2005年8月3日期市日评

　　沪铜　　高位盘整

　　LME铜价在突破历史高点之后，本周仍未停止继续拓展上涨空间的步伐，周一LME铜价继续强势上攻并创出3568美元/吨的历史新高。受此影响，沪铜一改周一的颓势，周二高开后展开强势调整的步伐，铜价在历史高位区域上涨过程中多空分歧的加大致使投资者保持谨慎心理，交投较为清淡。从盘中来看，沪铜主力CU0510合约以34740点大幅高开，开盘后期 价最高摸至34760点，之后期价全天基本在34500-34700的区间内震荡整理，期价盘中最低探至34530点，该合约最终报收于34660点，较上一交易日收盘价上涨380点，全天成交4万手，持仓增加1584手至6.4万手。

　　目前现货铜供应紧张、低库存以及铜价走势技术面扭曲依旧成为维持高价位的铜价处于上升通道的主要原因，尽管市场对铜后期供应能否维持如此紧张的局面表示怀疑，但铜供需格局的转变并不是朝夕之功，在目前依旧良好的基本面面前铜价仍然具有继续上冲的动能。但随着铜价的不断走高，市场的恐高心理愈发严重，国内期铜市场交投变的更加清淡。铜价在创出历史新高之时，投资者抛空仍需高度警惕，隔岸观火不失为在目前敏感价位及关键走势阶段的明智之举，静待铜价向上突破行情的真正确立或高位抛压下的回调走势。

　　燃料油　震荡走低

　　受隔夜国际原油价格走高的影响，沪燃料油没有延续周一加速下跌的步伐，周二期价高开后走出冲高回落的走势。从当日盘面来看，沪燃料油主力FU0510合约早盘以2815点高开，开盘后期价迅速上冲至2825全天最高点，但空头抛压力度的明显加大使期价震荡滑落，尾市大量空头获利平仓盘的涌现使期价收复当日部分失地，最终该合约报收于2803点，较上个交易日收盘价上涨13点，全天成交9.5万手，持仓大幅减少6464手至3.1万手。

　　NYMEX原油期货价格本周一升越每桶61美元，最高触及62.30美元的日内高点，世界第一大石油生产国沙特国王法赫德病故的消息给国际原油市场带来很大的不确定因素，这是导致周一油价上涨的主要因素，同时伊朗发出的要恢复核活动的威胁为油价的上涨提供了动力。尽管国际原油市场受一系列突发消息的影响使人们再度对将来原油的供应感到担忧，但从国内燃料油基本面来看，黄埔现货供应充足的局面及新加坡燃料油预期供应量的加大对不利于国内燃料油价格的走高，沪燃油期价将继续向下调整寻求现货价格的支撑。

　　玉米　低开高走

　　周二，经过了前段时间的大幅度下跌之后，大连玉米小有反弹，价格呈现低开高走的格局。0511合约早盘以1246温和低开，随后在盘中买盘推动下，价格振荡上扬，终盘收盘于1250，增仓3464手，成交略显活跃。0601合约当天走势基本于0511合约相同，最终收盘小涨1点，至1231。只是持仓小幅度减少1944手。

　　基本面上，玉米市场压力显现，主要在于南方玉米已经陆续上市，而且开称价格明显高低于去年价格。同时饲料行业仍然低迷，采购不积极，而且市场心理对后市的看法多数不太乐观。这从南方港口的采购情况已经实实在在地显示出来。而且目前农产品市场持续疲弱，反弹无力。因此，玉米市场即使有所反弹，但仍有可能继续向下寻找支撑。

　　大豆　弱势反弹

　　周二连豆市场略有反弹。0511合约成交持续低迷，主力0601合约的反弹力度和幅度较大，全天成交近49万手，交投活跃，全天增仓9186手至224302手。

　　在没有什么利好消息支撑的条件下，CBOT大豆主力合约将继续考验650美分的支撑位置。进入8月份后，天气状况将是影响市场的重要因素，因为美国大豆基本上进入了开花、结荚、灌浆的时刻，天气的冷暖阴晴对大豆市场影响极其强烈。天气预报显示本周中期之后又将出现降雨，从而改善作物生长条件。因而八月份美豆期价创新高的可能性非常低，且大豆锈病发作的概率也已经大大下降。所以CBOT大豆很有可能继续它的弱势历程。受此影响，大连大豆可能会有所反弹，但是最终还将继续下探。(上海金鹏)