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受伦铜再创新高带动，沪铜昨日小幅稳步上扬。其中主力10月合约昨日以34740元/吨高开400元，全天走势比较平稳，但多头主力信心显得不是很足，并没有向上发力拉升创新高，收盘报34660元/吨，上涨320元。全天成交量为40956手，持仓量为64198手，较往日均没有太大变化。
受美元疲弱影响，伦敦金属交易所LME）期铜隔夜上涨42美元，报3567美元/吨，再创
历史新高。周一LME铜库存增加了625吨，至31525吨，较上周近31年以来低点的25525吨上升了近五分之一。
国际铜研究小组（ICSG）公布的数据显示，2002年全球铜供大于求8.6万吨，2003年供小于求20.1万吨，2004年供小于求87.6万吨，而2005年1－5月份，供需缺口剧降为1.2万吨。这些数据显示，全球铜供求关系正逐渐从供不应求向供求平衡转化。而且，目前铜期现价格正在逐步接近，对期铜的走势很不利，若库存继续大幅增加，铜价短期内极有可能出现回调走势。
沪燃油：继续大跌的可能性不大
近几个交易日，NYMEX原油期价基本面因素影响连续上涨，而沪燃油却连续出现高开低走的走势，表现不佳。昨日沪燃油主力10月合约并未受到隔夜NYMEX原油期价继续上涨的影响，意外低开，开盘后虽有短暂上冲，但随即在多头平仓盘的打压下不断下滑，报收于2804元/吨，下跌15元。
受近期BP炼厂火灾和沙特阿拉伯国王法赫德去世的消息影响，NYMEX原油期价连续上涨，目前距历史高点仅一步之遥。
自沪燃料油去年上市以来，期价一直紧跟NYMEX原油期价运行，但近期却出现相反的走势，笔者认为，主要原因就多头在目前价位的分歧加大。最近的持仓换手显示，多头在高位平仓的迹象比较明显，多头阵营出现分化。若NYMEX油价不出现深幅回调，沪燃油继续大跌的可能性不大。
郑棉：仍将维持低位整理
昨日，郑棉继续围绕前期低点窄幅波动，主力10月合约以14095元/吨低开75元，收盘报13975元/吨，下跌150元。盘中成交比较清淡，市场参与热情不高。
受小型投机客卖盘打压，纽约商品交易所（NYBOT）棉花期价周一微跌。市场目前正在静候美国农业部将于下周公布的供需报告，报告将首次公布对2005/06年度棉花供求的详细预估。
作者：李杨 中期嘉合
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