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周三隔夜外盘在投机买盘及CBOT豆油的大幅上涨带动下小幅收涨5-6美分。近日内外盘的持续反弹，相互形成了循环刺激的效应，受外盘走强的影响国内豆类期货全线高开高走。今日主力和约a601突破维持两周的底部整理，并增仓放量上行，最终收于当日的高位2825点，显示多头做多意愿十分强烈。从盘面表现来看，多头操盘显得十分仓促，急于推高期价十分明显，不排除被深度套牢的老多资金，借目前市场市场因飓风、海运费上升以及外盘反弹的机会趁机推高期价进行自救行为。从技术上看，目前期价上方面临重要的压力线即283
0-2850一带，此位置后期行情难以逾越。因此，建议跟多者在期价触及2830一线上方后，应采取离场观望的措施，如果期价能有效站稳此位置，并继续发力上行，则可以继续跟进，否则应采取抛空操作。
目前外盘受豆油期价的启动以及中国买家开始出没在美国大豆市场共同推动，促成期货价格走强。从目前外盘来，其上涨动力仍是更多的来自于技术方面，在连续上破阻力位过程中，引发了投机基金的技术性空单回补盘。此外在豆油市场上，主力合约12月攀至近三周半以来的高点、最终收盘大涨0.71美分，这对大豆市场形成了有力的支撑。
目前南美巴西和阿根廷两国对华出口较前期有所放缓，从上周(8月22-26日)统计数据来看，两国合计对华装出38.5万吨大豆，比前一周有所减少。本周巴西和阿根廷各2艘货轮正在装运，加上4船在近期抵达装运港，才共计8船大豆，与前期相比明显减少。从目前来看，减少的头寸将转向美国购买。
由于中国庞大的需求已经成为国际市场一个不可忽视的重要因素。随着北半球大豆成熟期的结束，产量的最终面纱终将被揭去，随之也就失去了市场炒作的条件，后市需求特别是中国的需求将顺理成章的成为国际大豆市场关注的焦点。目前有关中国采购美国大豆的传言充斥整个市场，给多头带来心理上的支撑，使得CBOT反弹初露端倪。8月25日美国农业部公布的出口销售报告显示，当周美国新豆和陈豆销售总量为62.5万吨，其中对中国销售的2005/2006年度大豆达到11.3万吨，目前为止总计销售了16.8万吨，显示中国已经回到美国大豆市场采购，但采购步伐较去年同期滞缓。目前又有1 0船美国大豆被中国买家购买，急待9月1日农业部出口销售报告的证实。
CBOT大豆期货跌至六个月低点，导致美豆对南美大豆的竞争力增强，同时也是历年将采购方向转向美国的时间，故近期有关中国采购的消息接连不断。如果在考虑到2005/06年度美国新豆的产量有可能比2004/05年度下降11%，随着冬季的到来，棕榈油使用量减少，豆油需求将增加，届时我国仍会增加对美国大豆的采购量。加之基金目前仍旧持有大量多单，并且还有增持迹象，8月30日基金当天净买入约6000张，净多单达2.7万张。从期价自700美分回落以来，净多头寸始终维持在2万手以上，可见后市基金仍旧有望再发动一波多头行情。因此从以上分析来看，美盘很可能借助我国买家现身，以及飓风等因素走出象样的反弹行情。
最后要关注下飓风的影响程度，由于飓风对盘面的影响只能短期行为，谨防主力借此机会推高期价。据报道“卡特里娜”飓风正袭击美国，其可能带来的破坏力颇令市场忧虑，有利于大豆继续反弹。飓风侵袭将迫使主要石油生产商及炼厂停止作业，再次刺激国际油价攀升，目前纽约原油期货已经突破70美圆，油价上涨可能推升现货船运市场的运费。目前的大豆出口我国成本加运费升水以由每蒲式耳135-145美分上升至155美分。因此，直接抬高国内的进口到岸价格，助长大豆反弹力度。
新纪元期货总部研发中心 车勇
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