一德期货：8月30日农产品日报分析

　　连豆连粕:低开走高

　　CBOT走势：美国时间8月29日周一，受隔夜电子盘先行收高6美分带动，当天CBOT大豆主要月合约跳高开3美分，全天窄幅震荡整理，最终各合约以上涨3-4美分收盘。9月合约开盘594美分，最高597 1/2美分；最低592 1/2美分，收盘594美分，上涨3美分；11月合约开盘605美分，最高609美分，最低604美分，收盘606美分，上涨4美分。

　　大连市场：受外盘大豆下跌的影响，今天大连大豆豆粕市场早盘低开，之后全天大致呈小幅震荡上扬的走势，收盘时小幅收高。具体来看，大豆主力月合约A0601早盘以最低点2766点开盘，盘中最高到2784点，最终以2780点报收，收盘时比前一天结算价上涨2点。豆粕主力月M0511合约早盘以2450点开盘，盘中最高到2466点，最低到2445点，终盘以2458点报收，小涨1点。

　　基本面分析：上周末期间美国中西部多数地区出现降雨，但作物带西部雨量少于预期。预计未来两天，受卡特瑞琳娜飓风登陆影响，美国南部三角洲到中西部偏东地区将出现0.5-2英寸的降雨，局部地区雨量较大。这种天气将可能延缓南部地区的早熟大豆作物收割，并在局部地区产量洪涝灾害，对市场有利多影响。但另一方面，飓风将为中西部地区大豆作物生长带来有利降雨，同时还可能造成海湾地区出口港口临时关闭、内河运输受阻，从这个角度考虑对市场也有短期利空影响。预计本周后期，整个中西部大豆主产区将恢复干燥天气模式。

　　上周五美国Pro Farmer报告预测美国大豆产量为27.83亿蒲式耳，略低于美国农业部当前预估的27.91亿蒲式耳水平，这份报告被市场认为有一定利多影响。周一美国农业部公布的一周出口检验报告显示，截止8月25日一周美国大豆出口检验量为467.5万蒲式耳(12.72万吨)，处于市场预测的400-900万蒲式耳区间底限。

　　据周一美国农业部公布的作物进度报告，截止8月28日(周日)美国大豆作物生长良好率为53%，较一周前提升1个百分点，去年同期为64%。市场此前预测为较上周提升1-2个百分点。

　　综合分析：今天大豆豆粕市场各主力月合约成交较清淡，各主力月合约的持仓量有小幅增加。从国内大豆的技术面上看，今天的走势依然站在短期均线的上方，后市还有继续走高的可能，但是从基本面上来看，确实没有实质的利多，飓风对大豆市场的影响还很难确定，所以预计后市短期内会呈整理的走势。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦：小幅收高

　　CBOT市场芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一大部分收低,交易商称,因市场出现少量技术性卖盘且美国软红小麦需求不足。CBOT小麦期货盘中走低,未能维持稍早的上涨走势。交投最为活跃的12月期约收低1-3/4美分,报每蒲式耳3.26-1/4美元,其它各月份期约为持稳至收低3美分不等。交易商称,基金当日只出售了约500手合约.成交量稀少,预估成交量为27,264手,低于上周五的29,802手。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅上涨的走势。其中WS601早盘以1634点开盘，盘中最低到1633点，最高到1649点，最终报收于1644点，小涨9点；硬麦WT511早盘以1461点开盘，盘中最低到1452点，最高到1477点，终盘报收于日内最高点，小涨8点。

　　基本面分析：中国海关数据显示，较往年同比，我国1-7月小麦原产地和海关进口量都有所下降，原因在于今年小麦喜获丰收，但小麦产需仍存在一定缺口。中国小麦紧平衡的基本面没有改变。海关数据显示，7月份中国进口小麦17万吨，这是2004年初以来小麦单月进口量的最低值。1-7月份小麦进口总量为294万吨，同比降低15.4%。美国农业部当前预测，05/06年度，中国小麦进口总量为400万吨，低于04/05年度的700万吨。不过国家粮食局曾明确表示，2005年中国不会进口更多小麦。因此下半年进口小麦对国内麦价冲击不会很大，预计小麦平稳走势将是主流。

　　美国农业部公布的小麦一周检验数据对小麦是利空消息.该数据显示,美国小麦的出口检验量为1,750万蒲式耳,低于市场预期的2,000-2,500万蒲式耳。

　　综合分析：今天郑州小麦市场成交较昨日活跃，各主力月合约的持仓量有小幅增加。从技术面上看，短期内可能会呈小幅震荡走高的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米:小幅收高

　　上周五，芝加哥期货交易所的玉米期货收盘下跌，创下三个月半月来的低点，而且也创下新的合约低点，主要是受到基金大肆抛空的压力。CBOT玉米收盘从持平到下跌2.5美分不等，9月玉米收低2.5美分，报203.75美分；12月玉米收低2美分，报217.75美分。3月玉米收低1.75美分，报227.75美分。

　　今日大连市场C0511开盘1227，最高价1232，最低价1226，收盘1230，收盘价比上一交易日上涨3点。C0601开盘1203，收盘1205，收盘比上一交易日上涨3点。

　　消息方面，美国Pro Farmer报告预计2005年美国玉米产量将达101.62亿蒲式耳，平均单产136.6蒲式耳/英亩；Allendale公司的报告预计美国2005年玉米产量为102.07亿蒲式耳、平均单产为137.26蒲式耳/英亩。与这些预测相比，美国农业部8月份报告预测美国玉米产量为103.5亿蒲式耳、平均单产为139.2蒲式耳/英亩。

　　CFTC公布的持仓报告显示，截止8月23日基金持有CBOT玉米期货净空单9699张，而前一周为净多单为7421张。

　　今日国内深圳蛇口港玉米报价1290—1295元/吨，容重700以上的报1305元/吨，平均较上周下跌10元/吨。大连港内玉米目前依旧比较充足，由于船运费的小幅上涨，质量好的玉米价格再度抬头。

　　国内玉米盘面目前来看强于外盘玉米，抗跌性很强，但是向上反弹的力度也不大，市场人气比较低迷，笔者认为近日玉米仍将保持低位窄幅震荡整理走势。

　　作者：张金月

　　一德期货研发部