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综合外电8月25日报道,尽管伦敦金属交易所铜库存连续五日上升后首见下降，但仅支撑三个月期铜上午盘升越3600美元/吨，下午盘回吐升幅，收跌14美元，报3,576.00美元/吨。分析师尚不能确定即日期铜回落是短期回撤还是预示已开始长期跌势，目前期铜短期走势不明朗。 即日LME早盘时段，交易商称铝需持稳于1,863美元/吨、锌则需持稳于1,327美元/吨之上方可止跌。铝、锌即日皆收于支撑位之上。
国际铜价6月以来持续上涨，不断刷新历史高点。目前，尽管铜价围绕3600美元震荡整理，但暂时的平静可能预示着暴风雨即将到来。首先，这是由市场交易机制所决定的。理论上说，若多头主动平仓，必将导致铜价下跌；若空头主动平仓，将导致铜价上涨。那决定多空双方在平仓中所处地位的因素是什么？是库存。库存的增减将会对铜价产生重要影响。国际铜业研究组织(ICSG)称，全球今年1-5月经季节调整的精铜消费量超过产量16.5万吨，远低于去年同期供给缺口67.7万吨。在此背景下，LME铜库存自今年7月下旬创下1974年6月以来新低25525吨后，开始强劲反弹。其中8月后库存增速明显加快，目前已达61300吨，较25525吨增长140%以上，这给铜价带来较大压力，并导致铜价在8月16日以后震荡调整。目前，尽管LME铜库存增速有明显放缓，但此后变化情况将对铜价走势产生重要影响。若未来LME铜库存增长速度较慢甚至出现下降，则9月合约空头一方将受迫主动平仓，从而导致铜价上涨；反之，多头主动平仓，将导致铜价下跌。如此看来，未来一个月，国际铜价存在暴涨暴跌可能，应注意由此带来的价格风险。
伦铜受到库存连续增加的影响，贸易抛盘的增加令市场承受了一定的压力，美国公布的数据大幅下落，也引发了市场的又一轮的止损买盘，但是市场的平衡目前并没有被打破，虽然目前期价已经跌落到3600美金之下，但是我们看到目前的现货三月升水仍然在200美金之上，虽然较昨日有所下滑，但是高企的升水令铜价下跌空间有限，预计伦铜短期内以区间振荡为主，我们仍然要关注升水以及库存的变化。
在技术面上，自价格在8月23日处暑节气见到相对高点之后，价格一直处于盘整当中，短线上，23日的高点构成一定的压力，如果将自5月17日上涨以来看作五浪上升的话，那目前是处于第四浪当中，由交易日时间我们可以看出，第二浪的调整时间是9个交易日，而至昨日为止，第四浪的调整时间为8个交易日，也即，今天将再次盘整完成第9个交易日的整理时间，而后上升，在8月最后一周达到顶点。完成整个升势。建议空单可短线持有，但注意23日的高点如果被打破的话则应先行离场。进入9月后进入全面做空阶段。(严凡)
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