创元期货：8月16日期市早盘及时评

　　罢工延续令市场再创新高

　　伦铜没有理会库存的不断增加，仍然是在基金买盘的推动下，再创新高达到3633美金。我们都看到库存增加令市场曾经有过动摇，但是在罢工延续的背景下，铜价收复失地再创新高，可以看出伦铜强势格局，三月升贴水也从上周的低点恢复到了185美金，升水也开始和铜价保持了一致，这令市场更加巩固做多氛围。我们还要注意到在LME库存不断增加的同 时，COMEX的铜库存却在不断减少，这可能会再次引发COMEX市场的挤仓，伦铜仍将会再次走强。

　　上海方面沪铜跟随伦铜再次走强，各合约基本上都有500-800左右的涨幅，国内现货价也受到期市走好的带动下，也上涨了400点左右。从昨日的盘面可以看出，目前的主力多头有向远月移仓的迹象，11月份的合约持仓一直在大幅增加，市场对于后期走势还算较为乐观。但是我们也看到在这种涨势的情况下，市场的成交却十分清淡，在这样的历史高位下，多空都已经非常谨慎了。市场的平衡并没有被打破，基于对远月的消费旺季预期，市场目前的局势依然保持在近弱远强。套利持有者仍可继续。今日沪铜可能会受隔夜伦铜大涨影响，大幅高开，但是在目前的市场平衡没有被打破前，市场可能会在高位振荡为主。

　　伦铝隔夜跟随伦铜也上涨至了1928美金，走势仍然非常良好，预期仍会跟随伦铜一起走强。昨日沪铝在随伦铝全线飘红，主力合约月收盘时，上扬130元/吨，上海市场现货价也随之上涨，昨日的沪铝从技术上看，铝价已经冲破了前期平台，有突破迹象，铝价仍将会进一步缓慢走强。多单继续持有，逢低仍可买入。

　　创元期货 林玮清

　　重启纺织品会谈将影响后期走势

　　郑棉周一延续前期低位盘整的格局，价格陷于小范围的波动之中。终盘主力0510合约小幅下挫65点，报收于13260。

　　周一NYBOT市场棉花收报于近8个月以来的新低，盘中受到基金以及投机性抛盘的共同影响，价格出现大幅下挫。主力12月合约终盘报收于47.93美分，大幅走低1.07美分。

　　上周美国贸易代表表示，美中纺织品会谈将于8月16～17日在美国旧金山再度举行。但美国政府目前尚未决定是否与中国正式达成一个全面的纺织品贸易协定。由于先前欧盟与中国就纺织品问题达成协议，但目前，欧盟零售商要求继续进口已超过配额限制的毛衫。因此，美国认为中欧之间达成的协定并不是一个较好的先例，导致其不大会延续中欧的协定。而国内现货方面，河北省邯郸地区一些县市棉厂仍有大量存棉，市场抛货心理比较急切。 由于在前期中国棉花市场供需缺口论炒作比较热门时，邯郸地区一些棉厂对7月底和8月份棉花 供应青黄不接阶段的棉价走势比较看好，多储备大量皮棉，囤货惜售，准备卖高价。然而近来随着新棉上市时间的临近，皮棉销售越来越困难，市场价格不涨反跌。因此，随着新棉的上市国内的现货格局将难以有所起色。

　　后期走势，美棉下破50美分，导致对于后期走势极其偏空。加之月度报告极为不利，导致美棉有继续下探的可能。目前价位已经处于近8个月的新低。国内方面，近期郑棉下跌出现走缓迹象，但目前的走势对后期造成十分不利的影响，但短期出现小幅反弹，但力度料将有限，虑继续看空。

　　(创元期货 乔良)

　　原油小幅走低 但市场将依旧维持强势

　　上海燃料油周一并未随油价走高而上涨，早盘主力0511合约小幅低开，盘中上攻明显受到空方打压，终盘报收于2972，微幅走高3点。

　　周一NYMEX原油受到部分获利回吐盘影响，价格小幅走低，但市场跌幅有限，人气依然看多。主力9月合约结算价下挫0.59美元，报66.27美元。

　　IEA首席经济学家周一指出，目前油价连创新高将会使2005年全球经济成长率减少0.8%,油价长期维持在50美元上方将会对全球经济产生不利影响。而今年以来美国原油的平均价格为53美元。此外，由于伊朗决心执行其核计划，以对抗西方世界，导致美国目前有可能对伊朗进行制裁。布什在周末表示,他将考虑使用军事力量对付伊朗。而伊朗新总统任命石油产业门外汉担任石油部长，则更加加剧乐市场对于伊朗石油供应的担忧。因此，尽管原油在周一出现小幅滑落，但是市场目前的供需基本面并没有改变。预计市场今后还将维持高位盘整的运行格局。现货方面，由于近期海棠、麦莎、珊瑚等台风肆虐华东、华南沿海时，导致油荒在东南沿海地区的影响逐渐加大。而不断高企的国际油价，则更使上海、广东等油荒进一步加剧。新加坡现货价格也受油价高企的影响，导致其价格已经处于近期的高位。

　　后期走势，由于获利回吐盘的影响使得油价小幅回落，但原油受到汽油大幅上涨而攀升的格局预计还将延续，目前全球的剩余产能不足导致市场对于供应的担忧增加，加之美国近期炼厂事故不断，更加加剧了市场的担忧。因此，预计美盘原油近期走势还将维持强势，回调幅度有限。国内方面，现货的走势始终是影响其走高的一大因素，预计上下波动的幅度不会太大，维持振荡。

　　(创元期货 乔良)