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大连大豆周五继续维持窄幅整理，成交量大幅萎缩。
昨晚美盘大豆的下跌令连豆早盘小幅低开，1月合约以2731开盘，随后便在开盘价附近窄幅波动，全天波动幅度仅10点，尾市以2732报收，较昨天微跌4点。盘中一度增仓万余手，但尾市多空均有平仓举动，持仓最终比昨天减少1390手。
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四因降雨带来的湿润天气料将改善大豆产量的前景令大豆期货承压。盘中大部分时间处于盘整走势，尾盘出现盘中低点。9月期约收低5-1/4美分，报每蒲式耳6.09-3/4美元；11月期约收跌4-1/2美分，报6.20-1/4美元，高于6.15-1/2水准的支撑位，该水准亦为200日均线水准。11月大豆目前支撑和阻力位分别为604和630。基金当日大豆净卖2300手。
天气预报周四至周六，中西部大部分地区都有降雨。市场继续争论8月份良好的降雨对最终大豆单产的影响。
一些私人的田间巡查和大量的收购站田间报告估计东玉米带大豆单产在近期降雨的作用下会有所改善。午间降水移入芝加哥地区，覆盖伊利诺依北部，夜间光顾玉米带西北部地区。预计周末玉米带北部有额外降水。市场预期下周一作物优良率将有适度改善。
每周例行出口销售数据对于大豆和豆粕影响为中性。上周老豆的出口销售量为15.1万吨，去年同期水平为2.4万吨。新豆出口销售量为27.5万吨，包括今年第一次对中国出口的5.5万吨新豆，但去年此时中国已经从美国购买了210万吨新豆。市场期待美国大豆期价的走弱，将激发中国商家的购买兴趣。然而，鉴于中国目前的大量库存以及压榨行业的不景气，市场很难判断中国近期的购买数量。
目前中国主要进口大豆的港口库存均十分充足，新货还在不断到港。由于饲料企业采购仍不积极，油厂压力依然较大。
我们从基金持仓变化看出，美盘从8月3日基金开始大幅减持多单至今，其手中净多单已经减少约2万手，期价从680美分(11月合约)跌落至目前的620美分。期间虽然经历了USDA稍许利多的报告，但是基金已经是无心顾它，死心塌地将平仓进行到底，彻底破坏之前完美的涨势也在所不惜。这说明其手中以天气为炒做题材的这张牌已经派发完毕，无奈天不随人愿，美国的天气现在已是峰回路转，难保不会柳暗花明。如果产量高于8月农业部预测最终得以确认，对应的11月合约价格将跌破6美元，从而引发基金抛售手中剩余的多头头寸。
技术上本周初大幅下跌之后期价远离5日均线，RSI指标超卖严重，但随后的几天期价以横盘代反弹，对指标进行调整。均线系统呈现典型的空头排列，弱势特征明显，空头心态平稳。如果下周一美国大豆生长报告显示优良率提高，很可能将引发又一波跌势。
北京中期 陈青
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