科信期货：8月25日国内期货及时评

　　沪燃油方面

　　今日国内燃料油期货市场出现冲高回落走势。其中主力合约0511开盘3030，最高3030，最低3015，收盘3017，成交量44144手，持仓量46624手。

　　基本面，美国能源资料协会(EIA)公布,8月19日当周美国汽油库存下降320万桶,至1 .949亿桶,较上年同期减少1,470万桶。汽油库存连续第八周下降,其跌幅远大于此前路透调查分析的平均预期的110万桶。原油库存连续第四周增加,上周增长180万桶,至3.229亿桶,较上年同期增加3,760万桶。

　　技术上，国际原油市场处于明显的牛市之中，目前指标上形态上没有牛市终结的迹象，从盘面上看期价站稳于3000之上，后市应继续走高。操作上逢低买入，中线持仓。

　　沪铜方面

　　今日沪铜低开后宽幅震荡，主力合约CU0510最高34850，最低34610，报收34790，成交13536手，总持仓58544手。

　　基本面上，昨日LME库存上升2250吨达到65150吨，近期库存不断上升使得在市场趋于区间调整的情况下投资者再度对其关注，对于库存的忧虑抑制市场涨势。但是逆价差仍然高于200美元，这将继续支撑期价。所以市场将延续高位整理，除非在此期间有重大事件发生刺激铜价。

　　技术上， LME铜出现小幅回调，但市场牛市依然，后市不排除创出新高可能，操作上，继续逢低买入，中线持仓。

　　沪胶方面

　　今日沪胶11月主力合约以16070平开，盘中最高摸16155，最低探16025，以16075报收，较前一交易日结算价涨125元，成交量126220手，持仓量增加76手至27650手。

　　基本面上，各地现货：今日各地报价相对平稳，江苏地区国标一号主流报价在15600元/吨左右，衡水地区国标一号主流报价在15700元/吨，上海地区国标一号主流报价在15600元/吨左右，成交低迷，贸易商对后市较为担忧，观望居多，下游企业采购仍然不积极。海南现货方面：标一胶：琼垦农场14单，752吨，起价15450元/吨。今日估计成交价格将上移，成交量也将放大。

　　从技术上看盘面出现启稳结束回调并且逐步走高迹象，操作上建议继续看多逢低买入为主。

　　连豆方面

　　今日连豆市场呈低开下探后快速上扬的态势，全天成交活跃，主力合约持仓大幅增加，今日A0601合约最高2784，最低探至2762，终盘收于2783，较昨收盘涨7点，持仓大增20000余手。

　　基本面上，国内方面，四川资阳发生

猪链球菌病毒疫情以来,该地区的养殖业遭遇严重的打击,饲料销售比疫情爆发前下降一半，日前广东省又被报道爆发猪链球菌病,而且该

病毒源于家猪，使得该地区养殖信心大受打击,饲料的消费量直线下降，这对目前行情低迷的大豆将产生进一步利空影响。

　　从技术面分析，连豆目前仍处于反弹之中，主力月1月2800将是强压力位，从波浪上讲期价运行在C浪之中，由于C浪将十分复杂，期价不排除反复可能，但整体下跌趋势形成，预计反弹将持续，操作上建议短多为主。