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周一沪铜(资讯 论坛)在外盘强势带动下高开高走。沪铜0508合约早盘以34110大幅跳空报开，盘中价格温和上扬，尾盘价格报收在34370，全天成交73076手，减仓9064手。沪铝(资讯 论坛)主力0508合约早盘以16920报开，全天震荡下跌，尾市收在16860，成交8356手，减仓716手。
从技术面看，LME市场连创新高，周一电子盘价格突破3400美元位置。从形态上看，价
格今日已经突破了上升楔形的上界，价格后期将获得上升楔形上界的支撑，RSI(14)继续位于强势区域，而KDJ指标在超买区钝化，均线体统目前呈多头发散排列。而沪铜走势与外盘相若，后市继续看涨。
从基本面看，国内外低库存现象并未得到改善，而美元汇率又大幅下挫，均给予铜价继续冲高以支撑。目前由于三家交易所的库存维持低位，为国际买家推高现货提供了便利。周五LME升贴水已经上涨至280美元位置。而国内现货周一报价只有31750，较七月合约升水只有300元，同时目前现货价格距离前期现货的高点仍有一定的距离。另外美元汇率在不佳的经济数据打压下，出现大幅回落。但是美元逐波走高的趋势并未改变，短期下跌只能看成是上涨途中的回调。
从国内套利的角度看，国内套利资金在外盘建立了大量的空头，目前COMEX市场形成重仓对峙局面。随着交割时间的临近，该部分头寸将选择平仓了结或者向远月转移。从目前三个市场的走势看，前期外盘上涨幅度大于国内水平，套利盘未能顺利实现盈利，所以后市移仓的可能性较大。同时由于近月较远月升水较大，做空成本较高，因此，在国外两个市场国内套利空头继续面临挤兑困境。国内反套头寸卖出本国需要大量进口的品种，这样为国际基金凭借较低现货供应量，便可肆无忌惮的推高期价，获得暴利。
从交易角度理解，目前市场继续维持强势，逆势做空风险较大。建议投资者顺势做多为主，但需设立严格的止损位，以控制高位风险。
鑫国联期货 江洋
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