东银期货：8月12日沪铜早盘及时评

　　8月11日，上海期铜高开高走，全线反弹，东银期货分析师周璇认为，沪铜短期内可能高位小幅调整。

　　8月10日美联储加息对LME铜的短暂影响基本消失，LME铜库存10日也只是很小幅度的增加，这激发了基金买盘和短线空头的获利了结，从而使铜价重拾上涨势头。LME3月期铜微幅低开后，最高冲至3559美元/吨，尾盘报收3539.5美元/吨，较9日收高50.5美元/吨。10日 LME铜持仓量近月合约明显减少，远月合约相应增加，总持仓量较9日微增290张达到208643张。

　　受LME铜再度上涨的影响，11日沪铜全体高开，其中主力0510合约跳空高开640点，之后一路震荡上行，尾盘报收34140点，较10日收高680元/吨。持仓量方面，沪铜主力0510合约本周仓单一直在增加，11日又增848手达到77690手。成交量方面，11日沪铜主力合约0510减少35960手，是本周(8月8--12日)开始以来降幅最大的一次。

　　经济方面，美元对欧元、英镑贬值，尤其对日元大幅跳水，由112.00高位跌至110.65，是激发了期铜买盘的增加同时引发短线空头获利回补的重要原因之一。

　　供应方面，全球铜矿巨擘墨西哥集团10日表示，其下属美国子公司Asarco已经向一美国法院申请破产保护，这加重了市场对铜供应紧张和将要进行的劳资谈判的担忧。

　　库存方面，8月10日LME库存又增加475吨达到44000吨。COMEX库存继续维持小幅减少的步伐，10日减少375短吨至8979短吨。

　　国内供应方面，中国最大铜生产商——江西铜业股份有限公司10日表示，计划通过技术改造，将现有冶炼厂的炼铜能力，在2009年前提升75%，至70万吨，不过旗下炼铜厂将于2005年11--12月进行检修，故下半年的产量将略低于上半年，全年产量预计约42万吨。

　　经济方面，国家统计局日前公布了7月份的工业品出厂价格指数(PPI)同比上涨5.2%，涨幅与6月份持平；原材料、燃料、购进价格上涨8.5%，涨幅比6月份回落0.5个百分点。这些数据告诉大家，PPI继续呈小幅平稳回落的走势。

　　现货方面，8月11日长江有色金属现货铜的报价范围为34340--34410元/吨，较10日上升约280-310元/吨。

　　技术面，LME期铜的均线系统继续呈现良好的多头排列，10日价格在10日均线之下运行，不过20日均线似乎给予其支撑，本周的上涨势头相比较上周而言减弱。沪铜主力0510合约的均线系统多头格局依然，11日有回升到10日均线之上的趋势。

　　综合基本面和技术面的分析，库存的逐步回流和美元的走软，使LME铜遭遇上涨压力；不过ASARCO公司申请破产保护的举动会给铜价回升到接近3600美元/吨以支持。11日虽然有LME铜的带领，但近期国内用铜需求的疲软态势依旧。所以，沪铜短期内可能继续在高位小幅调整。