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美国时间8月2日周二，受隔夜电子盘先行上涨5美分影响，当天CBOT大豆主要月合约高开4-6美分，期价全天震荡上行，最终各合约以上涨13-17美分收盘。经过连续多天的盘整后，今天CBOT大豆市场终于发力上扬，主力11月合约自7月18日以后首次收在了700美分心理关口上方。从当日盘面看，近期持续干旱天气预报以及美国大豆作物良好率没能如期改善为市场提供了利多支撑，期价盘中突破前日高点694美分及700美分关口价位则吸引了技术性买盘的跟进，从而加快了期价的上冲过程。不过，当天11月合约没能进一步上试前一周711美分高
点，这主要是人们考虑到在美国农业部8月份报告前天气变化仍有不确定性。
技术上，分析师认为11月合约当前价位在日K线中已处在“楔形”整理形态的上沿，如果有效突破710美分阻力，期价仍会有明显的上行空间。天气方面，预报称本周余下时间里美国中西部大豆主产区将以温暖干燥天气为主，仅周四到周五期间作物带北部可能出现0.1-0.5英寸的零星降雨。6-10天的远期预报显示，下周整个中西部地区降雨依旧偏少，而气温则高于正常水平。由于美国大豆作物正处在关键的灌浆生长阶段，持续干旱天气将使减产威胁加大。美国农业部将于8月12日(下周五)的月度报告中首次公布经过实地田间考察的大豆单产、产量预测，从现在看来产量继续下调的可能性将比较大。此外，干旱天气还引发了人们对大豆含油率可能降低的担忧，周二CBOT豆油期货在投机买盘的拉动下出现了大幅上涨。其它消息方面，美国农业部周一证实在南部的阿拉巴马州中部一地区发现了大豆锈菌，这是迄今在美国发现大豆锈菌的最北部地区。全天CBOT大豆期货总成交量约7.6万张；基金净买入约4000张，预计目前净多单为4.4万张。
技术上看，美豆1日受到支撑后大幅上扬，虽期价还受到30日均线的压制，但摆动指标显示期价还有上升空间。连豆昨日探底后迅速被拉升，成交量和持仓也有效放大，对于后市的上涨空间可高看一线。预计0501开盘价2925附近。
伦敦金属交易所(LME)期铜周二在晚场综合交易中收市近持平,交易员称,获利了结卖压导致期铜脱离了尾盘触及的每吨3,582.50美元的纪录新高.一位交易员表示, “因现货/三个月升水仍在200美元以上,期铜仍有进一步走强的可能,最近几日远期消费者买盘显著,後市很可能收升至3,600上方.”三个月期铜收报3,575美元,涨8美元,现货/三个月升水报约210美元.另一交易商说道:“实货吃紧状况基本上算稳定下来,尽管升水高涨,但LME库存也不多.”交易员称,有证据表明过去几天来远期客户买入最远的合约为2006年,为1月来首见.不过分析师则更为看空.Natexis Commodity Markets在最近的评估中表示,基本金属正接近峰值,且市场关注点应很快转向今年需求增长放缓,不再是当前的低库存水准和中国的消费.其称,期铜遭受基金打压下滑的风险很大.“由于市场开始步入供给过剩,空头活动会增强,而多头亦将平仓.”其预期2006年铜均价将下滑27%,由今年的3,150跌至2,300美元.
基本面方面，虽然库存近期有所增加，但库存总量仍非常低，之前传言库存增加3万吨，今后若没有大规模增加的话，小数量的库存增加可能会演化为利多因素。另外，正在狂热的铜价重新将目光聚集在利多的美圆和美国经济方面，短期内铜价难以出现大幅下跌。技术上看，LME铜走势相当强劲，昨日小幅回调也都依托5日均线进行，后市预计强势难改。沪铜走势就显得疲弱，由于现货消费没能得到改善，沪铜的上涨比较被动，图形上看，上下两难，一方面难以上破28日高点，另一方面跳空缺口也给予了很强的支撑，操作上建议最好观望，或待LME铜回调的时候可当日做短空，并当日平仓。预计0510开盘价34550附近。
纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周二收高,尾盘收复稍早失地并升至平盘上方, 9月原油合约结算价报每桶61.89美元,涨0.32美元,因交易商在明日政府库存数据出炉前调整部位.市场预计美国原油和汽油库存减少。交易商称,有关今年飓风季节的修正性预报也引发了能源产品买盘.根据美国政府天气预测机构,今年大西洋飓风季节料有多达21次热带风暴以及11次飓风来袭,多于先前的预期.调查的行业分析师平均预计,截止7月29日当周的美国原油库存减少了160万桶，“没有迹象显示美国夏季的重要趋势发生了改变:原油供给仍很紧张,”Fimat USA分析师斯图亚特称.调查的受访分析师预估中值显示,汽油库存减少了90万桶,包括取暖油和柴油的馏分油库存预计下降了190万桶.上述调查显示,炼厂开工率预计上升了0.9个百分点,自风暴灾害中恢复.Motiva关闭了在路易斯安那州日处理能力为24万桶的原油装置,出于计划外维护原因.消息人士称,该装置将关闭7-10日.石油巨擘BP将对其德州炼厂日处理能力为6.2万桶的流化催化裂化装置的静电除尘器进行维护.该日处理能力为46万桶的炼厂周一已出于维护目的,关闭了另一日处理能力为3.6万桶的汽油生产装置,维护预计将持续数日.
燃料油现货方面，新加坡180CST燃油8月纸货合约中午报272.5美元，黄埔高硫燃油估价2935元/吨(新加坡油，船提)。新加坡燃油价格受原油推动上涨，但由于供应充足涨幅受限。但直馏燃油需求仍在改善，南海年度休渔期周一结束，可能将提振柴油需求，混调油需求仍低迷。沪油昨日继续维持弱势，且持仓向11月转移，维持近弱远强的格局，但预计在原油持续走高的前期下下跌空间不大，建议后市远月逢低介入多单，但上方压力也不小，在没能有效突破前高之前注意多单及时获利。
北京中期投资部 陈园园
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