌至11750∶1，创下4年来新低，贬值幅度为4.6%，由于政府采取升息等干预措施，印尼盾兑美元最新汇率(截至昨日)小幅回升至10301∶1附近，但仍呈弱势特征，这使出口商强烈惜售，印尼SIR20胶价由140美分/公斤，涨至156美分/公斤。

　　泰国天胶减产

　　泰国产区割胶工人受到枪击，使割胶作业中断。两年来泰南部以穆斯林为主的那拉提瓦、也拉和北大年三个府暴力事件持续不断，已造成800多人死亡，严重威胁了正常割胶生产。

　　如果泰国局势继续动荡，将使天胶继续减产，并使泰国出口量缩减，泰胶源供应紧张甚至中断的可能性增加，泰国RSS3胶价由150美分/公斤，上涨至162美分/公斤。

　　东京胶恢复对产区胶价升水

　　受产区胶价上涨影响，多方主力积极做多，东京胶各合约期价全线上涨至183-185日元/公斤(168-170美分/公斤)，恢复并扩展对产区RSS3胶价升水态势，同时近远期各合约期价价差缩小，对沪胶走强产生利多推动。

　　综上所述，后市沪胶主力合约RU511逼近并突破前期高点17300元/吨的可能性正在显著增加

　　作者：施海 外高桥期货