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挤仓仍在继续，高点不断刷新
伦敦市场挤仓仍在继续，LME三月铜的高点不断在这个背景下被刷新。正如我们前面说的，伦铜后期走势远远比沪铜强劲，期价还没有充分让空头止损。隔夜的拉升仍然是基金买入的推动下造成的，尾盘在多头获利了结的打压下，价格脱离了历史高点。我们认为，伦铜挤仓应该会持续到九月份，价格可能会在振荡中走高，空头只要止损，价格可能会冲向另
一个历史高峰，但是我们要注意到这可能就是牛市结束的标志。目前的现货升水缩小到了205美金，但是仍在200美金的高点。3600美金仍然是阻力。
国内市场方面，目前在这个价位投资者已经很难把握行情的节奏了，昨日大家几乎同时选择了离场观望，成交量极度萎缩，整天的持仓变化基本是以近月向远月移仓为主，价格也只能是小区间振荡为主。近日我们也注意到现货合约基本上是连续的小阴下跌，这正说明目前是铜的消费淡季，前期被扭曲的价格始终要回归市场本身，现货的走软再所难免。顺利度过消费淡季，将会使期价易涨难跌。目前在没有新的因素刺激下，沪铜可能会以高位振荡整理为主。逢低仍可以短线多单为主。
伦铝没有冲破1900美金这一压力线，但是走势非常良好，预计沪铝方面，鉴于伦铝上涨，沪铝在低位有了一定的支撑，但价格可能还会在16500元徘徊不定。沪铝目前明显是缺乏资金入市，而造成期价只能小幅跟涨。广东铝现货市场，成交价格也略有回升，铝厂惜售心里较重。由于伦铝大幅上涨，国际上贸易条件转好，市场有可能会继续向国外出口，这给国内铝价带来一定的支撑。目前仍可以多单持有。 (创元期货 林玮清)
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