金瑞期货：8月18日国内期货及时评

　　金瑞期货日评

　　20050818

　　铜 大幅下跌

　　昨夜LME场内价大幅回落,报收3550跌幅达110美元,在美元重新走强,原油价大幅回落3美元,库存出现近期最大幅增加6000吨刺激下,引发了恐高心理的爆发,受此影响国内沪铜也走出调空低开的局面,但盘中低位买盘还是较踊跃,使下跌局面得以控制,终盘报收时,各合约均收小阳线。我们前期一直强调本次冲击高点是有原油及美元背景支撑的,因为在目前,库存与升水及中国的消费并不具备要求在短期内急剧冲高的条件。

　　由于库存能连续大幅的增加，可能使挤空而推高价格的方式得以重新评估，因为后续能否出现大量的库存是个不可轻视的不定数。目前，从可知信息显示，美欧及中国的经济仍被看好，所以铜的季节性消费仍会正常启动，所以对未来的预期仍对铜价行成支持。技术上，昨日大跌，一步就逼近上升趋势的底部支撑线3520附近，所以未来几日如能站住，那么铜价仍是强势，否则将可能试探3440支撑，这里仍需关祝空盘量是否会大幅减少及库存能否继续增加，这将是后市判断的重要信息。

　　金瑞期货 徐利平

　　连豆 弱势之中，短空操作

　　昨晚美盘延续震荡整理行情，技术上弱势、有利降雨天气对盘面构成压力，而商业公司买盘、618美分一线则支撑了期价。连豆市场受其影响高开后震荡走高，市场多为日内交易，尾市空头主动性平仓导致收盘很强，持仓兴趣些许下降。A0601合约2736开盘，收于2744，成交量为234970手，持仓量232254手，减仓2686手。

　　近期的连续大跌回吐了前期的天气升水，下行空间受到抑制，但天气和产量的较难预期也使得市场短期内仍缺少上行的动能。基本面方面没有太大变化，市场依旧炒作天气以及产量，但就目前而言，这两个因素都处于较难预期的时期。从技术图形来看，美盘依旧受均线压制，但近期在618美分一线的支撑走出了平底的图形，预计短期内仍旧处于弱势震荡之中。连豆市场图形也同样受均线的压制，但近日可感觉到市场预期下行空间有限，但图形依旧呈现很弱的格局，不宜抄底。

　　建议：短线交易空头思路为主，滚动操作。

　　(个人观点，仅供参考)

　　金瑞期货 李 伟

　　沪油 低开高走

　　纽约NYMEX原油期货周三下挫近3美元，因有迹象显示高油价已开始损及强劲的美国经济并可能削弱原油需求，自上周五创下纪录高位67.10美元之后，今日已是原油价格连续第三日下跌。市场预测工业对原油的需求可能会下降，最新的政府库存报告显示上周原油库存上升，这令供给忧虑大大缓解，基金的获利了结也加快了原油期货价格的下跌。9月原油期货下跌2.83美元，结算价报63.25美元，技术支撑位降至63美元。美国能源资料协会EIA公布的库存报告显示，原油库存上升30万桶至3.211亿桶,远高于同期平均区间的高档,亦较去年同期高出3,230万桶，进口从前一周的1,110万桶下降至1,030万桶。利空消息和技术指标的严重超卖促使油价出现高位震荡，不排除继续下探61-62美元的支撑，但整体的供求状况仍将主导市场的情绪。

　　沪油今日总体上呈现低开高走的格局。主力511合约以2900开盘后，期价被迅速拉升，盘中保持稳步上行，尾盘加速上扬并以2942收高。从整个盘面上看，期价在原油走弱的情况下表现出强烈的上涨意愿，很可能是对前期背离走势的一轮补涨，上行通道下轨表现出良好的支撑，后市震荡上行的可能偏大。

　　操作上仍建议原则上保持谨慎多头的思维。

　　金瑞期货 蒋晓晴 郑麦 窄幅震荡

　　周四郑麦市场涨跌互现，呈窄幅震荡走势。主力合约WS601尾市报收于1638，较上一交易日上扬2点，持仓减少488手。

　　从基本面看，近期随着国有收诸企业收购进度放缓，入库收购数量至较低水平，南北两地挂牌收购价差有所拉大，中等硬白麦新乡濮阳地区挂牌收购价格1430-1450元/吨，南阳地区挂牌收购价格1400-1430元/吨，目前河南地区小麦购销进入僵持阶段，豫南与豫北非国有收储企业及经销商收购价差已基本恢复至60-80元/吨的水平，中等硬白麦豫南地区市场收购价格1320-1340元/吨，豫北地区市场收购价格1390-1420元/吨。基于南北两地小麦质存在差异，目前价差较为合理。

　　CBOT小麦期货周三收高，受出口销售增长及技术性反弹支撑。

　　从盘面看，早盘郑麦期价在隔夜美麦收高的影响下，期价小幅高开，而后期价全天围绕在1630一线窄幅整理，全天交投清淡，持仓有所减少。从图形上看，WS601其日K线报收小阳线，均线系统依然呈空头排列，来自头部压力依然沉重，预计明日郑麦期价仍将以震荡整理为主。

　　操作上建议投资者以短线交易为主。

　　金瑞期货　李晓微

　　郑棉 小幅震荡

　　郑棉市场:周四,郑州棉花市场受隔夜NYBOT棉小幅上涨的影响小幅高开，全天呈震荡下行态势。主力合约CF510早间以13335开盘,最高至13420,最低13265,尾市于13305报收,较上一交易日下跌100点.全天成交缩量至18054手,持仓微增至23818手.从盘面上看，郑州棉花市场整体交投较为清淡.主力合约CF510目前仍处于整理区域中.从K线图上看，其终盘报收了一根带上下影线的小阴线，受5日、10日均线压制较为明显。均线系统仍属于空头排列，KDJ指标呈三线收拢状，MACD指标走平.预计主力合约CF510后市维持震荡整理可能性较大.操作上,以当天短线交易为主.

　　撮合市场:8月18日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合共成交3910吨，较昨日减少1790吨，全部为229B棉.订货量减少1120吨，累计订货48080吨，其中近期合同MA0508订货量大幅减少1160吨.

　　纽约8月17日消息：纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周三收高,受一些投机性买盘及基金空头回补带动,消息人士指因市场持续从上周的跌势中反弹.12月期约收高1.75%,或0.84美分,报每磅48.86美分,盘中交投区间介于48.30至48.99美分.3月期约涨0.88美分,报每磅50.98美分,其他各月合约收高0.50至0.87美分不等.市场周四将关注美国农业部的一周出口销售报告,该报告将于1230GMT公布.经纪商Flanagan Trading估计12月期约的阻力位在49.10和49.80美分,支撑位在48.00和47.25.场内交易商称,预估今日成交量仅为6,191手,官方公布周二成交量为6,348手.截至8月16日,未平仓合约增加579手,至101,777手.

　　金瑞期货 何鸿济