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芝加哥商品交易所豆类期货周三收盘持平，当日交投震荡，市场对周二的投机盘清算活动进行消化。11月合约持平于652.75美分。分析师表示，周二的下跌已经使技术图表受到严重破坏，理论上仍有进一步下行的空间，642、635美分将构成11月合约近期支撑位，而要恢复上涨趋势，期价首先得重新站稳660美分点位。
天气方面，目前降雨云带正在向美国中西部大豆主产区推进，预计未来五天作物带
多数地区都将出现明显降雨，并伴有气温下降过程。这次降雨总体上仍是西多东少分布，预计爱荷华州最高雨量超过3英寸(约77毫米)，而东部的伊利诺斯州等地区雨量将不足1英寸。这场降雨对作物带西部地区晚熟大豆作物生长十分有利，同时也将使东部地区的作物生长条件趋于稳定。6-10天的远期预报显示，从下周二开始美国中西部大豆主产区将恢复干燥天气模式，气温接近或高于正常水平、雨量偏少。消息方面，对于明天盘前的美国农业部一周出口销售报告，市场预测截止8月4日一周的美国大豆出口销售量在5-20万吨之间，前一周为12.52万吨。随着本市场年度时间已所剩无几，分析师预计美国农业部此次月度报告中美国陈豆出口预测数字将可能下调1000万蒲式耳。
8月9日，据德国汉堡的行业刊物油世界称，2005/06年度全球的8种主要油粕供应将会超过消费需求。2005年10月到2006年的9月份，全球8种主要油粕的产量预计为2.235亿吨，高于预期的消费量2.233亿吨。相比之下，2004/05年度全球油粕的产量为2.14亿吨，而消费量为2.13亿吨。与此同时，民间分析机构Celeres称，巴西2005/06年度(10月/次年9月)大豆产量预计比本年度的5170万吨增长22%，达到创纪录的6310万吨。整体来看如果美国大豆生长不出现极端问题，在05-06年度供大于求的局面将继续。海运费方面，指标美湾至日本航线现代巴拿马型船舶船运费率估计为每吨34--35美元，一周前为31--33美元。一日本船运公司主管称，现在就预言市场的复苏还为时尚早，运费的上扬恐怕要等到9月末至10月期间。技术上看，昨晚美豆收一十字星，仍处于空头趋势之中，形态上已经形成双头，右肩构筑完毕，颈线已突破，长期下跌目标位560美分。预计期价将呈震荡下跌，600美分会有一定支撑。连豆昨日低带低走，成交量放大，盘中增仓25000余手，短期看跌破2800需要更大的下跌动能，操作上建议可待期价反弹时逢高沽空。预计0601开盘价2820附近。
伦敦金属交易所(LME)期铜周三收高,因库存增速放缓,基金买盘提供支撑,且美国生产商Asarco申请破产保护。三个月期铜周三在公开喊价交易中收报3,550美元。周三LME铜库存仅增加了450吨至4.4万吨,本周稍早曾大增了近6,500吨。全球铜矿巨擘墨西哥集团周三表示,其下属美国子公司Asarco已经向一美国法院申请破产保护，墨西哥集团表示,Asarco之所以寻求破产保护,是由于生产成本过高,且“环保负担太重带来不确定性...且公司各单位的全面罢工长期持续。”Asarco旗下亚利桑纳州和德克萨斯州铜矿工人在劳资谈判破裂後,于7月4日开始罢工。
基本面方面,目前市场对库存的增长已经有了相当的预期，一旦库存增长达不到之前的预期，对价格将产生相反的作用。同时由于罢工迟迟不能解决，Asarco向一美国法院申请破产保护的消息也给铜市带来了相当强劲的上冲动力，从这两天市场的表现来看，市场更多的是对利多消息有所表示。国内现货方面，上海金属网报价升水70-150，贴水状况有所改善，看来现货价格在低位还是有相当的支撑，从这点看，期货价格下跌空间也不大。技术上看，LME铜昨晚多数收回前跌幅，可见属正常的强市调整。沪铜在近期的表现中，呈明显的上涨放量而下跌缩量的态势，预计后市下调空间不大，短期看依然将维持震荡格局。操作上建议暂以观望为主。预计0510开盘价34150附近。
纽约商业交易所(NYMEX)原油价格10日冲上每桶65美元的历史新高，炼油厂故障以及汽油库存下降为油价上扬煽风点火。能源期货普遍出现反弹，汽油和取暖油期货也创下新高，这与投机买盘沉重不无关系。投机者猜测需求将超出供应，理由是炼油厂目前的生产有些捉襟见肘。Energy Ventures Group的董事长Andy Weissman说，目前种种迹象显示，成品油需求将继续增加，而美国炼油厂可能即将达到可持续基础上的产出极限。他对美国炼油厂今年晚些时候和明年的供应能否满足需求提出质疑，对更多炼油产能无从得来表示担心。天然气期货也不甘落后，受到Edison Electric Institute一份报告的提振。这份报告显示，美国上周电力需求居历史第二高水平。纽约商交所九月天然气期货因而达到每百万英国热量单位9.07美元的高点，上涨0.421美元，为年内高点，也创下夏季的纪录。
燃料油现货方面，新加坡180CST燃油8月纸货合约中午报282.25美元，黄埔高硫燃油估价2965元/吨(新加坡油，船提)。新加坡节假后，受原油继续在高位提振，价格继续上涨。而国内市场由于受高油价打压，需求继续萎缩，终端用户多寻求替代燃料。技术上看，原油再创新高，对于后市的空间不可小视。沪油技术上看，上行较原油困难，预计后市将跟随原油被动的上涨，操作上建议在目前价位不要追多，等待机会逢低进入。预计0511开盘价2980附近。
北京中期投资部 陈园园
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