每日点睛：6月13日沪铜以观望为主

　　行情评述

　　工业品

　　1、 铜(资讯 论坛)铝(资讯 论坛)：

　　在一片质疑声中，上周五LME期铜交易高点还是抵达3300，收盘3295，成交量76803手。由此在前周收出长红后，上周行情周K线再拉小红棒，向上势头不减。

　　在5月11日至6月10日仅一个月内，如此短周期内的“V”字型的行情使我们如雾里看花；也有很多人以为：市场非理性因素(COMEX和LME的逼仓)造成行情爆涨，随之而来的应是行情的急跌。然而行情演变至此，恐非那么的简单。

　　可以说，市场目前处于非常时期---是再接再厉的新一波行情的开始，还是处在历史性的抛空时刻？

　　笔者仔仔细细观察了88-89年度和94-95年度的二次市场大转折，的确从形态上和现在是非常的相似，只不过，目前月度K线收盘仍没有定性；另一方面，综合国内和国外期铜市场的整体因素，我们得不出明确的转势信号---不要为国内到货量大量的增加而决策行情由此结束---国外交易所的库存不也是处在历史的低位吗？

　　由此可见，我们只能等近期行情的演变结果，还有本周三之后市场细微的变化---相信一段时间市场会给出答案。

　　今日操作建议：以观望为主，508合约在33000一线可短线做空

　　2、 胶油：

　　天胶(资讯 论坛)上周继续收出阳线---主力合约508周K线已连收5周阳线了，其势头强劲可见一斑。而长期以来，其成交量和持仓量整体的萎缩使得在具体的可操作性大打折扣。

　　在14000之上，笔者提出的看法是仍不作买进兴趣。观望。

　　国内燃料油(资讯 论坛)期货508合约上周交易表现为宽幅震荡，周K线为一冲高“十字星”。建议:短线多单暂持有。

　　◆　农产品

　　1、 豆米：

　　尽管上周连豆市场的成交量很大，但连豆509合约和豆粕(资讯 论坛)508合约交易的价格区间并不大，前周周K线收小阴线，后者为小十字星。

　　上周连豆市场的主要交易特征是：(1)、连豆市场多次“低开高走”---显示出良好的抗跌性；(2)、上周豆粕的空盘量变化手笔很大：豆粕508合约一周持仓量增仓6万手，多空对垒的激化程度在加大。(3)、在形态上，目前行情处于多空平衡阶段---连豆509合约和豆粕508合约来回于振荡区域。

　　上周末，美农业部月度供需报告出台：USDA预估，美国2004/05年度大豆(资讯 论坛)年终库存为3.20亿蒲式耳低于USDA 5月预估的3.55亿、贸易商的平均预估为3.3亿；美国2005/06年度大豆库存预估为2.55亿蒲式耳，低于上个月预估的2.90亿。报告的性质稍微利多。

　　建议：连豆509合约和豆粕508多单持有。

　　2、 麦棉：

　　上周，国内农产品期货大盘中，小麦(资讯 论坛)期货是表现最稳定的一个：一周持续稳定地增仓20000手，周涨幅达到40点，技术上“圆弧底”形态形成且保持上升C浪形态。另一方面，是市场人气较前段时间有所恢复，这一点很重要。建议：多单持有。

　　上周，郑棉市场交易有趣的现象是：5个交易日无论是高开的还是低开的全收出阳棒---这种现象只能说明：经过前期的大跌后，市场的信心在恢复；基本面方面，近期国内现货价格表现稳定---没有出现大跌。建议：本周多单持有。

　　◆ 盘前交易策略

　　铜：观望；

　　铝：观望；

　　燃料油：短线多单持有。

　　橡胶：观望；

　　大豆：多单持有(5%)；

　　豆粕：多单持有(5%)；

　　玉米(资讯 论坛)：观望；

　　小麦：多单持有(5%)；

　　棉花(资讯 论坛)：多单持有(5%)。

　　(说明：持有头寸之和如超出资金比率的50%，当以50%以内为准则；持有头寸仅为一个或二个品种，则头寸比率可相应放大，但单个头寸比率以30%以内为准则。)

　　◆　LME、COMEX、NYBOT和CBOT收市报告

　　1、 LME

　　路透伦敦6月10日电---伦敦金属交易所(LME)基本金属周五收盘涨跌不一,期铜收高,因在下周的6月定价活动开始前,再度出现价差紧张状况.

　　"周末前出现空头回补,一些投资者希望在周一的定价活动前回补空头部位,"一交易商称.

　　周一交易商将针对6月第三个星期三进行定价活动,期铜价差尤为紧张.

　　"期铜现货/三个月逆价差再度扩大,现货/一日逆价差亦更加紧张,"该交易商称.

　　三个月期铜走势震荡,晚场综合交易收盘报每吨3,300/3,305美元,高于周四晚场综合交易收盘价3,249.

　　尽管铜矿供应增加,将铜市引向供应过剩,但LME期铜仍然受到技术紧张状况以及低库存的支撑.

　　国际铜业研究组织(ICSG)周四公布,2005年第一季全球精铜供给过剩2.5万吨,去年同期为短缺36.4万吨.

　　但LME铜库存却不到4万吨,为31年低点.周五下降2,000吨,暗示期铜可能进一步上涨,再度测试两个月前创下的纪录高点3,336美元.

　　现货/三个月逆价差由先前在海外市场交易时的205美元扩大至220/230美元.现货/1日逆价差约报7.00/8.00美元.

　　**其他基本金属涨跌不一**

　　美元在美国贸易数据出炉後走强,影响其他基本金属走势,美国贸易逆差增幅低于预期.

　　三个月期铝收报1,715美元,下滑20美元,三个月期镍走软150美元,报15,925,三个月期铅下滑2美元,至963.

　　不过,三个月期锌未理会库存增加14,600吨的消息,收盘持平于1,294.三个月期锡收复近期失地,上涨80美元,至7,580.

　　9月聚丙烯(PP)期货报948/949美元,前一交易日报947.50.9月线型低密度聚乙烯(LLDPE)期货报950/952,昨日报948.50.(完)

　　2、 COMEX

　　路透纽约6月10日电---纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五收高,现货月铜收于16年高点,因铜库存进一步下降和近月合约的价差紧张状况引发空头回补买盘,并促使基金建立新的多头部位.

　　7月期铜收于每磅1.5625美元的高点,较1.5440美元的低位上涨1.55美分.

　　7月合约本周多数时间均在当前水准附近窄幅波动,在三个月期铜周一升至1.58的16年高位後进行整固.

　　6月期铜收升3美分至每磅1.6320美元,此为1988年11月以来现货月合约的最高水准.

　　COMEX期铜最终成交量预估为21,000口,远高于周四的15,257口.(完)

　　3、 CBOT

　　路透芝加哥6月10日电---芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收低,市况震荡,天气情况的不确定性推动市场上涨,然後回落.

　　对美国中西部地区东部的降雨量预测看法不一.部分天气预报员认为,干燥的伊利诺伊州的雨量将达2-4英寸,其他人则预计雨量仅有0.10-0.50英寸.

　　预计印地安那州和俄亥俄州会有充足降雨.

　　A.G. Edwards一经纪商表示,"市场相信了较多雨量的预测."

　　7月大豆合约收低7美分,至每蒲式耳6.66-1/4美元,远月合约收低4-1/4至6-3/4美分不等.新作11月合约下挫6-1/4美分,至6.78美元.

　　市场开高,因美国农业部(USDA)周五早间公布美国大豆年末库存降幅超过预期,同时对天气的担忧亦提供支撑.

　　不过交易商在市场开高後抛售,在周末前了结获利.基金卖出约3,000-3,500口大豆合约.嘉吉和Rand Financial各自抛出1,000-1,500口.

　　"我认为周日晚间市场可能上涨或下跌25美分,取决于本周末是否会出现降雨.这对我们非常重要.不过就今日而言,作物报告并非非常利多或利空."The Linn Group一分析师表示.

　　USDA预估,美国2004/05年度大豆年终库存为3.20亿蒲式耳,低于USDA 5月预估的3.55亿,贸易商的平均预估为3.3亿.库存下降反映出压榨商的用量和出口均有所增加.

　　美国2005/06年度大豆库存预估为2.55亿蒲式耳,低于上个月预估的2.90亿.

　　4、NYBOT

　　路透纽约6月10日电---纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周五收高,展期交易再度占据主导,投资者在7月合约交割期前两周迁仓.

　　7月期约攀升0.67美分,收报每磅46.96美分.盘中交投区间为46.30-47.15美分.新作12月合约亦升0.56美分至51.27.远月合约收高0.25-0.65美分不等.

　　"今天大多是展期交易,"SFS Futures经纪商斯蒂文说.他补充说,新作12月合约继续获得强劲支撑,牢牢持于50美分上方.

　　截至6月9日7月期约未平仓合约减少3,321口至45,413,12月期约未平仓合约则上升2,558口至43,287.

　　场内交易员称,预估最终成交量为25,000口,昨日为32,347口.截至周四的未平仓合约下降342口,至100,523口.(完)

　　◆　财经要闻