国际期货：8月30日国内期货及时评

　　随着时间的推移，9月将至，国内传统的消费淡季也逐渐消逝，沪铜作为世界的消费市场的主要代表，在全球精铜供应依然存在缺口的今天，已经好久没有领涨于国际铜价。尽管过去数月来期铜价格都在不断的上涨，但沪铜也只是一味的落在在国际铜价涨势的后面，跟得幅度明显不足。国内消费旺季重新来临，使得沉寂良久的沪铜市场有了新的炒作空间。

　　过去一段时间里，投资者的眼光主要都停留在LME库存的增加上面。LME库存从4月1 8日的25525吨开始逐步增加，至本月下旬，库存停留在6万余吨的水平。精铜库存的持续增加，在一定程度上对铜价的上涨构成了一直压力，只是由于整体库存依然处于历史的低水平、全球精铜的供应关系还没有发生根本性转变，铜价才得以停留在高位。但投资者对精铜库存的增加的忧虑却似乎与日俱增。恰好在这个敏感的时期，上海交易所精铜库存打破了前一阶段持续增加的格局，出现了较大幅度下降。这不由让人猜测：夏季消淡季逐步过去，消费企业重新开始吸收库存。上周五LME铜价的大幅回升，极有可能是空头的止损离场推动。沪铜继昨日创出新高后，30日，小幅回落，整体技术形态依旧处于强势当中。

　　现货方面：30日，国内现货报价继昨日大幅上涨后，略有回落，幅度在100元左右，上海华通报价35280-35280元/吨；长江有色金属现货市场报价在35300-35400元/吨；广东南海地区报价35400-35500元/吨。LME现货/三月升贴水为216/226b，较高的现货升水依然为LME铜价的强势提供支撑。

　　库存方面：30日，LME库存小幅下降675吨至64250；COMEX库存增加122至9286吨；国内方面，上海交易所本周库存7222吨至42899吨。

　　操作建议：多头趋势未改，多头继续持有。

　　中期广州 李志成

　　今日连豆、连粕继续震荡走强，交投较显活跃，行情进入了企稳调整的阶段。豆粕表现更是突出，豆粕主力合约增仓上行，强势格局渐渐显露。连豆主力合约A0601早市以当日最低价2766开盘，上冲2784，终盘报收于2780，成交20万余手，持仓26万余手较上个交易日减持994手。

　　目前，国内压榨产能已经超过了实际需求的两倍，竞争恶化、利润难寻已是行业不可回避的问题。国内许多大豆压榨商由于竞争的需要，而不得不寻求资金雄厚的外资合作。行业利润连续几个月萎缩之後,资金问题显得更加严重，行业的新一轮整合已经是在所难免。今年压榨商都在赔钱,行业又再次受到了沉重的打击，目前的发展慢慢显得更为理性化。

　　国内豆油、豆粕市场明显企稳，期价表现更为明显，开始形成了筑底走强的态势。近期华南地区的油厂基本都已开工运转，但库存还是处在较低的水平，豆粕市场需求也有较大幅度的增长，所以市场的反弹极为明显。进口方面， 8月份的到货量在230万吨左右，9月份的到货量也将在200-220万吨之间，10月份的到货量目前可以推算的在80万吨左右，后期随着新船的不断出现，这一数字还会继续扩大。加上国内新豆的上市，后期市场供应还是较为充裕的。期价也将会进入一个新的承压调整过程。

　　操作建议：目前连豆市场正处筑底调整阶段，建议持币观望！

　　国际期货广州营业部 谢瑞波