一德期货：8月9日农产品日报分析

　　连豆连粕：低开低走 小幅下跌

　　CBOT走势：美国时间8月8日周一，承接隔夜电子盘涨幅，当天CBOT大豆主要月合约8-11美分，经盘初略微上探后，期价全天大部分时间里稳步下行，最终以小涨3/4-2美分收盘。8月合约开盘670美分，最高670美分；最低660美分，收盘660 1/2美分，上涨2美分；11月合约开盘678美分，最高680美分，最低669 1/2美分，收盘670 3/4美分，上涨1 3/4美分。

　　大连市场：今天大连大豆豆粕市场早盘低开，小幅上冲之后还是呈振荡走低的走势，终盘以小幅下跌报收。具体来看，大豆主力月合约A0601早盘以2855点开盘，盘中最低到2842点，最高到2863点，最终以2844点报收，收盘时比前一天结算价下跌29点。豆粕主力月M0511合约早盘以2526点开盘，盘中最低到2519点，最高到2537点，终盘以2521点报收，小跌20点。

　　基本面分析：目前美国产区天气对大豆产量仍具有不确定性，如果未来两周内获得良好降雨，作物产量仍有望恢复。据最新预报显示，未来五天内美国中西部大豆主产区将以温暖干燥天气为主，明显降雨主要是在作物带西北部，其它地区仅有极少的零星降雨；中期预报称本周末中西部大豆主产区降雨机会将增多，不过天气模型对此预报还有一些分歧。

　　美国农业部公布的一周出口检验报告显示，截止8月4日一周美国大豆出口检验量为476.7万蒲式耳(12.97万吨)，处于市场预测的300-700万蒲式耳区间内。对于本周五的美国农业部月度供需报告，交易商有一定的利多预期。目前市场平均预测美国新豆平均单产38.7蒲式耳/英亩、产量28.02亿蒲式耳，结转库存1.68亿蒲式耳。

　　据周一美国农业部公布的作物进度报告，截止8月7日(周日)美国大豆作物生长良好率为51%，较一周前下降3个百分点，处于市场此预测的下降1-3个百分点区间上限，去年同期为73%。

　　综合分析：今天大豆豆粕市场成交较活跃，各主力月合约的持仓量增减不一。从国内的技术面上看，大豆豆粕市场的走势还是处于均线系统的下方，后市还有继续走弱的空间，美国天气对大豆产量的影响还继续存在，后市要密切关注。总的来看，预计大豆豆粕市场后市呈下跌走势的可能性比较大。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦：小幅收低

　　CBOT市场：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收高，较上周五的疲弱收盘呈现轻度技术性反弹,此外玉米和大豆的强势惠及此间市场。一场内消息人士表示:"继上周五後,市场处于超卖."CBOT-9月小麦结算价涨2-1/4美分,报每蒲式耳3.22-1/4美元.远月合约涨1/2至4美分不等。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅收低的走势。其中WS601早盘以1634点开盘，盘中最高到1637点，最低到1628点，最终报收于1630点，小跌8点；硬麦WT511早盘以最低点1496点开盘，最高到1502点，终盘报收于最低点1500点，下跌1点。

　　基本面分析：美国农业部公布,截至8月7日美国春麦收割了23%，前值为7%。冬麦收割了94%，高于前周的90%。春麦的良好至优秀率为67%,低于前周的68%。

　　周四加拿大小麦局(CWB)发布月度报告，预测2005/06年度加拿 大的小麦产量为2270万吨，这要低于上年的2400万吨。2005/06年度加拿大的杜伦麦产量为510万吨，高于上年的500万 吨，大麦产量为120万吨，和上年产量持平。

　　据美国小麦协会周四称，美国农业部发布的截止到7月28日小麦出 口销售数据显示，已知的商业销售量要比上年同期落后约14%。但是小麦协会表示，通过更深入的观察我们发现对华的销售匮乏 几乎就是商业销售量减少的全部原因。本年度迄今为止，已知的销售总量为774万吨，年比落后125万 吨。今年迄今为止对华的销售量为16.7万吨，年比减少170万吨。

　　综合分析：今天郑州小麦市场成交较清淡，各主力月合约的持仓量变化也不大。从技术面上看，今天的下跌破坏了昨天上涨的走势，已经跌破了均线系统的支撑，预计后市短期内郑州小麦市场可能会呈小幅整理的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米:涨跌互现 波动不大

　　周一，芝加哥期货交易所的玉米期货收盘稳中有涨，不过远远低于早盘高点，主要因为中午气象预报显示中西部的降雨高于早上天气预报。CBOT玉米收盘从下跌0.5美分到上涨1.50美分不等，9月玉米收高1.5美分，报222美分；12月玉米收高1.25美分，报235.75美分。3月玉米收平，报243.5美分。

　　周一美国周度出口检验报告显示上周玉米出口检验量为2939.5万蒲式耳，远低于业内预计的3000到3500万蒲式耳。周度作物生长报告显示，截至8月7日当周，美国玉米生长优良率为52%，上周为53%，去年同期为76%。

　　今日大连市场C0511合约开盘1238，最高1239，最低1236，收盘1238，与昨日收盘在同一价位，可见1238位置分歧很大，成交和持仓表现较为稳定；C0601持仓今日继续小幅攀升。

　　从今日C0511的走势来看，玉米期价陷入了上下两难的境地，多空双方在1238位置的争夺较为激烈。目前国内玉米市场价格保持平稳，东北地区玉米出货意愿增强，当地饲料需求增加；南方港口玉米价格小幅回调，幅度在10-20元/吨；关内以及销区玉米市场价格供求不平衡，部分地区玉米价格涨跌互现。外盘玉米的走低是玉米期价短期内面临的主要压力，笔者认为玉米期价的弱势格局在短期内将持续，投资者可把握弱势中的反弹机会进行短线操作。

　　作者：张金月

　　一德期货研发部

　　郑州棉花：大幅下跌

　　纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周一受一些同期权有关的抛盘影响收低。12月棉花期货下滑0.48美分，报每磅51.25美分，盘中限于窄幅区间51.23-51.73波动。3 月合约下滑了0.49至53.28美分，远月合约下滑0.10至0.53美分。很多分析师将焦点放在美国农业部有关美国棉产量以及中国的需求方面。

　　相关指数报价：8月8日Cotlook A(FE)指数为55.15美分/磅，合人民币12105.6元/吨；Cotlook A(NE)指数为55.65美分/磅，合人民币12105.65元/吨。8月8美国七大现货市场陆地棉平均价格为46.16美分/磅。8月8日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报62.15美分/磅，合人民币13384元，澳棉到港价格(328级)62.68美分/磅，合人民币13497元。8月8日Cncotton A指数(229)报14000，Cncotton B指数(328)报13612。8月9日CC Index(328)报13492元/吨，下跌3点。

　　美国农业部周一公布作物生长报告显示，截至8月7日当周，美国棉花生长优良率为61%，前周为61%，去年同期为71%。

　　今天郑州市场CF510合约开盘13695，收盘13525，收盘价下跌190点，成交平平，持仓变化不大。

　　周末以来，国内现货价格继续稳中有跌。江苏部分地区由于地产棉已无存货，从山东、河北采购的棉花价格一直相对稳定。进入8月，产棉区持续阴雨天气，上周末苏皖两省受台风“麦莎”影响，出现暴雨。但由于纺织形势堪忧，本应对天气十分敏感的现货市场迟迟未作出反映。昨日台风已进入山东、天津境内，影响范围进一步扩大，现货是否能因此结束停滞不前的走势，目前仍难以定论。

　　郑棉市场今日整体表现为全线下挫，主力合约走出近期新低，从技术上看，期价仍有下跌空间，但笔者认为继续下跌的空间幅度不会很大。近日的台风天气并为给市场带来任何利多影响。预计短期内郑棉的弱势格局不会有很大改变，近弱远强的状态将持续。

　　作者：张金月

　　一德期货研发部