一德期货：6月13日农产品日报分析

　　连豆连粕：高开震荡

　　CBOT走势：美国时间6月10日周五，受盘前月度报告利多支持，当天CBOT大豆(资讯 论坛)主要月合约高开4-5美分，经盘初快速冲高回挫后，期价全天大部分时间呈低位盘整态势，最终各合约收低5-7美分。7月合约开盘677 1/2美分，最高679美分，最低664 1/2美分，收盘666 1/4美分，下跌7美分；11月合约开盘688美分，最高689美分，最低676美分，收盘 678美分，下跌6 1/4美分。

　　大连市场：今天大连大豆豆粕(资讯 论坛)市场早盘高开，之后呈先跌后涨，震荡的走势。其中大豆主力月合约A0509早盘以3109点开盘，盘中最高到3110点，最低到3081点，最终以3089点报收，收盘时比前一天结算价下跌18点。M0508合约早盘以2729点开盘，盘中最高到2737点，最低到2698点，终盘报收于2712点，下跌15点。

　　基本面分析：分析师称，美国未来几天东部地区的降雨仍存在不确定性，如果周末降雨情况理想，将可能改变近期的盘面走势。不过，西部地区近期降雨过多以及热带风暴可能产生的锈菌扩散问题仍令市场担忧。

　　在美国农业部大豆月度供需报告中，预计陈豆结转库存为3.2亿蒲式耳、新豆结转库存2.55亿蒲式耳，均较上月下调了3500万蒲式耳，同时也处于市场预测区间的底限，这份报告被市场理解为有一定利多成份。此外，本次报告中美国农业部还首次公布了下年度的南美新豆产量预测，其中预计巴西大豆产量6200万吨，较本年度激增900万吨；阿根廷大豆产量仍维持本年度的3900万吨水平。但对于这部分数据，市场反应较为平淡，毕竟现在时间尚早。 据CFTC公布的持仓，截止6月7日(周二)基金持有CBOT大豆期货净多单50365张，较一周前增加9737张。预计截止本周五，基金大豆期货净多单为4.6万张。

　　综合分析：今天大豆市场走势较弱，豆粕较强，从技术上看，豆粕主力月合约还是呈多头排列，但大豆短期均线系统已经大多呈空头排列。从大豆豆粕市场今天的走势来看，成交较活跃，但持仓量变化不大。从各方面的情况来看，预计短期内大豆市场还是呈震荡的走势。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅上扬

　　CBOT市场：交易商周五表示，明尼阿波利斯谷物交易所春麦期货价格周五收高，受与周边市场间的套利交易以及美国农业部6月作物报告的支撑。7月合约收高3/4美分至3.38-1/2美圆。远期合约收高1/2美分到1-1/4美分。预计成交量在6,563手，高于周四的6,369手。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅震荡走高的走势。其中WS601早盘以1745点开盘，盘中最低到1740点，最高到1754点，最终报收于1747点，上涨6点；硬麦WT511早盘以最低点1535点开盘，盘中最高到1540点，最终报收于1538点，小涨3点。

　　基本面分析：美国农业部月度产量和库存数据令早盘价格走高，因美国农业部将2005年美国冬小麦产量预期下调至15.46亿蒲。这低于5月的15.91亿蒲，也低于分析师的15.55亿蒲的平均预期。

　　美国农业部预计2004/05年度美国期末库存为5.27亿蒲，低于5月5.41亿蒲预期；2005/06年度期末库存在6.19亿蒲，低于5月6.78亿蒲的预期。

　　世界小麦平衡方面，美国农业部下调了澳大利亚，欧盟和阿根廷小麦产量预期。但是将来自前苏联小麦产量预期上调了接近200万吨。

　　交易商依然关注美国平原地区的天气状况，目前该地区硬红冬小麦正在进行收获。Meteorlogix气象机构称未来三到四天降雨将会延缓作物收获。

　　Meteorlogix还表示澳大利亚东部干旱地区周五和周六可能会出现及时降雨。

　　同时小麦出口市场继续面临激烈竞争。澳大利亚周五表示，有关向伊拉克船运的三批小麦的污染问题经过小麦检测已经得以成功解决。

　　综合分析：今天郑州小麦市场成交较活跃，主力月合约的持仓量也有小幅的增加，预计后市小麦市场可能还会呈小幅震荡走高的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米(资讯 论坛):横盘整理

　　周五，芝加哥期货交易所的玉米期货收盘下跌，主要因为天气预报周末期间中西部的东部地区将会出现降雨。CBOT玉米收盘从下跌2.5美分到5.5美分不等，7月玉米收低5.5美分，报210美分/蒲式耳，9月玉米收低4.75美分，报220.25美分；12月玉米收低4.25美分，报230.25美分。

　　今天大连市场C0509合约以1301开盘，终盘收于1296，下跌3点。成交和持仓分别为39768和130990。

　　基本面方面，截至6月7日当周，商品基金在CBOT玉米期货上增持净多头部位。基金在玉米期货上持有多头99,429手，比上周增加1,876手；持有空头91,099手，减少6,120手。

　　国内现货市场：目前黑龙江华润酒精厂因为公司争取到了政府划拔的35万吨陈化水稻，已经停止收购，预计6-9月期间该公司将一直处于停收状态。吉林乙醇酒精为了检修机器也停止收购，预计该企业7月份将重新开秤收购。

　　今日深圳蛇口玉米库存减少至2.5万吨，创下近2年来的历史最低，港内玉米成交价格仍稳定在1310元/吨，出货数量有所下降。目前大连港口玉米库存相当少，除一部分供应出口的玉米库存外，内贸玉米货源仅限于在几家大的粮食经销商手中，数量很少。锦州港口玉米库存仍在30—40万吨左右，玉米数量进出基本能保持平衡。

　　综合分析：

　　玉米主力合约今日在新的价位台阶上横盘整理，均线系统趋于缠绕，5日均线对期价的支撑作用很强。笔者认为后期期价通过窄幅震荡来逐步抬高价格重心的可能性较大。

　　作者：张金月

　　一德期货研发部

　　郑州棉花(资讯 论坛)：冲高回落整理

　　纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货上周五收高，展期交易再度占据主导。7月期约攀升0.67美分，收报每磅46.96美分。盘中交投区间为46.30-47.15美分。新作12月合约亦升0.56美分至51.27。远月合约收高0.25-0.65美分不等。

　　6月10日Cotlook A(FE)指数为51.3美分/磅，合人民币10896元/吨；Cotlook A(NE)指数为53.85美分/磅，合人民币11219元/吨。6月10美国七大现货市场陆地棉平均价格为43.9美分/磅。

　　今天郑州市场CF507合约以14335开盘，终盘报14285，上涨140点。成交和持仓分别为45704和47992。

　　6月10日Cncotton A指数(328)报13695，下跌3点。6月13日CC Index(328)报13236元/吨，上涨5点。6月13日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报50.4美分/磅，合人民币11930元，澳棉到港价格(328级)62.53美分/磅，合人民币13437元。

　　基本面方面，截至5月31日当周，商品基金在NYBOT期棉上持有净多头下降至6,585手，上周为8,971手。非报告净多头下滑至2,239手，上周为5,375手。持仓量自95,876手上升至97,413手。

　　中欧双方的贸易谈判有了最终结果：在2005年6月11日至2007年底期间内，中方对中国的十类纺织品合理确定基数，并按照每年8%至12.5%的增长率确定中方对欧出口数量。”“欧盟承诺在2005—2007年期间，对于十类产品之外的2005年实现一体化的中国纺织品克制使用中国加入世界贸易组织报告书第242段条款；2008年，对所有2005年实现一体化的中国纺织品克制使用‘242段’条款。双方一致同意，对今后纺织品贸易中出现的问题，将通过磋商予以解决。”

　　国内现货市场：上周末现货价格继续维持盘整，市场成交清淡。撮合行情的走弱令刚刚有所恢复的市场信心再次面临挑战。目前市场上最大的利多消息是难以确定的资源缺口，而扑朔迷离的纺织品贸易形势、纱线的弱势行情以及日趋严重的供电紧张，都为棉价“翻身”带来了阻碍。

　　综合分析：

　　郑棉主力合约今日呈现冲高小幅回落整理走势，早盘的高开主要源于中欧贸易谈判圆满解决的利多刺激。期价目前又进入了一个新的支撑与压制区间，笔者认为近期期价再次形成突破的可能性不大，7月初中美的贸易谈判将是我们关注的另一重点。

　　作者：张金月

　　一德期货研发部