每日点睛：6月9日连豆来回需耐心

　　◆　行情评述

　　工业品

　　1、 铜(资讯 论坛)铝(资讯 论坛)：

　　高点3272、低点3220，收盘3230，成交量103506手，LME期铜在放量的情况下，连续三日拉出上影线。

　　连续三日行情价格高点下移、低点下倾，有句俗语：“事不过三”，市场整体心态由向上的狂躁已转为平衡。

　　笔者以为：现在处于市场相对方向的“盲点”阶段，无序和振荡是主基调，因为：(1)、无论是LME期铜还是沪铜，说是逼仓，可主力合约的仓位“越逼越大”，这一点恐怕令多头始料不及；尤其是沪铜508合约,至昨日持仓量已超过100000手，为近期单个合约最大的持仓量。(2)、COMEX和LME的逼仓的基金视情况而定的特征在这三日中暴露无遗。(3)、近二日现货升水不断下跌---这种情况据调查近期改变不了。

　　由此笔者以为：行情暂时将进入震荡期，今日LME期铜反弹如再无建树，不排除价格将向下寻求支撑。

　　今日操作建议：逢高做空单短线。

　　2、 胶油：

　　沪胶昨日出现近期第一次回落，508合约盘中交易振荡幅度加大---持仓量昨日大幅增加2000余手。技术上，其“乖离率”已逐步拉大，平仓压力增加。观望。

　　原油期货昨日再度大跌---在51-55之间振荡可能是近期行情的选择。国内燃料油(资讯 论坛)期货508合约昨日低开低走，下跌幅度在60点之上。建议:在多单全部获利出场后，近期观望。

　　◆　农产品

　　1、 豆米：

　　在前日CBOT调整的情况下，昨日，连豆509合约和豆粕(资讯 论坛)508合约再次显示出良好的抗跌性---二个合约均是低开高走，盘面表现稳定。

　　(1)、由于CBOT大豆(资讯 论坛)在693和697形成短期双重压力，行情回档在情理之中---本身CBOT的月K线在700美分技术上的确存在较大的压力，只不过不构成下跌的形态；(2)、昨日CBOT大豆再度小幅下跌---今日连豆盘面的反应我们试目以待；(3)、在前面的讨论中我们指出：连豆509合约和豆粕508合约的上升C浪在周期上并不会那么简单，耐心是做这波牛势的关键。(4)、本周五美农业部月度供需报告出台---这对市场将起到推波助澜的作用。

　　建议：连豆509合约和豆粕508多单持有。

　　2、 麦棉：

　　昨日，国内小麦(资讯 论坛)期货小幅低开高走，连续二日拉出小阳。我们看到：均线系统(9MA、18MA、30MA、60MA)已完成多头排列格局，上升浪型保持良好。建议：多单持有。

　　没有理会纽约商品交易所(NYBOT)棉花(资讯 论坛)期货前日的收低，昨日郑棉期货低开高走---这已是连续三天的低开高走，市场反弹呼之欲出；技术方面，509合约KD(9、3、3)出现局部二次背离，短期有上涨的可能。建议：短线做多。

　　◆ 盘前交易策略

　　铜：观望；

　　铝：观望；

　　燃料油：观望。

　　橡胶：观望；

　　大豆：多单少量持有；

　　豆粕：多单持有(5%)；

　　玉米(资讯 论坛)：观望；

　　小麦：多单持有(5%)；

　　棉花：短线做多(5%)。

　　(说明：持有头寸之和如超出资金比率的50%，当以50%以内为准则；持有头寸仅为一个或二个品种，则头寸比率可相应放大，但单个头寸比率以30%以内为准则。)

　　◆　LME、COMEX、NYBOT和CBOT收市报告

　　1、 LME

　　路透伦敦6月7日电---伦敦金属交易所(LME)基本金属周二尾盘下挫,终场收于日低附近,期铜跌势为市场奠定基调.

　　期铜冲击3,300美元水准,重新测试4月纪录高点的努力再次失败,引发此波跌势.

　　"再次冲击3,300美元未果後,出现获利了结.该水准成为一道期铜必须逾越的障碍."

　　三个月期铜稍早一度站上3,300美元,晚场综合交易时段下挫,终场收于每吨3,242美元,较周一收盘水准下跌34美元.

　　"现货/三个月期货逆价差今日亦走软,逆价差回落向200美元."该交易商称.

　　指标现货/三个月期货逆价差从周一的230美元降至205美元.周一水准接近1996年11月触及的最高水准.但稍早现货价格达到3,530美元,为有史以来最高水平.

　　交易商称,期铜价格正确立2,950-3,300/320美元的区间,但未来几周可能呈现震荡交投,因为部分合约存在技术紧张状况且库存较低.

　　这种情况将阻碍铜价从目前水准进一步大幅下滑,虽然市场普遍预期全球供需状况正向供过于求转变.

　　由于目前每日未平仓合约数量较大,"第三个周三"可能令市场更易于出现波动,而7月和8月合约可能尤为敏感.

　　自5月中旬以来,LME铜库存一直稳步减少,抹去了4月的大部分增幅.周二铜库存降至41,200吨--为31年来最低.

　　全球生产商、用户、贸易商和所有交易所持有的总库存约为670,000吨,相当于2.9周的需求.2004年年初,全球铜库存高达150万吨.

　　三个月期铝追随期铜跌势,下滑21美元,至每吨1,752美元,三个月期镍走软475美元,至16,125.

　　其他基本金属跌幅不大,交投多清淡.三个月期锌报1,320美元,下滑6美元,三个月期铅下跌3美元,至964,三个月期锡走低75美元,报7,700.

　　塑料期货方面,聚丙烯(PP)和线型低密度聚乙烯(LLDPE)期货交投淡静.9月LLDPE 合约报948美元,较昨日上涨3美元,盘中高点在952美元,成交10口.9月PP期货持平于942美元,成交6口.(完)

　　2、 COMEX

　　路透纽约6月7日电---纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二收低,因投资者了结获利,并且市场持续由周一早盘触及的16年高位回撤,交易商认为短期内可能进一步下挫,然後才能企稳.

　　一分析师表示,"我不知道今日的跌势是否表明市场已见顶...我认为更像是市场在大幅波动後,需要稍事休整."

　　7月期铜收报每磅1.5430美元,日内下挫2.10美分,交投区间介于1.5395-1.5790.7月合约周日在海外市场触及1.58美元的16年新高.

　　现货月6月合约下滑1.35美分,至1.5930美元,盘中在1.5850-1.62间交投,後一水准与上周五的高位相当,为1988年末以来现货月合约最高水准.

　　其余合约收低0.15-1.30美分不等.

　　最终成交量预估为23,000口,周一官方统计为15,193口.(完)

　　3、 CBOT

　　路透芝加哥6月7日电---芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收低,7月合约承压,因投机客在月底的交割展开前对多头部位进行展期.

　　"套利交易主导市况,市场展期7月部位...近月合约价差收窄,"Fimat Futures一分析师称.

　　瑞富(Refco)、Iowa Grain、Fimat Futures和ADM Investor Services展期空头部位.

　　7月大豆期货每蒲式耳收低3美分,至6.74-3/4美元,近月合约价差收窄1/2美分.新作11月合约下滑1/2美分,至6.85-1/2美元--较7月合约升水近11美分--受对作物生长状况的担忧支撑,因对美国中西部干燥地区的降雨预报发生变化.

　　交易商表示,这种不确定性令价格在早盘时上扬,并加重日内的波动性.这种波动性将令交易商在整个作物生长阶段感到不安,特别是在商品基金对农产品市场的交投兴趣渐浓之际.

　　"未来三个月是气象预报机构最难做出预测的三个月,"Allendale分析师维克多说.

　　Meteorlogix周二预报,中西部地区西部及北部天气状况大体有利于作物生长.伊利诺伊州和印第安纳州大部分地区仍然非常干燥,但这些地区本周稍晚可能出现雷阵雨.

　　"周四前南部和北部地区将有少量阵雨,但中西部地区东部降雨量仍然不多,"Meteorlogix一气象预报员表示,"周五和周六玉米带东部地区将有更多阵雨,降雨量约为0.10-0.50英寸."

　　美国农业部(USDA)周一公布,美国大豆生长状况优良率为62%,与交易商预期相符,但低于去年同期的65%.

　　美国中西部内陆地区的大豆基差买价周二早盘持稳,不过在内河中转港口走软,反映出美湾大豆的到岸价格(CIF)较低.

　　南美大豆期货收低7美分至收升3-1/2美分不等.7月合约没有交易.

　　豆产品市场因大豆疲势而承压.不过由于投资者进行豆油/豆粕的套利交易,令豆油期货表现优于豆粕.在豆粕合约周一触及一年高位後,豆油/豆粕价差已修正.

　　美国现货豆粕市场走软,周一当CBOT大豆期货上涨时,压榨商预计会有更多大豆进入其工厂.不过季节性的停工大修支撑现货市场,防止价格崩跌.

　　CBOT 7月豆粕期约收低1美元至每短吨214.20美元,远月合约收低0.4-1.6美元不等.

　　7月豆油合约收低0.10美分至每磅23.06,远月合约收低0.09至收高0.08美分不等.

　　马来西亚棕榈油期货收低.因一具有影响力的贸易行在实货市场出售油脂.

　　伊朗在周一的招标中买入15,500吨棕榈油.

　　大豆期货成交量估计为72,713口;豆粕期货成交量估计为21,064口;豆油成交量估计为29,599口.

　　4、NYBOT

　　路透纽约6月7日电---纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周二受展期交易影响收于15周新低,交易商称,市场可能进一步下跌,因投资者急于在7月合约两周後进行交割前出脱该合约部位.

　　7月期约下跌0.43美分,收报每磅46.94美分,此为现货月合约在2月中旬触及约46.50美分後的最低收位.盘中在46.85-47.65美分区间波动.

　　新作12月合约下滑0.57美分至50.95.

　　远月合约跌幅为0.25-0.65美分不等.

　　一分析师称,"投机客继续大量抛售7月合约",而且在该合约于6月24日进入交割期前,投机性抛压可能加剧.

　　场内交易员称,预估最终成交量为26,000口,昨日为17,961口.截至周一的未平仓合约增加32口,至94,057口.(完)

　　◆　财经要闻

　　美国白宫周三公布,2005年实质国内生产总值(GDP)成长率预估为3.4%,去年12月的预估为3.5%.

　　以下为白宫发布的2005年经济成长率预估数据(第四季较上年第四季的百分比变化;失业率和收益率为年平均值).

　　2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年

　　实质GDP 3.4 3.4 3.3 3.2 3.1 3.1

　　GDP物价指数 2.3 2.1 2.1 2.1 2.1 2.1

　　消费者物价指数(CPI) 2.9 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4

　　失业率 5.2 5.1 5.1 5.0 5.0 5.0

　　三个月期国库券收益率(殖利率)3.0 3.4 3.5 3.6 3.8 4.0

　　10年期公债收益率 4.3 4.8 5.2 5.4 5.5 5.6

　　以下为白宫12月时公布的预估数据:

　　2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年

　　实质GDP 3.5 3.4 3.2 3.2 3.1 3.1

　　GDP物价指数 1.9 2.0 2.1 2.1 2.1 2.1

　　CPI 2.0 2.3 2.4 2.4 2.4 2.4

　　失业率 5.3 5.2 5.1 5.1 5.1 5.1

　　三个月期国库券收益率 2.7 3.5 3.8 4.0 4.1 4.2

　　10年期公债收益率 4.6 5.2 5.4 5.5 5.6 5.7

　　蓝筹经济指标(Blue Chip Economic Indicators)知名分析师所做的预测如下(年度百分比变化;失业率及收益率为年平均值):

　　实质GDP 3.4

　　GDP物价指数 2.4

　　CPI 2.8

　　失业率 5.2

　　三个月期国库券收益率 3.2

　　10年期公债收益率 4.6(完)