金瑞期货：8月15日国内期货及时评

　　铜 全线飘红

　　尽管上周四库存增大幅增加5800吨，周五又继续突破5万吨库存，然而周五LME场内乃至今日的场外铜价却坚挺盘升，截止发稿已创出场外新高3614。之所以如此，恐怕得益于周边环境的支持：原油价67美元，铜矿罢工面的可能扩大，美国经济在原油高价下依然看好，对亚洲特别是中国消费季节的预期；还有就是外盘铜仍维持高空盘量，挤仓因素仍存在。 受此影响，沪铜今日表现强劲，各合约高开高走，全线飙红,与场外行成互动攀升的情形，各合约仍旧近弱远强，隔月升水进一步缩小。

　　在库存大量增加的情况下铜价反而涨起来，可见多方对后市铜的消费看好的态度比较坚定，当然不排除继续对空方保持高压态势。后市，就要看多方所期待的铜消费能否实现预期，就目前经济数据看，这种可能性较大。技术上，国内外铜市在经过几日休整后，卖出动量已初显萎缩，这正符合近期强势的要求--在跌幅不大情况下消耗内在的卖压。预计只要LME空盘量没有大幅减少，上涨仍将延续，而沪铜一旦得到消费回暖支持，则更加会坚挺。对于持续增加的库存，我们仍表示重视，只是目前仓单注销量抵消了其负面影响。

　　金瑞期货 徐利平

　　连豆 弱势之中，短空操作

　　上周五美盘走出震荡整理行情，短期的利空天气因素继续对期价构成压制，美国农业部大豆月度报告数据呈现中性，白天电子盘继续大幅低开。连豆市场受其影响低开，走出震荡下滑行情，成交较为活跃， 持仓兴趣增加，A0601合约2790开盘，收于2769，成交量为321736手，持仓量为221358，增加8308手。

　　美国农业部在当天早晨发布的月度供需报告中，预计美国2005-06年度大豆产量为27.91亿蒲式耳，较上月报告下调9900万蒲式耳；预计结转库存1.8亿蒲式耳，较上月下调3000万蒲式耳，美国大豆主要供需数据的调整均在市场预测的区间之内。图形已经严重走坏，均线呈现空头排列，技术上有进一步下调的可能。国内市场整体呈现弱势，养殖业形势不妙，豆粕需求不旺，市场对后市较为看空。预计短期内依旧弱势之中，震荡下滑可能性较大。

　　建议：短线交易为主，空头思路滚动操作。

　　(个人观点，仅供参考)

　　金瑞期货 李 伟

　　沪油 高位震荡

　　上海燃料油期货今日以高位震荡为主。主力511合约以2960开盘，快速上冲日内高点2984后遇阻回落，并维持横盘整理，尾盘以2972报收。持仓量为46424手，与上一交易日基本持平，日内共成交72878手。

　　纽约NYMEX原油和汽油期货周五联袂创下纪录新高，主要受市场对炼厂发生事故而关闭的忧虑提振。NYMEX9月原油期货结算价涨1.06美元报每桶66.86美元的纪录新高，盘中一度触及了67.10美元的历史高点。但事故消息的刺激是短暂的，因周末未发生新的炼厂故障，周一电子盘中原油价格出现下跌。从形态上看原油无疑正处于强势之中，基金等非商业头寸的净多持仓规模再增加近9000手达到34988手水平，是油价的强力推助器。不排除后市继续上行的可能，技术指标的严重超买预示着调整随时都可能出现，投资者应保持理性谨慎。

　　沪油自上周就表现出较原油明显的的疲态，从盘面上看，期价于3000一线承压，非轻松能越过。加上基本面偏空，技术指标上又出现背离的趋势，后市并不看好。操作上建议原则上保持谨慎多头思维，但一旦原油有走弱迹象则可择机短线抛空。

　　金瑞期货 蒋晓晴 郑麦 窄幅震荡

　　周一郑麦市场交投清淡，呈窄幅震荡走势。主力合约WS601尾市报收于1646，较上一交易日下挫3点，持仓增加3466手。

　　从基本面看，今年江苏北部地区粮食购销企业小麦收购虽然受到政府“拖市”的影响，但新小麦收购量仍比往年增加。其原因主要体现在以下几个方面：1、江苏北部地区小麦质量好于往年，好于周边地区，普遍看好该地区新小麦后市，收购积极。2、资金充足，今年江苏北部农发行根据市场调研，对粮食购销企业的看法比较一致，因此对粮食购销企业小麦收购大力支持。3、行动早，今年6月中旬初已经开始了大规模的新小麦收购，比往年提前10天这多。

　　CBOT小麦期货周五收低，美国农为部公布的报告显示全球小麦供应充裕。

　　从盘面看，早盘郑麦期价在隔夜美麦收低的影响下，期价没能延续上周强势，小幅低开，而后全天期价围绕在1640一线窄幅整理，全天交投较清淡，持仓有所增加。从图形上看，WS601其日K线报收十字星，来自1650一线的抛压沉重，且场内观望气氛浓厚，预计明日郑麦期介仍将以震荡整理为主。

　　操作上建议投资者高抛低吸，短线交易为主。

　　金瑞期货　李晓微

　　郑棉 低位震荡

　　郑棉市场:周一,郑州棉花继续维持低围震荡的态势,成交缩量.主力合约CF510早间以13310开盘,最高13355,最低下探至13240,全天成交19180手,持仓25554手,较上一交易日减少150手.从盘面上看，郑州棉花市场整体交投较为清淡。主力合约CF510目前仍处于整理区域中。从K线图上看，其终盘时收了一根带上下影线的小阴线，受5日均线压制较为明显。预计主力合约CF510后市维持震荡整理可能性较大。操作上,以日内短线为主.

　　撮合市场:8月15日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易共成交6450吨，较上一交易日减少1360吨，其中国产428B皮棉成交60吨，其余全部为国产229B皮棉.订货量减少1900吨，累计订货为50270吨；其中MD合同累计订货量为100吨.

　　纽约8月12日消息：纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周五收低,分析师称,投机性卖盘 打压市场,不过政府的月报则没有什么影响.12月合约下滑0.75美分,收报每磅49美分,盘中介于48.90至50.25间波动.今日收位为2 月初触及48.80左右以来最低.3月合约跌0.63至51.12美分.其他各月合约下滑0.07至0.80美分不等.从基本面而言,今日交投完全没有理会美国农业部(USDA)公布的月度供需报告.USDA称调高全球2005/06年度棉花产量至1.0979亿包,上月预期为1.086亿.全球消费量 预期为1.1202亿包,原预期1.1176亿包.年末库存由4,895万包调高至预期为4,981万.USDA预期美国棉产量为2,129万包,上月预期为1,980万包,将美国棉花出口量由1,450 万调高至1,500万包,将年末库存由670万调高至700万包.场内交易员预期最终成交量为14,000手,此前为9,464手.截至8月11日未平仓合约增加 1,017手,至96,490.

　　金瑞期货 何鸿济