中大期货：6月13日期货行业动态

　　简要新闻及行业动态：

　　(一)连豆部分：

　　1. 油世界:天气将成为未来三个月内价格走势主导因素

　　 6月13日消息：位于德国汉堡的油料行业专刊《油世界》最新公布报告说，天气将成为6、7、8月份决定市场价格走势的关键因素。加拿大和中欧以及北欧大部分地区天气状况比较有利，但最近几周美国部分地区天气状况却不利于作物生长，干燥的天气状况对作物长势造成很大压力。西班牙农作物产区旱情十分严重，作物减产已不可避免。法国大部分地区，乌克兰、俄罗斯以及澳大利亚部分地区也遭受着旱情困扰。目前印度令人关注的问题是西南季风性降雨情况。中国南方部分城市也遭受了洪灾破坏。

　　2. 商务部：美国4月豆粕(资讯 论坛)、植物油及油籽进口统计

　　 华盛顿6月10日消息：以下是美国商务部对美国4月油籽、油粕、油/脂进口的统计数据，单位为千克或磅。

　　----2005年4月---- ----2005年3月----

　　千克 磅 千克 磅

　　椰子油 27,707,716 61,095,514 11,103,846 24,483,980

　　棕榈仁油 19,643,983 43,314,983 17,204,857 37,936,710

　　棕榈油 17,639,869 38,895,911 31,586,608 69,648,471

　　豆粕 567,889 1,252,195 783,182 1,726,916

　　豆油 968,880 2,136,380 803,594 1,771,925

　　食用菜籽油 43,700,421 96,359,428 43,635,025 96,215,230

　　非食用菜籽油 8,577 18,912 12,995 28,654

　　(二)金属部分：

　　1. 印度NALCO公司今年将达全部铝(资讯 论坛)产能 铝出口量亦增加

　　新德里6月10日消息：印度国有国家铝业股份有限公司(NALCO)主席C.R. Pradhan周五表示，预计今年该公司铝产能将会达到全部产能，今年将逐步增长铝出口量。C.R. Pradhan表示，在截止2006年3月31日结束的2005/06年度中，该公司的铝出口量将会从上一年度的13.3万吨增加至14万吨。NALCO公司主要位于矿业比较丰富的Orissa州地区，预计今年该公司的铝产量将会达到34.5万吨，上一年度为33.8万吨。NALCO公司是乌克兰第二大铝生产商，目前正致力于将其年度铝冶炼产能从34.5万吨提升至46万吨，氧化铝精炼产能从157.5万吨提升至210万吨，铝矾土矿产能从480万吨提升至630万吨。Pradhan说：“我们的扩张计划是依照时间表来进行的，我们可能会提前于时间表的安排来完成该计划。”其扩张计划定于2008年底完成。Pradhan说，在公司完成扩张之后，公司将会有120万吨氧化铝用于出口。他说，2005/06年氧化铝产量将会在157.5万吨左右，基本与去年产量持平，而氧化铝的出口量预计将会持平于90万吨。他还表示，到年底该公司还计划生产特等氧化铝和铝板以及铝轧制品。合资他说，公司可能在海湾地区合资探测建议一铝冶炼厂的可能性。他说：“我们正同卡塔尔，阿布扎比，阿曼以及伊朗等政府进行联系，事情可变性较大，但是在海湾地区建立冶炼厂的前景非常看好，因为那里电费价格，土地价格以及税收均比较低。”他说，公司很有可能在印度偏远地区建立一冶炼厂，因为能源成本低。但是如果港口地区的天然气以及土地成本较低，他们可能会选择在那里建立一冶炼厂，因为这有利于出口。Pradhan表示，中国是NALCO公司氧化铝出口国家之一。“中国的下调产量计划可能不会实现，因为2008年奥运会将会需要大量金属。”他说，今年全球铝价格以及需求将取决于中国对氧化铝的采购量。他说：“我们感觉中国是唯一的因素。”他说，今年全球铝价格将会在1,700-1,800美圆/吨之间。其当前报价在1,711美圆/吨。去年铝价格曾触及2,020美圆/吨的高点。该公司预计2004/05年度(4月-3月)审计净利润在123.5亿卢布，而上一年度为73.7亿卢布。之前该公司宣布未审计利润122.2卢布。他说：“我们今年利润可能会基本与去年持平。”他还表示，印度未来2到3年中铝需求量将会增长10%，主要是因为汽车，飞机包装建筑以及电力工业的需求快速增长。

　　2.乌克兰检察院将就MHZ氧化铝厂私有化提出诉讼

　　基辅6月10日消息：乌克兰检察院将会就该国最大的氧化铝生产商Mykolaivsky Hlynozemny Zavod(MHZ)的私有化问题提起诉讼。2000年该氧化铝厂被销售给了Ukraiynsky铝业公司，即俄罗斯铝业(RUSAL)的一个分公司。买机获得了该氧化铝厂的控制股份，并许诺政府将会建立一新铝冶炼厂，但是到目前为止这铝冶炼厂依然没有建成。去年8月，前任总统Leonid Kuchma政府要求Ukraiynsky铝业公司废除新冶炼厂的建设计划，相反要求增加Mykolaivsky氧化铝厂的产量。检查人员称官员违反了之前所达成协议的合法性。检查人员在一份声明中称：“考虑到这些违法行为，乌克兰检察院决定对乌克兰政府和Ukraiynsky铝业公司提起诉讼。”但是没有透露具体细节。Ukraiynsky铝业公司一位发言人表示，公司正在同投资商进行会谈。Viktor Demidenko说：“Ukraiynsky铝业公司将会100%的完成其投资义务。我们对检察院即将采取的诉讼表示惊讶。我们认为政府是在考虑电费价格调整之后才作出这样的决定的。” 2002年12月Ukraiynsky铝业公司在乌克兰Kharkiv东部与俄罗斯临近地区开始兴建一新铝冶炼厂，年度原铝产能在12.2万吨。但是公司之后表示，依据当前电费价格，该公司只能在22年内回收新冶炼厂的投资。

　　(三)燃料油部分

　　1. 过去几天尼日利亚原油交易再度上升

　　伦敦6月10日消息：交易员称,过去几天尼日利亚原油交易再度上升.目前安哥拉原油似乎即将售完. 7月船货交易经过强劲开局之後,本周价格回落至较船期布兰特原油升水60美分左右或其下方.联合石化向Repsol售出的一批7月11-12日装船的夸伊博原油价格即在这一水平.道达尔售予Repsol的一批7月15-16日装船的Amenam原油价格据称为较船期布兰特原油升水55/60美分.中联油购买一巨型油轮(VLCC)Nemba/Palanca原油,令非尼日利亚品级轻质原油市场略微吃紧.但目前尚有两批Nkossas原油船货待售,这些富产石脑油的原油品种走势似乎比较脆弱。

　　2. 新加坡燃料油周五反弹,受全球油价上涨提振

　　新加坡6月10日消息：新加坡燃料油周五反弹,逆转之前四个交易日的跌势,受全球原油指标收升至每桶55美元提振.指标180cst燃料油收报每吨256.88美元,较上一交易日收升2.75美元,380cst则较周四收升2.13美元,至245.88美元.一新加坡交易商称,“油价意外和突然上涨令一直试图推低油价投资者措手不及.本日似乎为试探性交易,在掉换市场交易量低于平均水平.”指标180cst燃料油升水持稳于3.25美元,BP Singapore以较新加坡180cst现货升水3.00美元的出价求购2.7万吨6月25-29日的船货. 380cst燃料油升水则升至每吨2.25美元,尽管有一宗交易成交低于此水准.上海期交所8月燃料油期货今日收高与每吨2,734元。

　　(四)棉花部分

　　1. 纺织品争端：中欧和解有借鉴意义

　　WTO研究专家认为：国内产业在扩大产能及出口方面仍应持谨慎态度

　　对外经贸大学中国WTO研究院院长张汉林教授11日在接受新华社记者专访时表示，中国与欧盟刚刚就纺织品贸易问题达成了一致，这对今后中国解决与其他国家和地区的贸易争端具有积极的“借鉴”意义。

　　经过十个小时的谈判，由中国商务部长薄熙来、副部长高虎城、部长助理傅自应组成的谈判组，在上海与专程来访的欧盟贸易委员曼德尔森11日凌晨终于就解决纺织品贸易问题达成一致，从而避免了双方纺织品贸易摩擦的进一步升级。

　　长期从事世界贸易组织研究的张汉林教授说，这次磋商的结果体现了双方综合利益的平衡，是一个双赢的结果，符合WTO精神。他说，如果中国的纺织品出口环境总是处于波动之中，这对国内行业的长期发展不利。

　　根据磋商结束后双方签署的备忘录，中欧对欧盟已经提出设限磋商请求和完成设限调查的10种纺织品如何实现平稳过渡达成一致，为中国纺织企业在2005—2007年对欧盟的出口创造了较为稳定的贸易环境。

　　张汉林说，这次争端的妥善解决，不仅意味着双方纺织品贸易摩擦得到了缓和，而且有利于中国今后在类似情况下同其他贸易伙伴解决贸易争端，具有一定的参照作用。

　　据悉，上周美国商务部长古铁雷斯访华期间，也与中方就纺织品贸易问题交换了意见，但未取得实质性进展。中美同意在这一问题上进一步保持磋商与沟通。

　　张汉林认为，在中欧就纺织品问题达成一致的推动下，中美在这一领域的磋商也有望在近期取得进展。

　　张汉林本月初曾明确告诉记者，纺织品问题不会引发中欧、中美之间的贸易战。“所以我对中欧之间能够达成一致一点也不感到惊奇，”他说。

　　张汉林说，中欧之间的政治、经贸关系一直发展良好，如果不是受到欧洲一体化进程受阻等其他因素的干扰，欧盟本不会在纺织品问题上对华采取如此强硬的态度。现在双方已经重新调整了彼此的政策，所以能在新的基础上达成一致。

　　他说，中欧达成一致，显然对中国国内的纺织产业的发展来说是一个利好消息。然而，国内产业仍然需要对可能面临的困难有清醒的认识，在扩大产能及出口方面持谨慎态度。如果中国纺织企业因此而放松在结构调整和出口控制方面对自身的要求，可能还会重新面临新的外部考验。

　　中国十类纺织品欧盟承诺终止调查

　　根据11日凌晨签署的中欧纺织品贸易问题备忘录，欧盟承诺对源自中国的十类纺织品终止调查，中欧双方还就到2007年底这十类纺织品的对欧出口达成一致。

　　商务部有关官员介绍说，根据《备忘录》，欧盟承诺对源自中国的棉布、T恤衫、套头衫、裤子、女式衬衫、床单、女连衣裙、胸衣、桌布、亚麻纱等十类纺织品终止调查。

　　中欧双方同意，从2005年6月11日到2007年底，对上述十类纺织品合理确定基数，并按照每年8%至12.5%的增长率确定中方对欧出口数量。

　　欧盟承诺在2005年—2007年间，对于上述十类产品之外的2005年实现一体化的中国纺织品克制使用中国加入世界贸易组织报告书“242段”条款；2008年，对所有2005年实现一体化的中国纺织品克制使用“242段”条款。

　　今年4月，欧盟委员会发布了基于“242段”条款制定的《对华纺织品特别限制措施行动指南》，规定了欧盟对来自中国的纺织品进行设限的条件和程序。随后，欧盟先后对10余种中国纺织品启动了设限调查，并于5月27日决定对来自中国的亚麻纱和T恤衫提出正式磋商请求。按照有关程序，中欧双方应在15天期限内，即6月11日以前，寻求双方满意的解决办法。否则，欧方将采取设限措施。

　　为什么中欧首先达成协议

　　清华大学公共管理学院21世纪发展研究院教授、经济合作研究所所长、中国商务部产业损害调查局首席反倾销律师于永达11日在佛山接受新华社记者专访时表示，中国和欧盟就纺织品贸易问题达成相关协议是相互妥协的结果，是必然的，也是对双方都有利的一个协议。

　　在解释为什么中国和欧盟首先达成协议时，于永达说，美国首先提出“特保”措施，名义上是保护全球产业、促进全球贸易秩序完善、维护国际市场公平发展，事实上是为了保护自身相对落后的产业，欧洲国家是“跟着美国跑”，想分享一杯羹，但欧洲国家在中国市场上的利益是如此之大，以至于如果争端激化，欧洲受到的伤害将比中国甚至美国受到的伤害要大得多，这就决定了双方达成协议的必然性。

　　于永达说，中欧需要设计一个更长远的发展机制，推进双方战略合作伙伴关系的发展。这种机制对双方都有好处。目前双方已经确立了高层协商的有效机制，有必要将这种机制向更深层次推进。

　　这是现实明智的决定，下面就看美国了

　　经过长达10个小时的漫长谈判，中国和欧盟6月11日凌晨在上海终于就解决纺织品贸易问题达成一致，从而避免了双方纺织品贸易摩擦的进一步升级。

　　中欧之间的闭门谈判从10日下午2时一直进行到将近11日零时才结束。人们感觉到，谈判持续较长时间，既说明中欧双方都有诚意解决纺织品贸易争端，也显示双方存在很多分歧，需要时间来达成协议。

　　数以千计的中国纺织企业都注视着这场关系它们利益的谈判。“通过会谈解决双方的分歧远比单纯提高贸易壁垒更符合双方的利益，”上海东方国际有限公司办公室主任郭福荣说。东方国际是上海主要的纺织贸易企业之一。数字显示，当前中国有1900万人直接从事与纺织相关的行业。

　　薄熙来在会谈后的记者会上说，双方就纺织品贸易问题达成协议表明中国与欧盟的战略合作伙伴关系不是一句空话。协议将为中国纺织品企业创造稳定的出口环境，也为欧盟纺织品企业创造稳定的进口环境。

　　“在中欧经贸关系因为纺织品问题经受考验之时，双方作出了一个现实而且是明智的决定，”国务院发展研究中心对外经济研究部部长张小济说。

　　他说，欧盟去年成为中国最大的贸易伙伴，中欧双方在贸易往来乃至各自经济发展上的相互依存程度与日俱增。纺织品贸易在中欧总体贸易中所占比例并不大，“双方在这个问题上把关系搞僵，显然不符合共同利益。”

　　显然，中欧就解决纺织品贸易问题达成一致，对通过协商解决贸易争端具有积极的示范作用。

　　“随着中美、中欧双边贸易关系的日益密切，各种各样的纠纷也会越来越多，但只要双方可以平等协商、释放善意，以双赢互利为目标，就能够找到平稳解决争议的方法，”中国社科院国际贸易研究室主任宋泓说。

　　现在，人们自然将目光投向了已宣布向中国7种纺织品设限的美国。

　　2.6月10日国内外棉花、纺织要闻简报

　　1、10日中国棉花价格指数13231+3；229级13712(0);527级12403+22,9日高等级棉价继续上涨。

　　2、9日湖北省229级棉到厂均价13650(0)；329级13350(0);429级12400(0);527级11350(0)。

　　3、9日江苏省229级棉到厂均价13775(0)；329级13425(0);429级12467+17;527级11340+25。

　　4、10日撮合成交7370,订货增1620。MA6月13382-11;7月13553-60;8月13824-72。

　　5、郑棉10日成交93066手，持仓量增5522；CF506收盘13340,跌40;CF509收盘14175,跌35。

　　6、中欧11日就解决纺织品贸易问题达成一致，为中国纺织业在未来三年对欧盟出口创造了稳定贸易环境，2008年欧盟市场将对中国纺织品全面开放。

　　7、纽约期货10日07月46.96 涨67点，10月49.60 涨25点。

　　8、10日CotlookA 51.30 跌75点，北欧A 52.85 跌50点，北欧B 48.9 跌45点。。

　　9、印度棉花公司和马哈拉施特拉邦近日销售低调,等候政府关于出口补贴的通知。一旦获批，出口时它们将得到政府对其运费补贴。

　　10、阿根廷由于之前天气状况不佳，今年的棉花质量和产量将受到一定影响。预计今年皮棉产量为15万吨,国内的年消费量为13万吨。

　　11、欧盟贸易委员曼德尔森10日飞抵上海，下午与商务部长薄熙来就中欧之间的纺织品争端进行磋商，此次会见成为解决麻纱和T恤出口的最后机会。

　　12、10日国内市场粘胶短纤价格走低，日均价13900，下跌200；涤纶短纤价格平稳，报价10350。

　　13、山东市场OE10S和OE16S分别14100和15800；C21S、C32S和C40S分别16800、17800和19500。

　　(五)橡胶部分

　　1. 海口三举措推进护林保胶

　　海口晚报网6月12日讯 (见习记者 李少荣)记者从昨天召开的海口市护林保胶大会上获悉，我市将开展天然橡胶查株核产和收购加工市场整顿，农垦农场与农村土地权属纠纷调处以及护林保胶严打工作整治专项活动，以继续推进2005年护林保胶工作。副市长刘庆声出席会议。

　　2004年，全市垦区在开割树减少12万株和遭受严重自然灾害的影响下，仍完成干胶4120吨，增产7.2%，但国有农场被占土地回收工作缓慢，继续抓好国有农场土地确权工作和被占土地回收，仍然是今年护林保胶工作的重点。市政府要求，对历史上占用国有农场土地种植橡胶等长期作物的，建议由被占地方补偿青苗费用后收回，并经营地上作物；也可由双方联营，由占地一方每年向对方按苗数或株数缴交款项作为分红；对占有国有农场土地种植短期作物的，原则上收获完作物后限期还地收回，可适当补偿一些初期开发费用；对占有国有农场土地后转租或转包给单位(个人)使用的，应没收非法所得，并终止原来的转包合同，改由被占地方作为出租(发包)方，重新与承租(承包)方签定合同。

　　2. 干旱天气严重影响正常割胶 天胶涨势意犹未尽

　　5月份以来，海南产区干旱天气已经严重影响了橡胶正常开割。由于市场新增资源较少，供应偏紧直接带动了期现两市胶价同步走高。加上国际产区泰国连续降雨也不利于开割期生产，胶源供应紧张局面很快诱发了全球胶市价格迅猛上涨。显然目前天气状况是主导市场供求关系的主要因素，如果近期产区天气状况得不到好转，胶市供不应求矛盾将依然存在，全球胶价仍会呈现强势特征。

　　投资者心理变化会影响一定时期商品价格水平高低程度，市场对于价格认知可以分为感性认知和理性认知。每一次价格趋势的产生，市场投资心理都会经历从理性到感性再到理性的发展过程。如果从感性角度分析，我们习惯于从天胶(资讯 论坛)历史价格区间来界定当前价格水平，悲观者倾向于与前期低点11000比较而认为当前胶价水平14000被高估，乐观者倾向于与前期高点17000比较而认为后市还有上涨空间。如果从有限理性角度分析，当前上海期货价格稍高于海南现货价格300点，同过去高基差时代已相去甚远。如今低基差不仅减少了市场套利机会，而且会抑制投机资金兴趣。所以目前胶价大幅攀升，但天胶合约持仓总规模依然很小。价格趋势演变总伴随相应持仓规模，后市一旦期现市场基差逐步扩大，胶价同步脱离中轨区域，市场有限理性认知势必充分显现，投机兴趣和资金热情程度会得到有效提高，从而引发市场价格心理向感性认知转移。

　　在本轮上涨行情中，多头战略优势建立在两个基础上:一是在期现价格低位时入市，仓位成本合理；另一个是成功把握近期胶源供求关系变化，巧借气候东风，在反季节性上涨行情中受益。高达1500余点涨幅的价格强势，多头短期战略优势不言而喻。

　　短期胶市价格变化主要受制于三个变量因素:产区气候、轮胎税率和人民币汇率。我们分两种情况来分析多头应对策略:第一种有利分析，如果国内、国际产区气候仍然恶劣，不能恢复正常生产，胶源供应紧张状况将持续存在，供不应求局面完全有利于后市价格上涨和多头利益；如果轮胎消费税率改革得以实行，降低斜交胎消费税率可以拉动轮胎工业对国产胶需求量，市场需求扩大势必也会增强价格上涨潜能，两方面都可能成为后市多头发动行情的绝好炒作题材。另一种不利分析，产区气候好转和人民币升值两大因素，会给价格上涨带来压力。即便这两种因素都发生作用，给多头市场形成压力也相当有限。因为当前多头获利空间能够消化一定价格压力。同时，国际产区胶价高水平报价和东京胶强势特征共同营造多头氛围，也会制约国内胶价调整空间。特别近期国内国际胶价价格差异缩小，很大程度上也缓解了因货币升值而带来的价格压力。可以看出，不利情况下多头仍具有足够策略优势。由此判断，不管影响后市的三个变量因素如何变化，多头已经取得影响市场的主动地位和战略优势。

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