国内现货趋软 郑棉后期走势堪忧

　　

　　创元期货 乔良

　　本周郑棉延续前期跌势，再次破位下行。由于中美关于棉纺织品的贸易谈判至今仍未确定再次会晤的日期，加之市场对此普遍不大看好，导致目前出口形势急转直下。此外，本周美国纺织品协议执行委员会受理了中国输美裙子、睡衣、泳衣、女式梭织衬衫、袜子5种纺织品的设限申请，继今年7月受理窗帘设限申请之后，美方再次受理业界新的纺织品设限申 请。受此影响，郑棉跌破前期支撑位，快速下行。目前主力0510合约最新报价为13705，该价位已经是郑棉主力合约近5个月以来的低点，后期郑棉走势不容乐观。

　　美棉本周其主力合约12月棉花，价格基本围绕52美分进行小幅盘整，市场目前交易清淡，缺乏能够指引价格前行的信息。回顾本周，美棉的价格波动基本都是受小型投机客买卖的影响而上下起伏，市场的交易陷于比较低迷的状态。目前大型基金正静候美国农业部即将在8月12日公布的供需报告。 市场将会关注报告中的美国棉花产量，以及来自中国对于美棉的需求。美棉主力12月合约最新报价为51.73美分，小幅下跌0.73。

　　国内现货上涨趋势减缓，初现疲态

　　国内现货前期由于出现一定的供应紧张，因此价格出现一定的上涨，但是随着我国棉纺织品出口形势的恶化，先前对于棉花的需求必然会出现一定的调整。此外，新棉以及库存因素都在对棉花的现货上涨起着利空的影响。而随着近来各地棉花上市时间将提前的消息不断得到证实，棉纺厂皮棉采购行为趋于谨慎。部分地区出现了棉商抛售棉花的行为，虽然其出价并不算高，但是在目前的大环境下，接货的数量极其有限。从中国棉花价格指数近期的走势可以看出，前期的涨幅出现明显的放缓，而在最近一周更是出现了小幅的回调。郑棉前期下跌不是十分明显，正是由于国内现货价格的支撑，目前现货出现疲软，后期郑棉的走势将较为不利。

　　美棉预计受油价支撑，回调有限

　　美棉近期的走势从目前来看，短期将会在51-52美分之间徘徊。由于站稳50美分一线，因此短期美棉即使出现回调，再次下破50美分的可能性也不会很大。市场目前正在等待美国农业部即将在8月12日公布的供需报告，预计其将会指明后期走势方向。而近期原油期货价格大幅走高，这将会推高化纤的价格，而由于棉花对于化纤具有十分明显的替代效应，加之棉花目前处于低位。受此影响，预计后期美棉的下方支撑50美分将较为可靠。

　　后期走势，美棉预计在8月12日公布的供需报告之前价格还将会维持窄幅波动。而郑棉市场，由于出口形势以及现货价格的走弱，以及目前价格走势的空头形态，预计短期还将会继续低位振荡，反弹高度有限，建议空单继续持有。